Ray Dalio เตือนเศรษฐกิจสหรัฐฯ เสี่ยง “หัวใจวาย” จากภาระหนี้ แนะนักลงทุนถือทองคำ 10–15%

13-9-2025

  เรย์ ดาลิโอ (Ray Dalio) ผู้ก่อตั้งบริษัทจัดการสินทรัพย์ บริจวอเตอร์ แอสโซซิเอทส์ (Bridgewater Associates) ได้ออกมาเตือนอย่างรุนแรงเกี่ยวกับภาระหนี้สินที่เพิ่มขึ้นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยเปรียบเทียบสถานการณ์ทางการคลังที่ตึงเครียดนี้ว่าคล้ายกับการอุดตันของหลอดเลือดแดง ซึ่งอาจเป็นชนวนให้เกิด “อาการหัวใจวายทางการเงิน” ได้

  ในการกล่าวสุนทรพจน์เปิดงาน อาบูดาบี ไฟแนนซ์ วีก (Abu Dhabi Finance Week) ดาลิโอ (Dalio) ได้เตือนว่าต้นทุนการชำระหนี้ที่พุ่งสูงขึ้นกำลัง "เบียดบังการใช้จ่ายอื่นๆ" และก่อตัวขึ้นเหมือนคราบพลัคในระบบไหลเวียนโลหิตที่อุดตัน ตามรายงานของสำนักข่าวรอยเตอร์ (Reuters)  ดาลิโอ (Dalio) กล่าวเตือนว่า “ในมุมมองของแพทย์แล้ว นี่คือสัญญาณเตือนของภาวะหัวใจวาย”

  ปัจจุบันหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ได้พุ่งสูงเกิน 37 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (US$37 trillion) โดย มูดี้ส์ (Moody's) คาดการณ์ว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (debt-to-GDP ratio) จะเพิ่มขึ้นจากเกือบ 100% ในปี 2568 เป็นประมาณ 130% ภายในปี 2578 นอกจากนี้ มูดี้ส์ (Moody's) ยังได้ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือระยะยาวของสหรัฐฯ จาก Aaa เป็น Aa1 เมื่อเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา โดยอ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการคลัง

ทองคำคือประกันพอร์ตโฟลิโอ

ดาลิโอ (Dalio) ได้แนะนำให้นักลงทุนจัดสรรเงินลงทุน “ประมาณ 10% ถึง 15%” ของพอร์ตโฟลิโอไว้ในทองคำเพื่อป้องกันความไม่มั่นคงของตลาด โดยเมื่อเร็วๆ นี้สัญญาล่วงหน้าทองคำได้ทำสถิติสูงสุดที่ระดับใกล้เคียง 3,600 ดอลลาร์สหรัฐฯ (US$3,600)

ดาลิโอ (Dalio) อธิบายว่า “ทองคำไม่ได้มีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นๆ และมูลค่าของมันมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นในช่วงวิกฤตเมื่อสินทรัพย์อื่นๆ ร่วงลง” เขายังเน้นย้ำว่าในโลกที่ "เต็มไปด้วยหนี้สิน" และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น นักลงทุนควรตั้งคำถามว่า “คุณเป็นเจ้าของเงินของใคร?” เมื่อกำลังสร้างพอร์ตโฟลิโอที่เป็นกลาง

นโยบายของเฟด (Fed) และมูลค่าตลาด

ดัชนี S&P 500 ซึ่งติดตามโดย SPDR S&P 500 (SPY) และดัชนี Nasdaq Composite ได้เพิ่มขึ้นมากกว่า 12.25% และ 14.33% ตามลำดับตั้งแต่ต้นปี และปิดที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือ เฟด (Fed) จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ย

อย่างไรก็ตาม คำเตือนของ ดาลิโอ (Dalio) สอดคล้องกับความกังวลเกี่ยวกับมูลค่าที่สูงเกินไปท่ามกลางแรงกดดันทางการคลังที่ซ่อนอยู่

ทั้งนี้ ดาลิโอ (Dalio) ได้ขายหุ้นที่เหลืออยู่ใน บริจวอเตอร์ (Bridgewater) เมื่อเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา และได้ก้าวออกจากเฮดจ์ฟันด์ที่เขาก่อตั้งขึ้นในปี 2518 หลังจากที่ได้สร้างให้กลายเป็นหนึ่งในบริษัทลงทุนที่ใหญ่ที่สุดในโลก

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.benzinga.com/markets/economic-data/25/09/47638809/billionaire-ray-dalio-warns-debt-laden-us-economy-faces-heart-attack-advises-investors-to-hold-10-15-gold