ธนาคารระดับตำนานของสวิส “คิดในสิ่งที่ไม่เคยคาดคิด"

17-10-2026

   ยูบีเอส (UBS) ยักษ์ใหญ่ด้านการธนาคารของสวิส กำลังพิจารณาที่จะละทิ้งประเทศบ้านเกิดของตนเองและย้ายฐานไปยังสหรัฐอเมริกา ในขณะที่การต่อสู้อย่างดุเดือดเกี่ยวกับกฎระเบียบข้อบังคับของรัฐบาลข่มขู่ว่าจะเข้ามาพลิกผันหนึ่งในสถาบันการเงินที่ทรงพลังที่สุดของโลก

   ข้อมูลจากหนังสือพิมพ์ เดอะ วอลล์สตรีท เจอร์นัล (The Wall Street Journal) ระบุว่า ขุมพลังทางการเงินที่มีฐานอยู่ในกรุงซูริกแห่งนี้และบรรดาที่ปรึกษาของบริษัท ได้ร่วมกันจัดทำแผนการรองรับฉุกเฉินเพื่อย้ายสำนักงานใหญ่ไปยังต่างประเทศ หากบรรดาผู้บัญญัติกฎหมายของสวิสบังคับใช้ข้อกำหนดด้านเงินทุนใหม่ที่ครอบคลุมในวงกว้าง

   นอกจากนี้ ธนาคารยังได้รับการทาบทามจากพันธมิตรทางธุรกิจที่มีศักยภาพในฝั่งอเมริกา ถึงแม้ว่าจะยังไม่มีการเจรจาใด ๆ กำลังดำเนินอยู่ และยังไม่มีการดำเนินการตามขั้นตอนอย่างเป็นทางการไปสู่การทำธุรกรรมก็ตาม

   ความเคลื่อนไหวในลักษณะดังกล่าวจะถือเป็นรอยร้าวที่น่าตกตะลึงระหว่างประเทศสวิตเซอร์แลนด์และสถาบันการเงินที่เป็นสัญลักษณ์ของชื่อเสียงอันยาวนานหลายศตวรรษของประเทศในฐานะแหล่งหลบภัยทางการธนาคารระดับโลก

   ในบรรดาทางเลือกต่าง ๆ ที่มีรายงานว่าอยู่ภายใต้การพิจารณา รวมถึงการเข้าซื้อกิจการสถาบันการเงินของสหรัฐฯ และการเปลี่ยนสัญชาติที่ตั้งใหม่ (Redomiciling), การควบรวมกิจการกับบริษัทคู่แข่งในยุโรป หรือการขายกิจการของ UBS ให้แก่บริษัทธนาคารยักษ์ใหญ่ของอเมริกา

    การเผชิญหน้าที่ทวีความรุนแรงยิ่งขึ้นนี้ มีร่องรอยย้อนกลับไปสู่การล่มสลายอย่างน่าตื่นตระหนกในปี 2023 ของธนาคาร เครดิต สวิส (Credit Suisse) ซึ่งบีบบังคับให้ UBS ต้องเข้ามาดูดซับกิจการของบริษัทคู่แข่งที่มีมาอย่างยาวนานรายนี้ ในปฏิบัติการช่วยเหลือฉุกเฉินที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล

   เมื่อเดือนที่แล้ว สภาสูงของรัฐสภาสวิตเซอร์แลนด์ได้ให้การสนับสนุนข้อเสนอที่กำหนดให้ UBS ต้องสนับสนุนบริษัทในเครือในต่างประเทศด้วยเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของเจ้าของ (Common Equity Tier 1 Capital) ในสัดส่วน 90%

   UBS ประเมินว่ามาตรการดังกล่าวจะบีบบังคับให้บริษัทต้องถือครองเงินทุนเพิ่มเติมจำนวนประมาณ 1.6 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยจะทยอยลดหลั่นนำมาใช้ตลอดช่วงเวลาเจ็ดปี

   ข้อเสนอดังกล่าวยังคงต้องการการอนุมัติจากสภาล่างของรัฐสภา ซึ่งมีแนวโน้มว่าข้อกำหนดอาจถูกปรับลดทอนความเข้มงวดลงได้ และการตัดสินใจในขั้นสุดท้ายยังไม่ได้รับการคาดหมายว่าจะเกิดขึ้นก่อนหน้าปีหน้า

   ข้อเสนอของรัฐบาลก่อนหน้านี้มีความก้าวร้าวรุนแรงยิ่งกว่า โดย UBS ประเมินว่ามันจะต้องการเงินทุนเพิ่มเติมจำนวนสูงถึงประมาณ 2.4 หมื่นล้านดอลลาร์

   ทางด้าน UBS ได้ออกมาต่อต้านมาตรการเหล่านี้อย่างรุนแรง โดยแจ้งเตือนว่าข้อกำหนดดังกล่าวจะทำให้บริษัทตกอยู่ในสภาวะเสียเปรียบในการแข่งขันอย่างรุนแรง ต่อบรรดาบริษัทคู่แข่งในฝั่งอเมริกาและยุโรป

ศึกทางกฎระเบียบข้อบังคับนี้ยังได้จุดชนวนให้เกิดกระแสต่อต้านจากกลุ่มผู้ถือหุ้นรายใหญ่ด้วยเช่นกัน

บริษัทด้านการลงทุน Artisan Partners ซึ่งทำหน้าที่บริหารจัดการหุ้นของ UBS จำนวนมากกว่า 60 ล้านหุ้น ได้เร่งเร้าคณะกรรมการของธนาคารในจดหมายลงวันที่ 1 ตุลาคม ให้ละทิ้งประเทศสวิตเซอร์แลนด์ โดยโจมตีกฎระเบียบข้อบังคับที่ถูกเสนอว่าเป็นการ "ลงโทษ" (Punitive) และโต้แย้งว่าไม่มีเหตุผลอันน่าดึงดูดใจใด ๆ ที่จะยังคงเป็นบริษัทสวิสต่อไป

ในทำนองเดียวกัน นักลงทุนสายเคลื่อนไหว (Activist investor) อย่าง Cevian Capital ก็ได้ออกมาแจ้งเตือนว่า มาตรการปฏิรูปจะทำให้การดำเนินงานธนาคารระดับโลกจากประเทศสวิตเซอร์แลนด์กลายเป็นสิ่งที่ไม่สามารถ "อยู่รอดได้ในทางธุรกิจ" (Not viable)

คำขู่ของการจากไปอย่างน่าตื่นเต้นนี้ได้ก่อตัวขึ้นมาเป็นเวลาหลายเดือนแล้ว

มีรายงานเป็นครั้งแรกว่า UBS กำลังมองหาลู่ทางในการย้ายที่ตั้งที่มีศักยภาพในช่วงต้นปี 2025 ในขณะที่ประธาน Colm Kelleher ในเวลาต่อมาได้จัดการหารือเป็นการส่วนตัวร่วมกับรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง สก็อตต์ เบสเซนต์ (Scott Bessent) เกี่ยวกับสิ่งที่เป็นผลลัพธ์ของการย้ายบ้านทางกฎหมายของธนาคารไปยังอเมริกา

การสูญเสีย UBS อาจเป็นการส่งมอบแรงช็อกที่ทำลายล้างต่อสถานะของสวิตเซอร์แลนด์ในฐานะหนึ่งในศูนย์กลางทางการเงินชั้นนำของโลก

ธนาคารแห่งนี้ถือครองสินทรัพย์มูลค่าประมาณ 1.7 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นมูลค่าเทียบเท่ากับประมาณ 150% ของผลผลิตทางเศรษฐกิจทั้งหมดของประเทศสวิตเซอร์แลนด์

อย่างไรก็ดี บรรดาเจ้าหน้าที่ของสวิสก็ไม่ได้แสดงสัญญาณของการยอมถอยแต่อย่างใด

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของสวิส คาริน เคลเลอร์-ซุตเตอร์ (Karin Keller-Sutter) ประกาศปัดตกคำขู่เรื่องการย้ายที่ตั้ง โดยแจ้งเตือนว่าการละทิ้งประเทศจะกลายเป็นสิ่งที่ "มีราคาแพงกว่าและมีความซับซ้อนทางกฎหมายมากกว่า" อย่างมาก เมื่อเทียบกับการปฏิบัติตามกฎระเบียบข้อบังคับที่ถูกเสนอ

"มันจะยุติการเป็นธนาคารของสวิสด้วยเช่นกัน" เธอเปิดเผยในการให้สัมภาษณ์กับ Schweiz am Wochenende โดยโต้แย้งว่ารูปแบบธุรกิจของ UBS ขึ้นตรงอยู่กับระบบกฎหมายและเสถียรภาพทางการเมืองของสวิตเซอร์แลนด์

"แน่นอนว่า UBS ไม่มีความจำเป็นต้องเดินทางออกจากสวิตเซอร์แลนด์ บรรดานักวิเคราะห์และผู้เชี่ยวชาญหลายคนต่างเห็นพ้องต้องกันว่าข้อกำหนดต่าง ๆ นั้นมีความสมเหตุสมผลและสามารถจัดการได้อย่างง่ายดายสำหรับ UBS" เธอเสริม "กระแสเงินทุนที่ไหลเข้าซึ่งธนาคารเอกชนได้สัมผัสในช่วงระหว่างความขัดแย้งในตะวันออกกลาง แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงความเชื่อมั่นที่มีต่อสวิตเซอร์แลนด์ในฐานะที่ตั้งทางธุรกิจ"

ประธานธนาคารกลางสวิส มาร์ติน ชเลเกล (Martin Schlegel) ได้กล่าวสะท้อนความกังวลเหล่านั้นเช่นกัน

"ท้ายที่สุดแล้ว ทางเลือกของสำนักงานใหญ่คือการตัดสินใจสำหรับ UBS" ชเลเกลเปิดเผยกับสถานีโทรทัศน์สาธารณะ SRF "แน่นอนว่ามันเป็นธนาคารขนาดใหญ่และนำมาซึ่งผลประโยชน์ให้แก่สวิตเซอร์แลนด์ ทว่าแน่นอนว่าสวิตเซอร์แลนด์ก็นำมาซึ่งผลประโยชน์ให้แก่ UBS ด้วยเช่นกัน"

ยังไม่มีการตัดสินใจในขั้นสุดท้าย และในท้ายที่สุด UBS อาจจะเลือกที่จะพำนักอยู่ในประเทศสวิตเซอร์แลนด์ต่อไป

ที่มา Zerohedge