ผู้บริโภคชาวอินเดียสามารถแปลงเงินให้เป็นมูลค่าในระบบได้อย่างเป็นทางการ

6-12-2025

  อินเดียเป็นผู้เล่นรายใหญ่ในตลาดเงินมาโดยตลอด แต่ปีนี้ประเทศได้กลายเป็นปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังความต้องการลงทุนที่ทำสถิติสูงสุด ซึ่งผลักดันให้ราคาเงินพุ่งขึ้นทำสถิติใหม่เหนือ 59 ดอลลาร์ต่อออนซ์

   ในรายงานที่เผยแพร่ช่วงฤดูร้อนนี้ Metals Focus ระบุว่า อินเดียเป็นตลาดการลงทุนเงินกายภาพที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก คิดเป็นเกือบ 80% ของความต้องการซื้อแท่งเงินและเหรียญเงินทั่วโลก บริษัทวิจัยยังกล่าวว่ามาเป็นเวลานานแล้วที่อินเดียเป็นผู้บริโภคเครื่องประดับเงินและเครื่องใช้เงินรายใหญ่ที่สุดของโลกตามปริมาณ

  ในรายงานฉบับอัปเดต นักวิเคราะห์กล่าวว่า ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ชาวอินเดีย — โดยเฉพาะผู้มีรายได้ต่ำในพื้นที่ชนบท — ได้ซื้อเงินไปประมาณ 29,000 ตันในรูปแบบเครื่องประดับ และ 4,000 ตันในรูปแบบเหรียญ

  Metals Focus ยังเสริมว่า พวกเขามองเห็นพัฒนาการที่อาจเปลี่ยนเกมสำหรับตลาดเงิน หลังจากที่ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ออกกฎใหม่ที่อนุญาตให้ผู้บริโภคแปลงการถือครองเงินกายภาพเป็นมูลค่าทางการเงินได้

  “ทองคำเป็นสินทรัพย์ค้ำประกันขั้นสุดท้ายในอินเดียมาโดยตลอด ช่วยให้ครัวเรือนเข้าถึงเงินได้ในยามฉุกเฉิน โดยเฉพาะในกลุ่มที่เข้าถึงระบบธนาคารได้จำกัด” รายงานระบุ “เงินก็มีความสำคัญต่อความมั่งคั่งในชนบทเช่นกัน โดยเฉพาะสำหรับครัวเรือนรายได้ต่ำและปานกลาง ราคาที่ถูกกว่าทำให้ผู้คนสะสมในรูปแบบเครื่องประดับและเครื่องใช้ เช่น กำไลข้อเท้า แหวนเท้า และเครื่องประดับเด็กเล็กได้อย่างแพร่หลาย”

  เมื่อเดือนที่แล้ว RBI ประกาศกฎใหม่ที่จะมีผลในวันที่ 1 เมษายน 2026 ซึ่งจะอนุญาตให้ประชาชนสามารถนำทรัพย์สินเงินไปค้ำประกันเงินกู้ผ่านธนาคาร บริษัทการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร และบริษัทสินเชื่อที่อยู่อาศัย ภายใต้กรอบการปล่อยกู้แบบมาตรฐานเดียวกัน

  “มาตรการนี้อาจช่วยระดมเงินกองมหาศาลที่อยู่ในครัวเรือนอินเดีย เปิดโอกาสให้เข้าถึงสินเชื่อในระบบได้มากขึ้น และทำให้เงินได้รับการยอมรับอย่างเป็นทางการว่าเป็นสินทรัพย์ค้ำประกันกระแสหลัก” Metals Focus ระบุ

  ตามรายงานบางฉบับ ความต้องการเงินที่พุ่งขึ้นล่าสุดในอินเดียอาจเกี่ยวข้องกับกฎใหม่นี้ แม้ว่าจะประกาศอย่างเป็นทางการในเดือนพฤศจิกายน แต่ RBI ได้เริ่มจัดทำกรอบกฎดังกล่าวตั้งแต่ต้นปี และในเดือนตุลาคม ธนาคารกลางได้ส่งกรอบนี้ให้ผู้ให้กู้รายใหญ่เพื่อขอความคิดเห็น

  ตามข้อมูลการค้าของรัฐบาล อินเดียนำเข้าเงินมูลค่า 2.72 พันล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม เทียบกับ 0.43 พันล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2024

   ความต้องการเงินกายภาพในอินเดียส่งผลให้เกิดภาวะตึงตัวด้านอุปทานอย่างมากในตลาด OTC ที่ลอนดอน ทำให้อัตราการให้เช่า (lease rates) พุ่งขึ้นทำสถิติสูงสุด สภาพคล่องที่ตึงตัวในตลาดเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันราคาให้ทะลุ 50 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ความต้องการที่แข็งแกร่งต่อเนื่องจนถึงเดือนพฤศจิกายนส่งผลให้สต็อกเงินทั่วโลกอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ หนุนราคาที่ระดับสูงใหม่ใกล้ 59 ดอลลาร์ต่อออนซ์

  แม้ว่าทองคำและเงินจะเป็นโลหะที่มีความสำคัญในวัฒนธรรมอินเดียมานาน แต่เพิ่งจะเริ่มถูกนำมาสร้างมูลค่าทางการเงินอย่างจริงจังในหมู่ประชาชน Metals Focus ระบุว่า ยอดสินเชื่อในระบบธนาคารของอินเดียมีมูลค่าประมาณ 193 ล้านล้านรูปี (2.1 ล้านล้านดอลลาร์) โดย 3.4 ล้านล้านรูปี หรือ 38 พันล้านดอลลาร์ มีทองคำเป็นสินทรัพย์ค้ำประกัน ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นอย่างมากจากปี 2021 เมื่อสินเชื่อที่มีทองคำค้ำประกันมีมูลค่าเพียง 0.7 ล้านล้านรูปี (8 พันล้านดอลลาร์)

  “จากประมาณการของเรา ตลาดสินเชื่อที่มีทองคำค้ำประกันในระบบของอินเดียมีอยู่ราว 700 ตัน ขณะที่ส่วนที่ไม่เป็นทางการมีประมาณ 1,000–1,500 ตัน” Metals Focus กล่าว “แม้รูปแบบการครอบครองเงินในประเทศจะคล้ายกับทองคำ แต่เงินกลับถูกกันออกจากระบบสินเชื่อในระบบเป็นส่วนใหญ่ อุปสรรคสำคัญคือความเสี่ยงด้านความบริสุทธิ์ เครื่องประดับเงินจำนวนมากไม่มีการประทับตรารับรอง และมักผสมโลหะหลากชนิด โดยเฉพาะเครื่องประดับแบบดั้งเดิม เช่น สร้อยข้อเท้าและแหวนเท้า ซึ่งคิดเป็นมากกว่า 50% ของตลาด”

  นักวิเคราะห์กล่าวว่า กรอบกฎใหม่ของ RBI คาดว่าจะช่วยสร้างความเป็นระเบียบและความสม่ำเสมอให้กับการปล่อยสินเชื่อโดยใช้เงินเป็นหลักประกัน

  “แม้ว่าสินเชื่อที่ค้ำประกันด้วยเงินจะมีอยู่ในระบบนอกกฎหมายมานานหลายทศวรรษ แต่กรอบกฎของ RBI ถือเป็นครั้งแรกที่เงินได้รับการยอมรับอย่างเป็นทางการภายในระบบสินทรัพย์ค้ำประกันที่มีการกำกับดูแล” นักวิเคราะห์ระบุ “Metals Focus เชื่อว่า แทนที่สินเชื่อเงินจะมาแทนที่สินเชื่อทองคำหรือช่องทางสินเชื่อแบบดั้งเดิม การปล่อยกู้โดยใช้เงินค้ำประกันน่าจะกลายเป็นผลิตภัณฑ์เสริมที่อยู่เคียงข้างกันมากกว่า”

ที่มา Kitco News