'ทองคำดิจิทัล' เตรียมเขย่าตลาดลอนดอน 'WGC เสนอออกโทเคนหนุนด้วยทองคำจริง'

8-9-2025

  CNBC รายงานว่า ตลาดทองคำในลอนดอนมูลค่า 9.3 แสนล้านดอลลาร์ อาจกำลังจะเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงครั้ง "สำคัญ" เมื่อสภาทองคำโลก (World Gold Council หรือ WGC) กำลังมองหาวิธีแปลงโลหะให้อยู่ในรูปแบบดิจิทัล

  ทองคำดิจิทัลอาจจะเข้ามาเขย่าตลาดโลหะมีค่ามูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ของลอนดอนในไม่ช้า หลังจาก World Gold Council (WGC) ซึ่งเป็นองค์กรการค้าที่ทำหน้าที่เป็นตัวแทนอุตสาหกรรมทองคำ เสนอแผนการออกโทเคนซึ่งมีทองคำแท่งจริงในห้องนิรภัยของลอนดอนเป็นหลักประกัน

  ไมค์ ออสวิน (Mike Oswin) หัวหน้าฝ่ายโครงสร้างตลาดและนวัตกรรมระดับโลกของ WGC ให้สัมภาษณ์กับสำนักข่าว CNBC ว่าทองคำดิจิทัลจะทำให้ตลาดทองคำเข้าถึงได้ง่ายขึ้น และเปิดประตูสู่การใช้งานใหม่ๆ สำหรับโลหะมีค่าชนิดนี้

  เมื่อวันพุธที่ผ่านมา WGC ได้เปิดตัวข้อเสนอสำหรับโทเคน Pooled Gold Interest (PGI) ซึ่งจะได้รับการหนุนโดยทองคำแท่งจริงที่เก็บไว้ในลอนดอน โทเคนดังกล่าวสามารถนำมาใช้เพื่อซื้อขายทองคำและใช้เป็นหลักประกันทางการเงินได้ ออสวิน (Oswin) ระบุว่า PGI ที่ซื้อขายได้จะมอบสิทธิ์ความเป็นเจ้าของทองคำที่เก็บรักษาไว้ให้แก่ผู้เข้าร่วมตลาดได้อย่างถูกต้องตามกฎหมาย และจะช่วยให้ผู้ค้าสามารถซื้อทองคำแท่งขนาด 400 ออนซ์แบบแบ่งส่วนได้เป็นครั้งแรก

  “นี่เป็นวิธีการที่จะสามารถเข้ามาในตลาด ถือครองทองคำในรูปแบบดิจิทัลพร้อมสิทธิ์ทางกฎหมายอย่างสมบูรณ์ และด้วยความมั่นใจอย่างเต็มเปี่ยมว่าทองคำนั้นมีอยู่จริง” เขากล่าว “สามารถใช้เพื่อการลงทุนอย่างง่ายดาย หรือใช้เป็นหลักประกัน เราเชื่อว่าสิ่งนี้จะเพิ่มการมีส่วนร่วมในตลาด เพราะจะเปิดโอกาสการใช้งานใหม่ๆ ที่จะเกิดขึ้น” เขากล่าวกับ CNBC ในการสัมภาษณ์ทางโทรศัพท์เมื่อวันพุธ

  ตลาดทองคำได้รับความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปีนี้ จากความผันผวนของตลาด ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น และความปั่นป่วนทางเศรษฐกิจในระดับมหภาค ซึ่งส่งผลให้ราคาพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ ท่ามกลางความต้องการที่เพิ่มขึ้นนี้ ออสวิน (Oswin) กล่าวกับ CNBC ว่า WGC ต้องการสร้าง “เสาหลักที่สาม” นอกเหนือจากวิธีการซื้อขายทองคำที่มีอยู่สองวิธีในปัจจุบัน

  การซื้อขายทองคำในปัจจุบันจะชำระด้วยทองคำประเภท allocated หรือ unallocated โดยการชำระแบบแรกเกี่ยวข้องกับการเป็นเจ้าของทองคำแท่งหรือเหรียญโดยตรง ส่วนทองคำแบบ unallocated ซึ่งเป็นรูปแบบที่มีการซื้อขายกันอย่างแพร่หลายที่สุดในโลก จะให้สิทธิ์แก่นักลงทุนในการเรียกร้องทองคำในปริมาณที่กำหนดไว้ แทนที่จะเป็นเจ้าของทองคำแท่งเฉพาะเจาะจง และในกรณีนี้ นักลงทุนจะเผชิญกับความเสี่ยงด้านเครดิตที่เชื่อมโยงกับสถาบันที่ถือครองทองคำ หากสถาบันล้มละลาย ก็ไม่มีการรับประกันว่าการเรียกร้องทองคำของนักลงทุนจะสำเร็จ

  “วัตถุประสงค์หลักของโครงการนี้ในระยะแรกคือการให้ทองคำมีความคล่องตัวที่จำเป็นในการนำมาใช้เป็นหลักประกันทางการเงิน” ออสวิน (Oswin) กล่าว

  ทองคำแบบ Allocated ได้รับการยอมรับว่าเป็นรูปแบบหลักประกันทางการเงินในหลายตลาด แต่ ออสวิน (Oswin) อธิบายว่าเนื่องจากความยุ่งยากด้านการขนส่งที่เกี่ยวข้องกับการโอนทองคำแท่งระหว่างห้องนิรภัย จึง “แทบไม่มีการใช้” และมักจะเลือกใช้พันธบัตรหรือเงินสดแทน “เราต้องการวางทองคำให้เป็นสินทรัพย์ทางการเงินควบคู่ไปกับหลักประกันประเภทดังกล่าว” นายออสวิน (Oswin) กล่าวกับ CNBC “ดังนั้นการใช้ทองคำเป็นหลักประกันจะกลายเป็นเรื่องง่ายเหมือนกับการใช้พันธบัตรดิจิทัลหรือเงินสดเป็นหลักประกัน”

  แม้ว่าจุดเน้นเริ่มต้นจะอยู่ที่การแปลงทองคำให้เป็นดิจิทัลเพื่อใช้เป็นหลักประกัน แต่ออสวิน (Oswin) เสริมว่า PGI ยังมีโอกาสที่จะทำให้ตลาดทองคำเข้าถึงได้ง่ายขึ้นในรูปแบบอื่นๆ ด้วย เมื่อถูกถามว่า PGI สามารถนำมาใช้เพื่อชำระสัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้ในอนาคตหรือไม่ เขาก็แสดงความหวัง “ในสถานะในอนาคต เราสามารถมองและกล่าวได้ว่า หาก PGI ไหลเวียนอย่างอิสระในตลาดในฐานะหลักประกันที่มีการแลกเปลี่ยนกันระหว่างคู่สัญญา... มันจะเป็นก้าวกระโดดครั้งใหญ่หรือไม่ที่จะกล่าวว่าอาจมีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ใช้สิ่งนี้เป็นกลไกการชำระราคาจริงได้?” เขากล่าว “ [มัน] ไม่ได้ถูกระบุว่าเป็นวัตถุประสงค์หลักของเรา แต่ในอนาคต คุณจะเห็นว่ามันเป็นหนึ่งในโอกาสอย่างแน่นอน”

ข้อมูลของ WGC แสดงให้เห็นว่าตลาดทองคำ Loco London ซึ่งหมายถึงทองคำแท่งที่เก็บไว้ในห้องนิรภัยในเมืองหลวงของสหราชอาณาจักร มีปริมาณทองคำอยู่ที่ 8,776 ตัน หรือมีมูลค่า 927.5 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน ตลาดลอนดอนมีการซื้อขายเฉลี่ย 20 ล้านออนซ์ต่อวัน ตามข้อมูลของ WGC แต่แนวโน้มขององค์กรสำหรับทองคำดิจิทัลไปไกลกว่านั้น

“ขณะนี้มุ่งเน้นที่สหราชอาณาจักร” ออสวิน (Oswin) กล่าวในระหว่างการสัมภาษณ์ทางโทรศัพท์เมื่อวันพุธ “แต่ แน่นอนว่ามันจะเดินทางไปทั่วโลก นั่นคือความทะเยอทะยาน ดังนั้นเราจึงกำลังพิจารณาเขตอำนาจศาลอื่นๆ และว่าสิ่งนี้จะทำงานอย่างไรในสหรัฐอเมริกาและ ที่อื่นๆ”

  ในเอกสารข้อมูลที่เผยแพร่ในสัปดาห์นี้ WGC ได้วางวิสัยทัศน์สำหรับทองคำดิจิทัล โดยอธิบายว่าข้อเสนอของพวกเขาเป็น “โอกาสพิเศษที่จะปรับโฉมภูมิทัศน์ปัจจุบัน”

  อย่างไรก็ตาม รัส มูวด์ (Russ Mould) ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนของ AJ Bell โต้แย้งว่า การตอบสนองต่อทองคำในรูปแบบดิจิทัลอาจได้รับเสียงตอบรับที่จืดชืดหรือแม้แต่ในแง่ลบจากผู้เข้าร่วมตลาด “WGC อาจรู้สึกว่านี่เป็นการพัฒนาที่สำคัญ เนื่องจากต้องการรักษาความเกี่ยวข้องของตนเองและโลหะมีค่าในโลกที่คริปโทเคอร์เรนซี (cryptocurrencies) และสเตเบิลคอยน์ (stablecoins) กำลังได้รับความนิยม” เขาอธิบายในอีเมล

  “แต่ผู้ที่คลั่งไคล้ทองคำอย่างแท้จริงอาจไม่สนใจ ไม่เห็นถึงประโยชน์ หรืออาจรู้สึกตกใจด้วยซ้ำ” มูวด์ (Mould) ตั้งข้อสังเกตว่าเสน่ห์ของโลหะมีค่าสำหรับผู้ที่คลั่งไคล้ทองคำคือการที่มันยังคงเป็นสินทรัพย์ทางกายภาพ และปริมาณของมันเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ ในโลกที่ “ปริมาณเงินสามารถเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเพียงแค่ปลายนิ้วสัมผัส” “พวกเขาต้องการหลีกเลี่ยงความซับซ้อนทางการเงิน ความคลุมเครือ และการใช้ leverage ซึ่งเป็นสิ่งที่มักจะพบได้ในรากเหง้าของทุกเหตุการณ์ที่กระตุ้นให้เกิดความผันผวนและการสูญเสียความเชื่อมั่น” เขากล่าวกับ CNBC “นั่นคือเหตุการณ์ที่ผู้ที่คลั่งไคล้ทองคำพยายามจะป้องกันตนเอง”

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.cnbc.com/2025/09/07/digital-gold-could-soon-shake-up-londons-precious-metal-markets.html