บราซิลจะจัดการลงคะแนนเสียงเลือกตั้งที่สูสีกันอย่างมากในวันอาทิตย์นี้ เมื่อศึกชิงเก้าอี้ประธานาธิบดีเปิดฉากขึ้น — แต่ผลลัพธ์ของการเลือกตั้งครั้งนี้จะส่งผลกระทบไประดับโลก

3-10-2026

   ผู้มีสิทธิ์เลือกตั้งจะมุ่งหน้าสู่คูหาเพื่อตัดสินใจว่า ประธานาธิบดีลูอิซ อินาซิโอ ลูลา ดา ซิลวา (Luiz Inácio Lula da Silva) ซึ่งเป็นที่รู้จักกันทั่วไปในชื่อ ลูลา ควรได้ดำรงตำแหน่งต่อ หรือควรถูกแทนที่ด้วยหนึ่งใน 12 ผู้ท้าชิงทางเลือก

   หากไม่มีผู้สมัครรายใดได้รับคะแนนเสียงเกิน 50% ในการลงคะแนนเสียงรอบแรกในวันอาทิตย์นี้ ผู้สมัครสองรายที่มีคะแนนสนับสนุนสูงสุดจะผ่านเข้าสู่การลงคะแนนเสียงรอบตัดสินขั้นสุดท้ายในวันที่ 25 ตุลาคม

   ผลโพลชี้ไปที่การแข่งขันที่คู่คี่สูสี โดยตัวเก็งอย่าง ลูลา และ ฟลาวิโอ โบลโซนาโร (Flávio Bolsonaro) มีคะแนนสนับสนุนจากผู้มีสิทธิ์เลือกตั้งเสมอกันอย่างมีนัยสำคัญ

   ชัยชนะของลูลาผู้มีแนวคิดเอนเอียงไปทางซ้าย จะหมายถึงการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีเป็นสมัยที่ 4 ของเขา ในขณะที่ชัยชนะของโบลโซนาโรคาดว่าจะหมายถึงการเปลี่ยนทิศทางกลับไปสู่ขบวนการฝ่ายขวาตามรอยเท้าผู้เป็นบิดา

ลูลา ปะทะ โบลโซนาโร

พรรคแรงงาน (PT) สายกลางซ้ายของลูลา เคยเป็นผู้บุกเบิกโครงการสวัสดิการสังคมที่มีเป้าหมายเพื่อยกระดับประชากรหลายล้านคนให้พ้นจากความยากจน — แต่พรรคก็มีรอยแปดเปื้อนจากเรื่องอื้อฉาวเกี่ยวกับการทุจริต ตัวลูลาเองเคยติดคุกเป็นเวลา 18 เดือนหลังจากได้รับทรัพย์สินประเภทบ้านพักตากอากาศชายฝั่งจากบริษัทวิศวกรรมแห่งหนึ่งที่มีส่วนเกี่ยวข้องกับโครงการสืบสวนคอร์รัปชันที่มีชื่อเรียกว่า "Car Wash" ขณะที่อดีตประธานาธิบดี ดิลมา รูสเซฟฟ์ (Dilma Rousseff) ผู้สืบทอดตำแหน่งต่อจากลูลาในปี 2010 ก็ถูกถอดถอนออกจากตำแหน่งในปี 2016 โดยถูกกล่าวหาว่าบิดเบือนตัวเลขงบประมาณ

ฟลาวิโอ โบลโซนาโร เป็นสมาชิกวุฒิสภาและเป็นบุตรชายของอดีตประธานาธิบดี ฌาอีร์ โบลโซนาโร (Jair Bolsonaro) ซึ่งปัจจุบันอยู่ภายใต้การกักบริเวณในบ้านพัก ฌาอีร์ โบลโซนาโร ถูกศาลตัดสินจำคุก 27 ปีจากข้อหาวางแผนก่อรัฐประหารหลังจากพ่ายแพ้การเลือกตั้งประธานาธิบดีให้แก่ลูลาในปี 2022

โบลโซนาโรถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นทายาททางการเมืองของบิดาของเขา โดยมีนโยบายผสมผสานที่เอื้อต่อการแปรรูปรัฐวิสาหกิจ การตัดลดงบประมาณรายจ่าย และการจัดวางตำแหน่งเป็นพันธมิตรที่ใกล้ชิดกับสหรัฐฯ — ซึ่งเป็นนโยบายที่เพิ่งประสบความสำเร็จเมื่อเร็ว ๆ นี้ทั่วภูมิภาคลาตินอเมริกา โดยโบลิเวีย ชิลี โคลอมเบีย และเปรู ต่างก็มีการเปิดตัวผู้นำสายอนุรักษนิยมในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา

ในขณะเดียวกัน ลูลาได้ยกให้อธิปไตยของบราซิลเป็นศูนย์กลางในการหาเสียงของเขา เขายังให้คำมั่นสัญญาที่จะลดชั่วโมงการทำงานต่อสัปดาห์ดั้งเดิมของบราซิลซึ่งอยู่ที่ 6 วันลง, ลดภาษีเงินได้สำหรับผู้มีรายได้น้อย และการปฏิรูปโครงสร้างตำรวจ

ประธานาธิบดีลูลาต้องเผชิญกับความสัมพันธ์ที่ระหองระแหงกับคณะทำงานของทรัมป์ ซึ่งที่ผ่านมาปฏิบัติต่อ ฌาอีร์ โบลโซนาโร — ผู้ได้รับฉายาทั่วไปว่า "ทรัมป์แห่งเขตร้อน" — ในฐานะพันธมิตรที่ใกล้ชิด ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ประกาศเก็บภาษีศุลกากร 50% ต่อบราซิลเมื่อเดือนกรกฎาคม 2025 เพื่อเป็นการตอบโต้ต่อสิ่งที่เขาตราหน้าว่าเป็นกระบวนการพิจารณาคดีในลักษณะ "ล่าแม่มด" ต่อตัว ฌาอีร์ โบลโซนาโร

ความสัมพันธ์ของบราซิลกับประเทศจีน

โอตาเวียโน คานูโต (Otaviano Canuto) นักวิชาการอาวุโสภายนอกจากสถาบันบรูคคิงส์ (The Brookings Institution) และอดีตผู้อำนวยการบริหารคณะกรรมการกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ประจำประเทศบราซิล เปิดเผยกับสำนักข่าว CNBC ว่า การลงคะแนนเสียงที่กำลังจะเกิดขึ้นถือเป็น "การเลือกตั้งที่เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ" สำหรับภูมิภาคในภาพกว้าง ในส่วนที่เกี่ยวข้องกับสหรัฐฯ และสิ่งที่เรียกว่า "หลักนิยมดอนโร" (Donroe Doctrine) ที่ทำให้คณะทำงานของทรัมป์หันมาให้ความสนใจในภูมิภาคลาตินอเมริกามากขึ้น

"บราซิลเป็นประเทศที่มีระบบเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในภูมิภาค และหากคุณมองภูมิภาคนี้ในภาพรวม ปัจจุบันมีสาธารณรัฐ 20 แห่ง [ในลาตินอเมริกา] ที่ถูกปกครองโดยกลุ่มผู้นำปีกขวา" เขากล่าว "และแน่นอนว่า หากชัยชนะของ ฟลาวิโอ โบลโซนาโร เกิดขึ้นจริง สิ่งนั้นจะทำให้การจัดตำแหน่งเชิงยุทธศาสตร์ของภูมิภาคนี้หยั่งรากลึกสอดคล้องกับแผนการของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์

สำหรับอเมริกา ในทางตรงกันข้าม หากลูลาได้รับตำแหน่งเป็นสมัยที่ 4 สิ่งนั้นจะขัดขวางความพยายามของวอชิงตันในการเข้าครอบงำพื้นที่เพื่อนบ้าน และจะส่งผลเป็นการบีบไล่อิทธิพลของจีนออกไป”

เปาโล โนเกรา บาทิสตา จูเนียร์ (Paulo Nogueira Batista Jr.) นักเศรษฐศาสตร์ชาวบราซิลและอดีตรองประธานธนาคารเพื่อการพัฒนาใหม่ของกลุ่ม BRICS (New Development Bank) กล่าวกับ CNBC ว่า ผลลัพธ์ของการเลือกตั้งครั้งนี้จะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อทุก ๆ มิติของวิถีชีวิตชาวบราซิล เนื่องจากผู้สมัครที่เป็นตัวเก็งทั้งสองรายนั้น “มีความแตกต่างกันอย่างสิ้นเชิงในระดับรากฐาน"

"ฟลาวิโอ โบลโซนาโร ได้ประกาศตัวอย่างชัดเจนว่าตนเองมีจุดยืนร่วมกับโดนัลด์ ทรัมป์ และสิ่งนี้อาจส่งผลกระทบต่อความสัมพันธ์ระหว่างบราซิล-จีน — [และ] จีนคือคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดหลักของเรา" เขาอธิบาย "สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ของบราซิลจะเปลี่ยนไปอย่างมหาศาลหากโบลโซนาโรชนะ และจะดำเนินต่อไปในลักษณะที่ใกล้เคียงกับที่เป็นอยู่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาหากลูลาชนะการเลือกตั้งใหม่”

คานูโตระบุว่า ส่วนหนึ่งของสิ่งดึงดูดใจของบราซิลต่อคณะทำงานของสหรัฐฯ คือการที่ประเทศมีแร่ธาตุสำคัญอยู่อย่างมหาศาล

"ทรัมป์มีท่าทีในเชิงรุกอย่างมากในการพยายามรับประกันสิทธิ์การเข้าถึงแร่ธาตุสำคัญ และบราซิลก็เป็นแหล่งสำรองแร่แรร์เอิร์ธที่ใหญ่ที่สุดเป็นอันดับสองของโลก รองจากจีนเท่านั้น" เขากล่าว

"ดังนั้น ความเป็นคู่แข่งกันระหว่างสหรัฐฯ-จีน จึงล้นทะลักเข้ามาสู่ประเด็นการเข้าถึงแร่ธาตุสำคัญและแร่แรร์เอิร์ธ และอย่างที่พวกเราทุกคนทราบดี สัญญาณทั้งหมดที่ส่งออกมาจากวอชิงตันต่างชี้ไปในทิศทางเดียวกัน นั่นคือการเรียกร้องให้ประเทศต่าง ๆ ในภูมิภาคนี้จัดตั้งข้อจำกัดต่อการเข้าถึงของฝ่ายจีนและอื่น ๆ"

   แรงกดดันทางเศรษฐกิจ อีกหนึ่งประเด็นสำคัญที่เป็นแกนกลางของการเลือกตั้งครั้งนี้คือ กองหนี้สินที่กำลังเพิ่มพูนขึ้นของบราซิล

   การลงคะแนนเสียงในครั้งนี้กำลังถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดจากเหล่านักลงทุนทั่วโลก พร้อมกับคำถามที่หมุนวนอยู่รอบตัวว่า รัฐบาลชุดใหม่ที่จะก้าวเข้ามาจะสามารถส่งมอบความน่าเชื่อถือทางการคลังได้หรือไม่

  หนี้สาธารณะของบราซิลได้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมั่นคงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยยืนอยู่ที่ระดับ 82.9% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ในเดือนสิงหาคม

  ในขณะเดียวกัน ยอดขาดดุลงบประมาณของบราซิลอยู่ที่ 9.48% ของ GDP ซึ่งทำให้อัตราความกังวลเพิ่มสูงขึ้นว่าคณะทำงานชุดต่อไปจะสามารถส่งมอบวินัยทางการคลังและควบคุมบัญชีของประเทศให้อยู่ภายใต้การจัดการที่ดีขึ้นได้หรือไม่

  แต่ในขณะที่ระบบเศรษฐกิจในภาพกว้างต้องเผชิญกับแรงกดดัน โดยอัตราเงินเฟ้อเคลื่อนไหวอยู่เหนือระดับ 4% และรัฐบาลปรับลดตัวเลขคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจลง บราซิลก็ได้รับผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นในฐานะประเทศผู้ส่งออกน้ำมันสุทธิเช่นกัน

   "สงครามในอิหร่าน หากพูดกันในแง่ของเศรษฐกิจ ได้สร้างผลประโยชน์ให้แก่บราซิลในแง่ของผลกำไรทางการค้าจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น" คานูโตกล่าวกับ CNBC "แน่นอนว่าไม่มีสิ่งใดได้มาฟรี ๆ และแรงช็อกในมิติของราคาสินค้าได้ส่งผลกลายมาเป็นความท้าทายในบราซิลในแง่ของการควบคุมอัตราเงินเฟ้อ”

   ใครก็ตามที่ชนะ เขากล่าวเสริม จะถูกบีบบังคับให้นำเสนอแผนงานในการควบคุมระบบการเงินสาธารณะให้ได้

   "ในระยะสั้นยังไม่มีความเสี่ยงเร่งด่วนที่จะเกิดวิกฤตเศรษฐกิจ แต่ระดับของหนี้สินในรูปตัวเงินกำลังสะท้อนให้เห็นถึงอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูง ซึ่งสะท้อนถึงความเปราะบางทางการคลังอีกทอดหนึ่ง เมื่อเวลาผ่านพ้นไป พวกมันมีแนวโน้มที่จะก้าวเข้าสู่เส้นทางที่ไม่ยั่งยืน และตลาดทุนจะมองเห็นสิ่งนี้และจะเรียกเก็บส่วนต่างความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นรวมถึงอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ซึ่งจะทำให้สถานการณ์เลวร้ายลงกว่าเดิม”

สินทรัพย์ของบราซิลในโฟกัส

  อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานของบราซิล ล่าสุดพบว่าซื้อขายกันอยู่ที่ระดับประมาณ 14.16% เมื่อเปรียบเทียบกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 24 ปีที่ 5.3338% เมื่อวันพฤหัสบดี

  "ข้อเท็จจริงของเรื่องนี้ก็คือ บราซิลก็เหมือนกับประเทศอื่น ๆ ในภูมิภาค ที่จะต้องผ่านพ้นกระบวนการปรับปรุงโครงสร้างทางการคลังบางประการ และนั่นคือความท้าทายเมื่อคุณจำเป็นต้องเจรจากับสภาคองเกรสที่มีความแตกแยก" คานูโตกล่าวเสริม

   แต่ตามความเห็นของ คริสติน รีด ผู้บริหารจัดการพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้ในตลาดเกิดใหม่จากบริษัท Ninety One ระบุว่า ศึกชิงเก้าอี้ประธานาธิบดีที่สูสีกันมากขึ้น หมายความว่าน้ำหนักของโอกาสและผลตอบแทนในสินทรัพย์ของบราซิลกำลังปรับตัวดีขึ้น

ที่มา CNBC