Anthropic กำหนดกรอบราคา IPO หุ้นละ 70–78 ดอลลาร์ เล็งเข้าเทรด 19 พ.ย. มูลค่าบริษัทสูงสุด $1.405 ล้านล้าน

11-11-2026

    บริษัท Anthropic เปิดเผยว่าจะเสนอขายหุ้นจำนวน 825 ล้านหุ้นในการทำ IPO ที่กำลังจะเกิดขึ้นที่ช่วงราคาเสนอขายระหว่าง 70 ถึง 78 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น อ้างอิงตามเอกสารยื่นชี้ชวนที่ได้รับการอัปเดตเมื่อวันอังคาร ส่งผลให้ห้องปฏิบัติการวิจัยปัญญาประดิษฐ์ที่มีอายุห้าปีแห่งนี้ ขยับเข้าใกล้การเปิดตัวครั้งประวัติศาสตร์ในตลาด Nasdaq อีกก้าวหนึ่ง

   บริษัทวางแผนที่จะกำหนดราคาขั้นสุดท้ายในวันที่ 18 พฤศจิกายน และเริ่มต้นการซื้อขายในวันที่ 19 พฤศจิกายน อ้างอิงตามข้อมูลจากบุคคลที่คุ้นเคยกับรายละเอียดผู้ซึ่งได้รับสิทธิ์ไม่เปิดเผยตัวตนเนื่องจากพวกเขาไม่ได้รับอนุญาตให้ป่าวประกาศข้อมูลต่อสาธารณะ แหล่งข่าวระบุว่า Anthropic กำลังมุ่งเป้าจัดสรรสัดส่วนหุ้นให้แก่นักลงทุนรายย่อย (Retail allocation) ที่ระดับประมาณ 20% ซึ่งเป็นสัดส่วนที่สูงกว่าการทำ IPO ทั่วไปอย่างมาก ซึ่งปกติจะอยู่ที่ระดับเพียง 5% ถึง 10% สำหรับกลุ่มนักลงทุนรายย่อย

   ณ ระดับสูงสุดของช่วงราคา Anthropic จะสามารถกวาดรายได้สุทธิสูงถึง 6.435 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐผ่านกระบวนการทำ IPO และบริษัทอาจมีมูลค่าสูงถึง 1.405 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อคำนวณบนสัดส่วนหุ้นปรับลดเต็มที่ ซึ่งเพิ่มขึ้นจากมูลค่าการประเมิน 9.65 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐที่เคยประกาศไว้ในฐานะส่วนหนึ่งของรอบการระดมทุนเมื่อเดือนพฤษภาคม

    Anthropic ระบุว่าบริษัทได้บรรลุข้อตกลงร่วมกับบริษัท Advanced Micro Devices (AMD), Broadcom, Google, Micron, Microsoft, Nvidia และ Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) ในการเข้าซื้อหุ้นสามัญคลาส N (Class N common stock) ของบริษัทมูลค่ารวม 2.6 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ผ่านช่องทางการเสนอขายหุ้นแก่บุคคลในวงจำกัด (Private placement) โดยกำหนดราคาต่อหุ้นเท่ากับราคา IPO หุ้นที่ถูกขายในช่องทาง Private placement นี้จะไม่ถูกนำไปลงทะเบียนรวมในส่วนของการเสนอขายหุ้นทั่วไป และจะไม่ตกอยู่ภายใต้ข้อกำหนดระยะเวลาห้ามขายหุ้น (Lock-up agreements) ร่วมกับกลุ่มผู้รับประกันการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ (Underwriters) บริษัทระบุ

   ในขณะที่บรรดาผู้บริหารของ Anthropic กำลังเตรียมความพร้อมในการนำเสนอขายหุ้นให้แก่เหล่านักลงทุน พวกเขาจำเป็นต้องเผชิญหน้ากับสภาพแวดล้อมทางการเมืองที่ปั่นป่วน ตามหลังผลการเลือกตั้งกลางเทอมเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งรวมถึงการกวาดชัยชนะครองเสียงข้างมากของพรรคเดโมแครตในรัฐสภา ตลอดจนการผ่านร่างมาตรการลงคะแนนเสียงระดับรัฐในหลายพื้นที่ซึ่งอาจส่งผลให้การจัดสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ต้องชะลอตัวลง พวกเขายังต้องเผชิญหน้ากับตลาดทุนสาธารณะที่เริ่มต้นมีความคลางแคลงใจมากขึ้นเรื่อย ๆ ต่อการซื้อขายหุ้นกลุ่ม AI จากความหวั่นวิตกที่ว่า อัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวสูงขึ้นจะทำให้ภาระหนี้สินกลายเป็นสิ่งที่บริษัทต่าง ๆ ไม่สามารถแบกรับได้ ซึ่งบริษัทเหล่านี้จำเป็นต้องใช้เงินทุนดังกล่าวสำหรับการจัดซื้อโครงสร้างพื้นฐานที่มีต้นทุนราคาแพง

    สำนักข่าว CNBC รายงานเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า นักลงทุนของ Anthropic บางส่วนกำลังเตรียมใจรับสภาวะการประเมินมูลค่าบริษัทที่อาจจะต่ำกว่าระดับที่เคยคาดหวังไว้ก่อนหน้านี้ ในขณะที่ Anthropic เคยเสาะหาลู่ทางไปสู่การประเมินมูลค่าระดับ 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐจนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ ทว่ากลุ่มผู้ถือหุ้นเปิดเผยกับ CNBC ว่า ในเวลานี้แม้กระทั่งตัวเลข 1.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐก็ยังคงเป็นเรื่องที่น่ากังขา โดยนักลงทุนรายหนึ่งเรียกตัวเลขดังกล่าวว่าเป็นเรื่องที่ “เกินตัวไปมาก”

    หาก Anthropic สามารถเข้าตลาด Nasdaq ได้ในเดือนนี้ตามแผนงานที่วางไว้ ภายใต้ชื่อย่อหลักทรัพย์ “ANT” การเปิดตัวดังกล่าวจะเกิดขึ้นในช่วงเวลาประมาณห้าเดือนหลังจากที่บริษัท SpaceX ได้ก้าวเข้าสู่ตลาดมหาชนในการเสนอขายหุ้นครั้งประวัติศาสตร์ที่ระดมทุนไปได้ถึง 8.57 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยบริษัทจรวดรีไซเคิลและเทคโนโลยี AI ของ อีลอน มัสก์ (Elon Musk) แห่งนั้น มีมูลค่าตลาดอยู่ที่ระดับต่ำกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐเล็กน้อย ซึ่งเป็นระดับที่ใกล้เคียงกับมูลค่าการประเมิน ณ ช่วงเวลาทำ IPO ของตน

   แหล่งข่าวระบุว่า ความต้องการของกลุ่มนักลงทุนสถาบัน (Institutional demand) ที่มีต่อ Anthropic ในเวลานี้มีความแข็งแกร่งมากกว่าสภาวะของ SpaceX ในช่วงเวลาเดียวกันของกระบวนการด้วยซ้ำ พวกเขาระบุว่า ยอดสั่งจองซื้อหุ้นของบริษัทได้รับการชดเชยครอบคลุมเต็มจำนวน (Book is already covered) เรียบร้อยแล้วที่ช่วงราคา 70 ถึง 78 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้นบนเกณฑ์การจัดสรรสัดส่วน

   ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Anthropic ดาริโอ อะโมเด (Dario Amodei) ได้ร่วมก่อตั้งห้องปฏิบัติการวิจัย AI แห่งนี้ในปี 2021 หลังจากที่ตัวเขาและกลุ่มนักวิจัยขนาดเล็กได้พากันแยกตัวแปรพักตร์มาจากบริษัท OpenAI ซึ่งในปัจจุบันได้กลายมาเป็นคู่แข่งรายสำคัญที่สุด Anthropic เป็นที่รู้จักกันดีที่สุดจากการพัฒนาตระกูลโมเดลปัญญาประดิษฐ์ที่เรียกว่า Claude และบริษัทมักจะดำเนินธุรกิจขายผลิตภัณฑ์และบริการของตนให้แก่บริษัทธุรกิจแห่งอื่นเป็นหลัก

   เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา Anthropic ได้เปิดตัวโมเดล AI ใหม่สองรุ่น ได้แก่ Claude Fable 5.2 และ Claude Mythos 5.2 ซึ่งนับเป็นครั้งแรกที่บริษัทได้ทำการปล่อยสิ่งที่เรียกว่าโมเดลระดับแนวหน้าหรือโมเดลพรมแดน ("frontier" models) นับตั้งแต่อะโมเดได้เคยออกมาเรียกร้องให้ชะลอจังหวะความเร็วของการพัฒนา AI ลงเมื่อเดือนกันยายน ทางด้าน Anthropic ระบุว่าโมเดลเหล่านี้ได้ผ่านกระบวนการทดสอบความปลอดภัยและการปรับตำแหน่งจัดวาง (Alignment testing) อย่างเข้มงวด และบริษัทได้พัฒนาเครื่องมือประเมินผลรูปแบบใหม่รวมถึงเครื่องมือตรวจสอบตรวจสอบภายหลังการเปิดตัวในช่วงก่อนหน้าการปล่อยโมเดลรอบนี้

   สำหรับผลประกอบการช่วงเก้าเดือนซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 30 กันยายน Anthropic ระบุว่าบริษัทสามารถสร้างรายได้สูงถึง 3.324 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ปรับตัวเพิ่มขึ้นประมาณ 1,200% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อนหน้า บริษัทรายงานผลขาดทุนสุทธิ (Net loss) มูลค่า 1.04 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐในรอบระยะเวลาเก้าเดือนดังกล่าว ถึงแม้ว่าตัวเลขส่วนใหญ่ในจำนวนนั้นจะมีสาเหตุมาจากความเปลี่ยนแปลงในมูลค่าของหุ้นกู้แปลงสภาพ (Convertible notes) และหนี้สินตราสารอนุพันธ์ (Derivative liabilities) ทั้งนี้ เอกสารยื่นชี้ชวนระบุว่า Anthropic เคยขาดทุนอยู่ที่ระดับ 2.51 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2025

   Anthropic ระบุในเอกสารยื่นชี้ชวนที่ได้รับการแก้ไขเพิ่มเติมเมื่อวันอังคารว่า อัตราสถิติตัวเลขรายได้ประเมินประจำปี (Run-rate revenue) ของบริษัทอยู่ที่ระดับประมาณ 8.1 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ สิ้นเดือนตุลาคม ปรับตัวเพิ่มขึ้น 1 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐจากเดือนก่อนหน้า

   “วัตถุประสงค์ของพวกเราคือการช่วยให้มวลมนุษยชาติสามารถกำหนดเส้นทางที่ปลอดภัยผ่านช่วงเวลาของการเปลี่ยนผ่านทางเทคโนโลยีนี้ ร่วมกันเปิดขอบเขตความรู้ใหม่แห่งการค้นพบ และนำพายุคสมัยแห่งปาฏิหาริย์มาให้จงได้” กลุ่มผู้ร่วมก่อตั้งของ Anthropic เขียนระบุไว้ในหนังสือชี้ชวน “ทุกคนที่ถือครองหุ้นของพวกเรา ไม่ว่าจะเป็นสถาบันหรือบุคคลธรรมดา ย่อมได้เข้ามาเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามนั้น พวกเราหวังว่าคุณจะร่วมแบ่งปันความทะเยอทะยานของพวกเราในการมองเห็นสิ่งนี้ให้สำเร็จลุล่วงไปด้วยกัน”

ที่มา CNBC