จีนจ่อออก 'พันธบัตรหยวน' 1.55 หมื่นล้าน ในฮ่องกง DBS Bank ชี้เป็นสินทรัพย์กระจายความเสี่ยงรับวิกฤตโลก

16-4-2026

   สำนักข่าว Bloomberg รายงานว่า ประเทศจีน (China) กำลังวางแผนออกพันธบัตรรัฐบาลสกุลเงินหยวนในฮ่องกง (Hong Kong) ครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2023 ภายในเดือนนี้ เพื่อเพิ่มอุปทานให้แก่นักลงทุนทั่วโลก ในช่วงเวลาที่สินทรัพย์สกุลเงินหยวนโดดเด่นขึ้นมาในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven) ท่ามกลางสถานการณ์สงครามอิหร่าน (Iran War)

  กระทรวงการคลังของจีนจะดำเนินการออกพันธบัตรรัฐบาลมูลค่า 1.55 หมื่นล้านหยวน (ประมาณ 2.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในฮ่องกง ณ วันที่ 22 เมษายน ตามแถลงการณ์เมื่อวันพุธที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม แผนการเบื้องต้นยังไม่ได้ระบุรายละเอียดเฉพาะเจาะจง เช่น ระยะเวลาครบกำหนดไถ่ถอน (Tenors) ที่จะนำเสนอ

  การเสนอขายในครั้งนี้จะมีมูลค่าสูงกว่าการจำหน่ายเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมาซึ่งอยู่ที่ 1.4 หมื่นล้านหยวน และถูกกำหนดให้เป็นพันธบัตรสกุลเงินหยวนนอกประเทศ (Dim Sum Bonds) ชุดเดียวที่มีขนาดใหญ่ที่สุดที่ออกในฮ่องกงโดยกระทรวงการคลัง นับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 ตามข้อมูลที่รวบรวมโดยบลูมเบิร์ก (Bloomberg)

   สินทรัพย์ของจีนได้สร้างแรงดึงดูดในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยต่อนักลงทุนทั่วโลกในช่วงสงครามอิหร่าน โดยตลาดหุ้นแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น (Resilience) ขณะที่ตลาดพันธบัตรยังคงให้ผลตอบแทนเป็นบวก นอกจากนี้ เงินหยวนยังเพิ่งขยับแข็งค่าขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 3 ปี เนื่องจากนักลงทุนประเมินแนวโน้มบทบาทที่เพิ่มขึ้นของหยวนในระบบการเงินโลก ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่พุ่งสูงขึ้น

  การเพิ่มปริมาณการออกพันธบัตรในครั้งนี้ สอดคล้องกับความเห็นของนายจู หลาน (Zou Lan) รองผู้ว่าการธนาคารกลางจีน (People’s Bank of China) เมื่อเดือนมกราคมที่ระบุว่า จีนจะเพิ่มขนาดการออกพันธบัตรรัฐบาลสกุลเงินหยวนนอกประเทศรายปี พร้อมให้คำมั่นว่าจะยกระดับสภาพคล่องในตลาดและสนับสนุนการพัฒนาของฮ่องกงในฐานะศูนย์กลางธุรกิจสกุลเงินหยวนที่สำคัญ

  “ความสามารถในการฟื้นตัวของจีนต่อราคาพลังงานที่สูงขึ้น ประกอบกับการที่พลังงานหมุนเวียนและพลังงานนิวเคลียร์ได้แซงหน้าน้ำมันขึ้นเป็นแหล่งพลังงานที่ใหญ่ที่สุดเป็นอันดับสองไปแล้ว ทำให้สกุลเงินและอัตราดอกเบี้ยของจีนมีความน่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลก” นายซามูเอล เซ (Samuel Tse) นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจากธนาคารดีบีเอส (DBS Bank) กล่าว “เมื่อรวมกับสภาพคล่องเงินหยวนที่ลึกซึ้งในฮ่องกง บริบททางเศรษฐกิจมหภาคนี้จึงกลายเป็นเวทีสำหรับการออกพันธบัตรที่ใหญ่ขึ้น และตอกย้ำบทบาทของพันธบัตรหยวนในฐานะเครื่องมือกระจายความเสี่ยงเชิงโครงสร้าง”

  ความต้องการพันธบัตรหยวนนอกประเทศของจีนในการขายครั้งล่าสุดมีความแข็งแกร่งมาก โดยได้รับการสนับสนุนจากทั้งนักลงทุนต่างชาติและผู้ซื้อจากจีนแผ่นดินใหญ่ผ่านช่องทาง Bond Connect ทิศใต้ (Southbound Bond Connect) ทั้งนี้ อัตราผลตอบแทน (Yields) ถูกกำหนดราคาไว้ในระดับต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2013 เป็นอย่างน้อย สำหรับพันธบัตรอายุ 2 ปี, 3 ปี และ 5 ปี ในการออกเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ ท่ามกลางภาวะการจองซื้อเกินจำนวน (Oversubscription) อย่างต่อเนื่อง ตามข้อมูลจากบลูมเบิร์ก

  สภาพคล่องของเงินหยวนในฮ่องกงยังคงมีอยู่อย่างล้นเหลือ ซึ่งช่วยเปิดหน้าต่างการระดมทุนที่เอื้ออำนวยต่อผู้กู้ โดยอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคารสกุลเงินหยวนนอกประเทศประเภท 1 เดือน (One-month offshore yuan HIBOR) ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดสำคัญของต้นทุนการระดมทุนระหว่างธนาคาร อยู่ที่ระดับร้อยละ 1.52 เมื่อวันอังคาร ซึ่งใกล้เคียงกับระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งปี

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-15/china-plans-largest-yuan-bond-issuance-since-2023-in-hong-kong?taid=69defc004d228600012a02d5&utm_campaign=trueanthem&utm_content=business&utm_medium=social&utm_source=twitter