BlackRock ชี้ ดอลลาร์สหรัฐฯ จะอ่อนค่าต่อเนื่องอีกหลายปี แนะลงทุนหุ้นต่างประเทศ

5-9-2025

  Businessinsider รายงานว่า - บริษัทจัดการลงทุนชั้นนำ BlackRock เปิดเผยในรายงานฉบับล่าสุดว่า หุ้นในตลาดต่างประเทศ (นอกสหรัฐฯ) เป็นสินทรัพย์ที่ทำผลงานได้อย่างยอดเยี่ยมในปีนี้ เนื่องจากปัจจัยต่าง ๆ เช่น นโยบายภาษีนำเข้า (tariffs), การปรับลดอัตราดอกเบี้ย, หนี้ภาครัฐที่เพิ่มขึ้น, และความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ลดลง ได้ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (USD) อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง และทางบริษัทเชื่อว่าแนวโน้มดังกล่าวเป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น

  ในรายงานเมื่อวันที่ 29 สิงหาคม ซึ่งเขียนโดยผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุน Gargi Pal Chaudhuri และ Kristy Akullian ระบุว่า "เราเชื่อว่าเรากำลังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของวัฏจักรดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง ซึ่งมีแนวโน้มที่จะส่งผลให้ผลตอบแทนจากหุ้นต่างประเทศเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งอาจเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่นักลงทุนจำเป็นต้องพิจารณาปรับเปลี่ยนการจัดพอร์ตการลงทุน"

  รายงานระบุต่อไปว่า "เงินดอลลาร์สหรัฐฯ (USD) เคยได้รับประโยชน์จากวัฏจักรการเติบโตและการลงทุนที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ (US) มาอย่างยาวนาน แต่เราคิดว่าตลาดกระทิงเชิงโครงสร้างนี้อาจกำลังเผชิญกับความท้าทาย ท่ามกลางนโยบายการค้าในปัจจุบันและความต้องการสกุลเงินสำรองทางเลือกอื่น ๆ"

  ข้อมูลทางสถิติสนับสนุนมุมมองดังกล่าว โดย BlackRock ระบุว่า วัฏจักรการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์นับตั้งแต่ช่วงทศวรรษ 1970s มีระยะเวลายาวนานโดยเฉลี่ย 8 ปี ขณะที่วัฏจักรปัจจุบันมีอายุไม่ถึง 3 ปี

  ในแง่ของกลยุทธ์การลงทุน รายงานของ BlackRock ชี้ว่า "หุ้นต่างประเทศที่ไม่มีการป้องกันความเสี่ยง (unhedged international equities) อาจได้รับประโยชน์สูงสุดจากการอ่อนค่าของค่าเงินอย่างต่อเนื่อง" การลงทุนในหุ้นต่างประเทศที่ไม่มีการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนหมายถึง การลงทุนโดยตรงในสกุลเงินท้องถิ่นของสินทรัพย์นั้น ๆ ซึ่งหากค่าเงินท้องถิ่นแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ (USD) ผลตอบแทนรวมที่คิดเป็นดอลลาร์ก็จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย

  รายงานยังชี้ให้เห็นว่า ข้อมูลแสดงให้เห็นว่านักลงทุนยังคงกระจุกตัวอยู่ในหุ้นสหรัฐฯ (US) มากเกินไป "ที่ปรึกษาด้านการลงทุนโดยเฉลี่ยจัดสรรสัดส่วน 77.5% ของพอร์ตหุ้นให้กับสหรัฐฯ (US) ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 70% ในปี 2018"

  อย่างไรก็ตาม เงินทุนเริ่มไหลออกไปยังต่างประเทศ โดยสัดส่วนของเงินทุนไหลเข้าในกองทุน ETF (Exchange-Traded Fund) ที่เป็นกองทุนต่างประเทศเพิ่มขึ้นเป็น 29% จากเพียง 12% ในเดือนสิงหาคมปีที่แล้ว ซึ่งสอดคล้องกับผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของหุ้นในต่างประเทศ โดยกองทุน iShares Core MSCI Total International Stock ETF (IXUS) มีผลตอบแทนเพิ่มขึ้น 20% ในปี 2025 เมื่อเทียบกับดัชนี S&P 500 ที่เพิ่มขึ้น 9%

  ผลสำรวจผู้จัดการกองทุนของ Bank of America เมื่อต้นปีที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่า 54% ของกลุ่มตัวอย่างเชื่อว่าหุ้นต่างประเทศจะเป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนดีที่สุดในช่วง 5 ปีข้างหน้า ในกรณีที่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย BlackRock กล่าวว่าหุ้นต่างประเทศอาจเป็นตัวกระจายความเสี่ยงที่ดีกว่าหุ้นขนาดเล็กในสหรัฐฯ (US small-caps) ซึ่งมักได้รับผลกระทบจากปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคเดียวกันกับบริษัทขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ (US)

  Phil Hodges ผู้ร่วมนำกลุ่ม Systematic Equities Macro Group ของ BlackRock กล่าวในรายงานว่า "ความสัมพันธ์ที่ต่ำกว่าและการปฏิรูปบริษัทในบางส่วนของโลกชี้ให้เห็นว่า นักลงทุนส่วนใหญ่จะได้รับประโยชน์อย่างไม่มีเงื่อนไขจากการถือครองหุ้นต่างประเทศมากขึ้น และจากการแสวงหาผลตอบแทน (alpha) ในตลาดต่างประเทศ รวมถึงตลาดสหรัฐฯ (US) ด้วย"

----

IMCT NEWS

ที่มา https://www.businessinsider.com/how-to-invest-to-benefit-from-weaker-us-dollar-blackrock-2025-9