รัฐบาลฝรั่งเศสสั่นคลอน หนี้สาธารณะทะลุ €3.35 ล้านล้าน เสี่ยงกระทบเสถียรภาพ 'เศรษฐกิจยูโรโซน'

8-9-2025

   DW รายงานว่า ท่ามกลางความปั่นป่วนทางเศรษฐกิจและการเมืองของฝรั่งเศส ซึ่งรัฐบาลเสียงข้างน้อยกำลังเผชิญกับการล่มสลายจากแผนรัดเข็มขัด ความกังวลได้เพิ่มสูงขึ้นว่าหนี้สินของเศรษฐกิจใหญ่อันดับสองของสหภาพยุโรป (EU) กำลังหลุดจากการควบคุม

  เป็นที่แน่นอนว่านายกรัฐมนตรีฟร็องซัวส์ ไบรู (François Bayrou) จะพ่ายแพ้ในการลงมติไม่ไว้วางใจในรัฐสภาฝรั่งเศสที่มีกำหนดในวันจันทร์ (8 กันยายน) เนื่องจากรัฐบาลฝรั่งเศสชุดปัจจุบันขาดเสียงข้างมากที่จำเป็นในการผลักดันแผนลดงบประมาณ ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อควบคุมหนี้สาธารณะของประเทศ

  สิ่งที่เกิดขึ้นหลังจากนี้ยังคงเป็นเรื่องไม่แน่นอน ไม่ว่าจะเป็นการจัดการเลือกตั้งใหม่ตามที่พรรค Rassemblement National ซึ่งเป็นพรรคขวาจัดเรียกร้อง หรือประธานาธิบดีเอ็มมานูเอล มาครง (Emmanuel Macron) จะสามารถจัดตั้งรัฐบาลเสียงข้างน้อยได้อีกครั้ง ซึ่งเป็นอีกด้านหนึ่งของวิกฤตการเมือง

  ในแง่เศรษฐกิจ วิกฤตนี้เกี่ยวข้องกับเงินและภาระหนี้สินมหาศาลของฝรั่งเศส เมื่อพิจารณาในแง่มูลค่าสัมบูรณ์ ไม่มีประเทศในสหภาพยุโรปใดที่มีหนี้สาธารณะมากกว่าฝรั่งเศส โดยหนี้สินของรัฐบาลได้เพิ่มขึ้นสูงถึงประมาณ €3.35 ล้านล้าน ($3.9 ล้านล้าน) คิดเป็นประมาณ 113% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) และคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 125% ภายในปี 2030

  อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ของฝรั่งเศสนั้นสูงมากจนมีเพียงกรีซ (Greece) และอิตาลี (Italy) เท่านั้นที่สูงกว่าในสหภาพยุโรป และด้วยการขาดดุลงบประมาณ 5.4% ถึง 5.8% ในปีนี้ ทำให้กรุงปารีสมีงบประมาณขาดดุลที่ใหญ่ที่สุดในสหภาพยุโรป ซึ่งประกอบด้วย 27 ชาติ เพื่อให้บรรลุเป้าหมายของสหภาพยุโรปในการลดการขาดดุลให้เหลือ 3% การลดค่าใช้จ่ายครั้งใหญ่จึงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

  อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการลดค่าใช้จ่ายในขณะนี้ไม่สามารถทำได้ในทางการเมือง ตลาดการเงินจึงตอบสนองด้วยการเพิ่มเบี้ยประกันความเสี่ยงของพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศส ในขณะที่พันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีมีอัตราดอกเบี้ยประมาณ 2.7% รัฐบาลฝรั่งเศสจำเป็นต้องจ่ายดอกเบี้ยเกือบ 3.5% สำหรับหนี้สินของตน

  คำถามคือเราควรเป็นกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพของเงินสกุลเดียวของยุโรปอย่างยูโร (euro) หรือไม่ หากการเงินของเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของ Eurozone หลุดจากการควบคุม? “ใช่ เราควรจะกังวล Eurozone ไม่ได้มีเสถียรภาพในขณะนี้” นายฟรีดริช ไฮเนมันน์ (Friedrich Heinemann) นักเศรษฐศาสตร์จาก ZEW Leibniz Center for European Economic Research ในเมืองมานไฮม์ (Mannheim) ประเทศเยอรมนีกล่าว แม้ว่าเขาจะ “ไม่กังวล” เกี่ยวกับวิกฤตหนี้ระยะสั้นครั้งใหม่ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

“แต่เราต้องถามว่าสิ่งนี้จะมุ่งหน้าไปทางใด หากประเทศใหญ่อย่างฝรั่งเศส ซึ่งมีอัตราส่วนหนี้สินที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ตอนนี้ยังต้องเผชิญกับความไม่มั่นคงทางการเมืองมากขึ้น” เขากล่าวกับ DW

   ประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ ก็กำลังมีหนี้สินสูงเป็นประวัติการณ์และต้องระดมเงินทุนหลายพันล้านในตลาดทุน ตัวอย่างเช่น ในช่วงฤดูใบไม้ร่วงนี้ เยอรมนี ญี่ปุ่น (Japan) และสหรัฐฯ จะต้องออกพันธบัตรรัฐบาลใหม่เพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับค่าใช้จ่าย ซึ่งเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ตลาดพันธบัตรทั่วโลกยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน

  นายไฮเนมันน์ (Heinemann) คิดว่าสาเหตุเดียวที่ทำให้ตลาดไม่กังวลมากนัก ซึ่งหมายความว่าส่วนต่างของพันธบัตรฝรั่งเศสไม่ได้เพิ่มขึ้นไปมากกว่านี้ คือความหวังว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะเข้ามาและซื้อพันธบัตรฝรั่งเศสเพื่อสร้างเสถียรภาพให้กับตลาด “แต่ความหวังนั้นอาจวางผิดที่ เพราะ ECB ต้องระมัดระวังไม่ให้บ่อนทำลายความน่าเชื่อถือของตนเอง” เขากล่าว

   เป็นปัญหาสะสมมายาวนานสำหรับรัฐบาลฝรั่งเศสหลายสมัยที่เมื่อใดก็ตามที่พวกเขาเสนอมาตรการรัดเข็มขัดหรือการปฏิรูปเศรษฐกิจ พรรคการเมืองทั้งฝ่ายซ้ายและขวาจะออกมาโวยวายและระดมผู้สนับสนุน  สหภาพแรงงานได้ประกาศนัดหยุดงานประท้วงทั่วประเทศแล้วในวันที่ 10 กันยายน ซึ่งเป็นสองวันหลังจากการลงมติไม่ไว้วางใจ

  ฝรั่งเศสในขณะนี้ใช้เงิน €67 พันล้านต่อปีเพื่อชำระดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียว และอยู่ภายใต้แรงกดดันเนื่องจากได้ให้คำมั่นว่าจะลดการขาดดุลอย่างค่อยเป็นค่อยไปตามกฎของสหภาพยุโรป

  อย่างไรก็ตาม นายไฮเนมันน์ (Heinemann) โยนความผิดส่วนหนึ่งไปที่คณะกรรมาธิการยุโรป (EU Commission) เพราะ “มีส่วนช่วยสร้างความยุ่งเหยิงนี้ขึ้นมา” “พวกเขายังคงหลับหูหลับตา หรือแม้กระทั่งทั้งสองตา เมื่อเป็นเรื่องของฝรั่งเศส สิ่งเหล่านั้นเป็นข้อตกลงทางการเมืองที่ขับเคลื่อนโดยความกลัวว่าจะเสริมความแข็งแกร่งให้กับกลุ่มประชานิยม” เขากล่าวเสริมว่า “ฝรั่งเศสใช้พื้นที่ทางการคลังไปมากแล้ว ขณะที่เยอรมนีอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่ามาก มีช่องว่างในการบริหารจัดการอีกมาก”

  ตามความเห็นของนายไฮเนมันน์ (Heinemann) ฝรั่งเศสก็เหมือนกับเยอรมนีที่จำเป็นต้องมีการปฏิรูปสวัสดิการครั้งใหญ่และการลดค่าใช้จ่ายอย่างเร่งด่วน ทางเลือกอื่นคือการขึ้นภาษีในประเทศที่มีภาระภาษีหนักอยู่แล้วทั้งสำหรับประชาชนและธุรกิจ ดังนั้นนายไฮเนมันน์ (Heinemann) จึงมองในแง่ร้ายว่าการเมืองฝรั่งเศสจะสามารถบรรลุฉันทามติในการลดหนี้สินได้ “เมื่อกลุ่มประชานิยมทั้งซ้ายและขวาได้รับคะแนนนิยมเพิ่มขึ้น ผมไม่เห็นว่าสิ่งนั้นจะเกิดขึ้นได้ ศูนย์กลางกำลังหดตัว นั่นเป็นเหตุผลที่ผมมองโลกในแง่ร้ายเกี่ยวกับฝรั่งเศสและไม่เห็นทางออก”

  ด้านนายแอนดรูว์ เคนนิงแฮม (Andrew Kenningham) หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำยุโรปของ Capital Economics ในกรุงลอนดอน (London) เชื่อว่าความเสี่ยงต่อตลาดอื่นๆ ในยุโรปยังคงจัดการได้ในขณะนี้ “จนถึงตอนนี้ ปัญหาดูเหมือนจะจำกัดอยู่แค่ในฝรั่งเศสเอง ตราบใดที่ขนาดของปัญหาฝรั่งเศสไม่ใหญ่จนเกินไป” เขากล่าวในบันทึกถึงลูกค้า

  แต่เขาเตือนถึงสถานการณ์ที่วิกฤตของฝรั่งเศสอาจบานปลายอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งจะเพิ่มความเสี่ยงของการแพร่ระบาด “ท้ายที่สุดแล้ว ฝรั่งเศสเป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของ Eurozone มีความสัมพันธ์ทางการค้าและการเงินอย่างลึกซึ้งกับประเทศเพื่อนบ้าน และยังเป็นมหาอำนาจทางการเมืองชั้นนำของสหภาพยุโรป” นายเคนนิงแฮม (Kenningham) ตั้งข้อสังเกต โดยกล่าวว่าวิกฤตในฝรั่งเศสจึงอาจทำให้ความอยู่รอดของโครงการสหภาพยุโรปทั้งหมดตกอยู่ในคำถาม

“เราไม่คาดหวังว่าวิกฤตที่มีความรุนแรงระดับนั้นจะเกิดขึ้นในหนึ่งถึงสองปีข้างหน้า แต่หากมันเกิดขึ้น การแพร่ระบาดอาจกลายเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ขึ้นมาก ซึ่งเป็นสิ่งที่ ECB จะต้องจัดการ” เขากล่าว

  ความวุ่นวายของฝรั่งเศสเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่สหภาพยุโรปกำลังขัดแย้งกับสหรัฐฯ ในเรื่องนโยบายการค้า รวมถึงแผนการจัดเก็บภาษีที่สูงขึ้นสำหรับบริษัทเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ซึ่งฝรั่งเศสเสนอขึ้นมา นับเป็นช่วงเวลาที่ไม่เหมาะสมอย่างยิ่งที่สหภาพยุโรปจะแสดงความอ่อนแอจากภาวะชะงักงันทางการเมืองในเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของตน

  สำหรับนายไฮเนมันน์ (Heinemann) นักการเมืองหลายคนในฝรั่งเศส “มีหัวใจเป็นแบบ Trumpist” โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มการเมืองฝ่ายซ้ายและขวา “พวกเขาสามารถเพิ่มแรงกดดันต่อคณะกรรมาธิการยุโรป (EU Commission) เพื่อตอบโต้ภาษีของทรัมป์ (Trump) ด้วยภาษีของยุโรป” นักเศรษฐศาสตร์เตือน ซึ่งจะ “เพิ่มความเสี่ยงของสงครามการค้าที่แท้จริง” และทำให้วิกฤตหนี้ของประเทศเลวร้ายลงไปอีก

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.dw.com/en/could-frances-economic-turmoil-spark-eurozone-debt-crisis/a-73886339