ถอดรหัสเส้นทางหนี้สหรัฐฯ พุ่งทะลุ $40 ล้านล้าน ในเวลาไม่ถึงหนึ่งชั่วอายุคน จากเกินดุลสู่วิกฤตหนี้ไร้เพดาน จาก 3 ปัจจัย'ลดภาษี-อัดฉีดงบ-อุ้มวิกฤต'

22-8-2026

   Yahoo Finance รายงานวิเคราะห์เชิงลึก เกี่ยวกับวิกฤตการณ์ทางการคลังของ ประเทศสหรัฐฯ (US) หลังจากยอดหนี้สาธารณะรวมขยับขึ้นก้าวข้ามระดับ 40 ตริลเลียนดอลลาร์สหรัฐ (40 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ) เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม 2026 โดยชี้ว่าเป็นเรื่องง่ายที่สังคมอาจหลงลืมไปว่า ในช่วงเวลาไม่ถึงหนึ่งชั่วอายุคนก่อนหน้านี้ ทิศทางการคลังของรัฐบาลสหรัฐฯ เคยอยู่ในสภาวะที่แข็งแกร่งและยอดเยี่ยมอย่างยิ่ง

  ย้อนกลับไปเมื่อปี 2001 รัฐบาลกลางสหรัฐฯ ดำเนินการงบประมาณแบบเกินดุลรายปีติดต่อกันนานถึง 4 ปี ขณะที่ สำนักงานงบประมาณแห่งรัฐสภาสหรัฐฯ (Congressional Budget Office: CBO) ในขณะนั้น เคยคาดการณ์ว่าหนี้สาธารณะของประเทศจะมีจำนวนลดลงจนเหลือเท่ากับศูนย์อย่างสิ้นเชิงภายในปี 2009

  ทว่าภาพคาดการณ์ดังกล่าวกลับไม่เคยเกิดขึ้นจริง โดยในทางตรงกันข้าม ยอดหนี้สาธารณะของ ประเทศสหรัฐฯ (US) ได้ขยายตัวขึ้นอย่างรวดเร็วแตะระดับ 10 ตริลเลียนดอลลาร์สหรัฐในปี 2008 ก่อนที่จะพุ่งขึ้นเป็น 4 เท่าในระยะเวลาเพียง 18 ปีถัดมา จนกระทั่งแตะหมุดหมายอันมืดมนที่ระดับกว่า 40 ตริลเลียนดอลลาร์สหรัฐในสัปดาห์นี้

  นายมาร์ก โกลด์เวน (Marc Goldwein) รองประธานอาวุโสแห่ง คณะกรรมการเพื่องบประมาณแผ่นดินที่เน้นความรับผิดชอบ (Committee for a Responsible Federal Budget: CRFB) ได้ใส่ออกมาเตือนว่า "วงจรอุบาทว์แห่งหนี้สิน (Debt spiral) ได้เปิดฉากขึ้นแล้ว" โดยกลุ่มนักวิเคราะห์ของ CRFB ได้เปิดเผยรายละเอียดที่น่าตกใจว่า งบประมาณที่เคยเกินดุลร้อยละ 1.2 ของผลผลิตทางเศรษฐกิจ (GDP) ในปี 2001 ได้พลิกผันกลายเป็นการขาดดุลงบประมาณสูงถึงร้อยละ 6 ในปัจจุบัน ซึ่งถือเป็นระดับการขาดดุลที่โดยประวัติศาสตร์แล้วจะพบเห็นได้เฉพาะในช่วงสงครามขนาดใหญ่หรือภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรงเท่านั้น

  สำหรับปีงบประมาณปัจจุบันที่จะสิ้นสุดลงในวันที่ 30 กันยายนนี้ คาดการณ์ล่าสุดระบุว่า รัฐบาลสหรัฐฯ จะเผชิญการขาดดุลงบประมาณสูงถึง 2.1 ตริลเลียนดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ต้นทุนในการชำระดอกเบี้ยหนี้สินเพียงอย่างเดียว คิดเป็นสัดส่วนสูงถึงร้อยละ 15 ของงบประมาณการใช้จ่ายทั้งหมดของรัฐบาล ซึ่งเป็นตัวเลขที่สูงกว่างบประมาณด้านการป้องกันประเทศทั้งระบบ

  ตัวเลขแสดงผลการประมวลผลหนี้สินทางอิเล็กทรอนิกส์ ณ นครวอชิงตัน ดี.ซี. (Washington, DC) เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม 2026 ยืนยันว่า ยอดหนี้สาธารณะขั้นต้นของอเมริกาพุ่งทะลุ 40 ตริลเลียนดอลลาร์สหรัฐอย่างเป็นทางการ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วกว่าประมาณการเดิม โดยได้รับแรงหนุนส่วนหนึ่งจากมาตรการภาษีศุลกากรของ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ (Donald Trump) ที่ถูกตัดสินว่าไม่มีผลบังคับใช้ตามกฎหมาย ประกอบกับภาระผูกพันระยะยาวด้านสวัสดิการสังคมและสาธารณสุข ตลอดจนภาระดอกเบี้ยจ่ายที่ปรับตัวสูงขึ้น

ถอดรหัสต้นตอ: สหรัฐฯ ก้าวมาถึงจุดนี้ได้อย่างไร? (How we got here)

  รายงานการวิเคราะห์ของ CRFB ระบุว่า การตัดสินใจหลัก 3 ประการที่มักได้รับความเห็นชอบร่วมกันจากทั้งสองพรรคการเมืองใหญ่ (Bipartisan support) คือขับเคลื่อนสำคัญที่ดันหนี้สินให้พุ่งสูงขึ้นอย่างก้าวกระโดดภายในเวลาไม่กี่ปี ดังนี้:

1. มาตรการลดภาษีขนาดใหญ่ (37% ของหนี้ปัจจุบัน)

การลดภาษีครั้งใหญ่ในยุคของ อดีตประธานาธิบดีจอร์จ ดับเบิลยู. บุช (George W. Bush) และในวาระแรกของ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ (Donald Trump) เป็นปัจจัยรับผิดชอบต่อสัดส่วนหนี้ปัจจุบันถึงร้อยละ 37 ซึ่งส่งผลให้รายได้ภาครัฐลดลงทันที และได้รับการขยายเวลาบังคับใช้ต่อเนื่อง (โดยบ่อยครั้งได้รับเสียงสนับสนุนจากพรรคเดโมแครต) นอกจากนี้ วิกฤตฟองสบู่ดอทคอม และสงครามในประเทศอัฟกานิสถานและอิรัก ยังเป็นปัจจัยแรกเริ่มที่ฉุดให้การเงินภาครัฐเข้าสู่วิกฤต

ทั้งนี้ รายงานของ CRFB จัดทำขึ้นก่อนหน้าการผลักดัน พระราชบัญญัติ One Big Beautiful Bill (One Big Beautiful Bill Act) ของทรัมป์ ซึ่งถูกประเมินว่าจะสร้างหนี้เพิ่มขึ้นอีกกว่า 4 ตริลเลียนดอลลาร์สหรัฐด้วยตนเอง

2. การเพิ่มงบประมาณการใช้จ่ายภาครัฐ (33% ของหนี้ปัจจุบัน)

การเพิ่มขึ้นของรายจ่ายภาครัฐ ซึ่งมักได้รับการผลักดันอย่างแข็งกร้าวจากพรรคเดโมแครต ถือเป็นต้นตอของหนี้สินอีกร้อยละ 33 โดยงบประมาณส่วนใหญ่ได้รับการอนุมัติร่วมกันจากทั้งสองพรรคเพื่อรองรับสังคมสูงวัย ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการขยาย โครงการเมดิแคร์ (Medicare) และดันต้นทุนระบบตาข่ายความปลอดภัยทางสังคม จนทำให้ ประกันสังคม (Social Security), โครงการเมดิแคร์ (Medicare) และ โครงการเมดิเคด (Medicaid) กลืนงบประมาณสัดส่วนเกือบครึ่งหนึ่งของงบประมาณแผ่นดินในแต่ละปี

CRFB ระบุเน้นย้ำว่า "หากปราศจากการลดภาษีและการเพิ่มรายจ่ายสองส่วนนี้ หนี้สาธารณะของสหรัฐฯ จะสามารถชำระคืนได้หมดสิ้นแล้ว"

3. มาตรการตอบสนองต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย (28% ของหนี้ปัจจุบัน)

งบประมาณฉุกเฉินเพื่อกอบกู้เศรษฐกิจจากภาวะถดถอยและวิกฤตการแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19 คิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 28 ของยอดหนี้ที่เหลืออยู่ทั้งหมด

ความรับผิดชอบร่วมกันของสองพรรคการเมือง (Bipartisan Blame)

  หากพิจารณาร่างกฎหมายการใช้จ่ายตามพรรคการเมืองที่เป็นผู้ผลักดัน ข้อมูลของ CRFB ชี้ให้เห็นว่า ความรับผิดชอบตกอยู่กับทั้งสองพรรคอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ โดยมีเพียงร้อยละ 8 ของหนี้ปัจจุบันที่เกิดจากร่างกฎหมายของพรรครีพับลิกันเพียงฝ่ายเดียว และร้อยละ 12 เกิดจากร่างกฎหมายของพรรคเดโมแครตเพียงฝ่ายเดียว

  ขณะที่สัดส่วนใหญ่ที่สุดถึง ร้อยละ 77 ของหนี้สาธารณะทั้งหมดของสหรัฐฯ ในปัจจุบัน เกิดจากร่างกฎหมายที่ผ่านการลงมติเห็นชอบร่วมกันจากทั้งพรรครีพับลิกันและพรรคเดโมแครต

  ผลลัพธ์จากการตัดสินใจตลอดหลายทศวรรษได้พา ประเทศสหรัฐฯ (US) ดิ่งลงสู่ทิศทางการคลังที่เป็นขั้วตรงข้ามกับภาวะเกินดุลในปี 2001 อย่างสิ้นเชิง โดยประมาณการล่าสุดของ CBO คาดการณ์ว่า ระดับหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ จะพุ่งขึ้นแตะร้อยละ 120 ของขนาดเศรษฐกิจทั้งประเทศ (GDP) ภายในปี 2036 และจะไต่ระดับขึ้นสูงถึงร้อยละ 156 ของ GDP ภายในปี 2055

---

IMCT NEWS

ที่มา https://finance.yahoo.com/economy/article/how-the-us-government-pushed-the-national-debt-to-40-trillion-in-less-than-a-generation-163523525.html