ทองคำรัสเซียทะลักเข้าฮ่องกงทำสถิติใหม่ 112.7 ตันใน 7 เดือน คว่ำบาตรตะวันตกเปลี่ยนเส้นทางการค้าทองคำโลก จากลอนดอนสู่ตลาดเอเชีย

7-10-2026

   สำนักข่าว CNBC รายงานว่า ปริมาณทองคำจากประเทศรัสเซีย (Russia) กำลังไหลทะลักเข้าสู่เขตบริหารพิเศษฮ่องกง (Hong Kong) ในอัตราความเร็วสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนว่า มาตรการคว่ำบาตรของบรรดาชาติมหาอำนาจตะวันตกได้กดดันให้เส้นทางการค้าโลหะมีค่าที่เคยตัดตรงสู่กรุงลอนดอน (London) ต้องเปลี่ยนทิศทางเบนเข็มมุ่งหน้าสู่ประเทศจีน (China) และตลาดอื่นๆ ในภูมิภาคเอเชียแทน

   ข้อมูลวิเคราะห์ล่าสุดของ BullionVault บริษัทลงทุนในโลหะมีค่า ซึ่งอ้างอิงสถิติจากสำนักสำมะโนและสถิติฮ่องกง (Hong Kong Census and Statistics Department) ระบุว่า ฮ่องกงได้นำเข้าทองคำที่มีต้นกำเนิดจากรัสเซียปริมาณสูงถึง 112.7 ตัน ในช่วง 7 เดือนแรกของปี 2026

    ตัวเลขการนำเข้าดังกล่าวได้ก้าวข้ามสถิติสูงสุดเดิมที่ระดับ 92.1 ตัน ซึ่งเคยบันทึกไว้ตลอดทั้งปี 2025 เป็นที่เรียบร้อยแล้ว และเมื่อเปรียบเทียบกับปี 2021 ซึ่งเป็นช่วงเวลาก่อนที่รัสเซียจะเปิดฉากการรุกรานประเทศยูเครน (Ukraine) ฮ่องกงมีการนำเข้าทองคำจากรัสเซียเพียง 3.3 ตันเท่านั้น

   บรรดานักวิเคราะห์เปิดเผยกับสำนักข่าวซีเอ็นบีซี (CNBC) ว่า การพุ่งขึ้นอย่างก้าวกระโดดนี้ ตอกย้ำให้เห็นว่าการค้าทองคำของรัสเซียถูกปรับเปลี่ยนเส้นทางอย่างสิ้นเชิง นับตั้งแต่การรุกรานยูเครนในปี 2022 ส่งผลให้บรรดาผู้ผลิตทองคำของรัสเซียถูกตัดสิทธิ์และกีดกันออกจากตลาดหลักในฝั่งตะวันตก

    สถิติระบุว่า ทองคำแท่งจากรัสเซียมีสัดส่วนเกือบร้อยละ 15 (15%) ของยอดการนำเข้าทองคำที่ไม่ใช่เพื่อการเงิน (Non-monetary gold imports) ทั้งหมดของฮ่องกงในช่วง 7 เดือนแรกของปีนี้ ซึ่งทะยานขึ้นอย่างมหาศาลจากสัดส่วนเพียงร้อยละ 0.6 (0.6%) ในปี 2021

    นางสาววิตา สปีวัค (Vita Spivak) ที่ปรึกษาอาวุโสแห่ง Gatehouse Advisory Partners ให้สัมภาษณ์กับ CNBC โดยระบุว่า "ฮ่องกงได้ก้าวขึ้นมาเป็นศูนย์กลาง (Hub) สำคัญสำหรับการค้าระหว่างรัสเซียและจีน นับตั้งแต่การรุกรานเต็มรูปแบบเปิดฉากขึ้น โดยทองคำส่วนใหญ่ถูกส่งต่อไปยังจีนแผ่นดินใหญ่ เนื่องจากรัฐบาลกรุงปักกิ่งไม่ได้ดำเนินมาตรการคว่ำบาตรต่อทองคำของรัสเซีย"

    "สำหรับสินค้ากลุ่มทองคำแท่งโดยเฉพาะ ฮ่องกงยังมอบข้อได้เปรียบที่นอกเหนือไปจากการเป็นช่องทางหลบหลีกมาตรการคว่ำบาตร นั่นคือการมอบการเข้าถึงโดยตรงสู่ตลาดผู้บริโภคทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลก" นางสาวสปีวัค (Vita Spivak) กล่าวเน้นย้ำ

    ย้อนกลับไปเมื่อเดือนมีนาคม 2022 สมาคมตลาดทองคำแห่งลอนดอน (London Bullion Market Association: LBMA) ได้ประกาศระงับสถานะโรงกลั่นทองคำและเงินของรัสเซียทั้ง 6 แห่งออกจากบัญชีรายชื่อมาตรฐาน Good Delivery ในเวลาต่อมา ประเทศสหรัฐอเมริกา (US) สหราชอาณาจักร (UK) และชาติตะวันตกอื่นๆ ได้ร่วมกันกำหนดมาตรการข้อจำกัดต่อทองคำรัสเซีย ซึ่งเป็นการปิดประตูตลาดต่าง ๆ ที่เคยเป็นจุดหมายปลายทางหลักในการส่งออกทองคำของรัสเซียอย่างแท้จริง

   ก่อนเกิดภาวะสงคราม อุตสาหกรรมทองคำของรัสเซียพึ่งพาตลาดลอนดอนในสัดส่วนที่สูงมาก โดยข้อมูลจาก BullionVault ระบุว่า ปริมาณการส่งออกทองคำของรัสเซียไปยังสหราชอาณาจักรระหว่างปี 2019 ถึง 2021 มีมูลค่าเทียบเท่ากับราวสองในสามของผลผลิตเหมืองทองคำทั้งหมดภายในประเทศรัสเซีย

   นายเอเดรียน แอช (Adrian Ash) ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยแห่ง BullionVault กล่าวว่า "ข้อเท็จจริงที่ว่าข้อมูลอย่างเป็นทางการของฮ่องกงแสดงให้เห็นถึงการพุ่งขึ้นอย่างชันของการนำเข้าทองคำรัสเซีย สะท้อนให้เห็นถึงรูปแบบการสนับสนุนและการค้าทวิภาคีที่ ประธานาธิบดีวลาดิเมียร์ ปูติน (Vladimir Putin) ได้กล่าวขอบคุณ ประธานาธิบดีสี จิ้นผิง (Xi Jinping) อยู่บ่อยครั้ง"

   "ขณะเดียวกัน การส่งออกทองคำของรัสเซียไปยังสหราชอาณาจักรและประเทศอื่นๆ ที่ร่วมกำหนดมาตรการคว่ำบาตร ย่อมต้องพังทลายและลดลงสู่ศูนย์อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้" นายแอช (Adrian Ash) กล่าวเสริม

เบื้องหลังการทะลักของทองคำรัสเซีย

   ฮ่องกงถือเป็นทางเลือกตามธรรมชาติสำหรับการปรับเปลี่ยนเส้นทางดังกล่าว โดยนครแห่งนี้ทำหน้าที่เป็นประตูสู่จีนแผ่นดินใหญ่ซึ่งเป็นประเทศผู้บริโภคทองคำรายใหญ่ที่สุดของโลกมาอย่างยาวนาน และในเวลานี้ ฮ่องกงกำลังเร่งขยายโครงสร้างพื้นฐานด้านการจัดเก็บ การชำระดุล (Clearing) และการซื้อขายอย่างรวดเร็ว

  นางโรนา โอคอนเนลล์ (Rhona O'Connell) หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์ตลาดประจำภูมิภาค EMEA และเอเชียแห่ง StoneX ระบุว่า "ฮ่องกงเป็นเมืองท่าศูนย์กลาง (Entre-pot) ที่สำคัญสำหรับทองคำที่จะเดินทางเข้าสู่ประเทศจีนมาโดยตลอด" แม้ว่านครเซี่ยงไฮ้จะแย่งชิงสัดส่วนตลาดไปได้บ้างในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ในขณะนี้ฮ่องกงกำลังอยู่ใน "การแข่งขันกับสิงคโปร์เพื่อแย่งชิงความเป็นใหญ่ในฐานะศูนย์กลางทางการเงิน โดยฮ่องกงมีนำหน้าสิงคโปร์อยู่ประมาณ 6 เดือนในแง่ความพร้อมของโครงสร้างพื้นฐาน"

  ข้อมูลจาก S&P Global ระบุว่า ในอดีต ฮ่องกงเคยเป็นประตูหลักเพียงแห่งเดียวสำหรับการนำเข้าทองคำของจีน แต่ในเวลาต่อมา รัฐบาลกรุงปักกิ่งได้เปิดศูนย์กลางการนำเข้าแห่งอื่นๆ เพิ่มเติม รวมถึงเมืองเซินเจิ้นและกรุงปักกิ่ง ส่งผลให้สัดส่วนของฮ่องกงลดลงไปบ้างในช่วงก่อนหน้านี้

  กระนั้นก็ตาม กระแสการไหลเข้าของทองคำรัสเซียเกิดขึ้นในจังหวะเวลาพอดีกับที่ประเทศจีนเองกำลังอยู่ในช่วงการกว้านซื้อทองคำอย่างหนักในขอบเขตที่กว้างขวางขึ้น

   รัฐบาลจีนได้กำหนดให้ทองคำเป็น "แร่ธาตุยุทธศาสตร์" (Strategic Mineral) และส่งเสริมให้ประชาชนถือครองทองคำแท่งกายภาพเพื่อเป็นเครื่องมือสะสมความมั่งคั่งสำหรับภาคครัวเรือน ขณะที่ธนาคารกลางจีน (People's Bank of China: PBOC) ยังคงเดินหน้าเพิ่มทองคำเข้าสู่ทุนสำรองทางการอย่างต่อเนื่อง

   ข้อมูลจาก S&P Global แสดงให้เห็นว่า ปริมาณการถือครองทองคำอย่างเป็นทางการของจีนปรับตัวเพิ่มขึ้นมากกว่า 40 ตันในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าสองเท่าของปริมาณที่เข้าซื้อในช่วงเดียวกันของปีที่ผ่านมา

   นายชาร์ลส์ ชาง (Charles Chang) หัวหน้าฝ่ายสายงานองค์กรประจำภูมิภาคเกรตเตอร์ไชน่าแห่ง S&P Global Ratings เปิดเผยในการให้สัมภาษณ์กับ CNBC ว่า "เราทราบดีว่าไม่ว่าจะเป็นธนาคารกลางจีน (PBOC) หรือผู้บริโภคชาวจีน ต่างก็เข้าซื้อทองคำในปริมาณมากอย่างต่อเนื่อง"

   "ในยามที่สถานการณ์เต็มไปด้วยความไม่แน่นอนสูง บรรดาผู้บริโภคมักต้องการปกป้องเงินออมของตนเอง และพวกเขาพบว่าทองคำคือหนึ่งในยานพาหนะที่มีประสิทธิภาพในการบรรลุเป้าหมายนั้น" นายชาง (Charles Chang) กล่าวสรุป

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.cnbc.com/2026/10/06/russia-gold-hong-kong-china-western-sanctions.html