China Taking Steps To Accelerate Replacement Of US Dollar

4-5-2025

Alasdair Macleod   April 26

จีนกำลังเร่งสเต็ป เข้าแทนที่ยูเอสดอลลาร์

   ยูเอสดอลลาร์กำลังเข้าสู่ช่วงตกต่ำ เมื่อเทียบกับเงินสกุลอื่น ถ้าจะให้ดีก็..ขายดอลลาร์ออกไปแลกเป็นทองคำไว้เถอะ ....แบงค์ชาติจีน PBoC ก็ทำให้เห็นแล้วไง หลังจากที่ทองคำทำราคาไปสูงลิ่วเกือบ $3,500 แล้วก็ถอยกลับลงมาจากการที่มีผู้ขายทำกำไร แต่ถึงอย่างนั้น มันก็ยังสูงถึง 27% ตั้งแต่ต้นปีมา ซิลเวอร์ก็สูงถึง $33.35 ขึ้นมา 15% ปีนี้

ราคาที่ร่วงลงมาของทั้งสอง ไม่ได้หมายความว่ามัน overbought ที่ Comex นะ ....open interest อยู่เกือบสุด ๆ แล้ว

   ยังไงก็ตาม ทั้ง Comex กับทั้ง London ก็ไม่มีความหมายแล้ว ที่จะมากำหนดราคา เพราะตอนนี้น่ะ ตลาดเซี่ยงไฮ้ต่างหากที่เป็นตัวกำหนด ไม่ใช่พวกทุนตะวันตกอีกแล้ว ที่ผ่านมา ตลาดยุโรปและตลาดเอเซียเทรดกันในราคาที่สูงขึ้น จนกระทั่ง ปธน. ทรัมพ์ถอยห่างออกจากการโจมตี Jerome Powell และถอยจากเรื่องภาษีที่จะเล่นงานจีน

  มันส่งผลดีกับทุก ๆ ตลาดทุนเลย หุ้นสหรัฐก็หยุดร่วง ยีลด์พันธบัตรก็หายใจคล่องขึ้นหน่อย ดอลลาร์อินเด็กซ์ก็ดูดีมีน้ำหนักขึ้น

ไอ้เรื่องแย่ ๆ ที่เกิดขึ้น แล้วก็หยุดไปทั้งหมดนั้นก็พอเข้าใจได้นะ แต่เรื่องที่ Powell กลับหลังหันทันทีเลย กับเรื่องภาษี tariffs ที่ยอมถอยหลังเนี่ย จะทำให้นโยบายการค้ากับระบบการเงินของสหรัฐดีขึ้นหรือเปล่า? ...คงจะไม่ง่ายนะ ....เรื่องสำคัญคือ จีนกำลังคิดอะไรอยู่ตาหาก ..นั่นล่ะเรื่องใหญ่

ก็อย่างที่เคยนั่นแหละ พวกจีนก็ปล่อยให้ฝ่ายอเมริกันยังคงทำเรื่องงี่เง่าต่อไป ขนาดคิดจะทำให้ currency ของตัวเองเจ๊ง ....จีนรู้ดีว่าปัญหาของดอลลาร์มันใหญ่ขึ้นเรื่อย ๆ แล้วก็จะเห็นได้ชัดขึ้นเรื่อย ๆ ในเทอมของทองคำ

China gold vault อาจอยู่ในประเทศอาเซียน

South China Morning Post วันที่ 23 เมษายน เสนอข่าวว่า Shanghai Gold Exchange (SGE) จะสร้างคลังทองคำไว้นอกประเทศ เพื่อเสริมสถานะการใช้เงินหยวนเพิ่มในต่างประเทศ ลดการพึ่งพาดอลลาร์ ......มีการแถลงร่วมกับรัฐบาลหลายประเทศ .."จีนจะขยายการส่งมอบทองคำ physical ที่เทรดอยู่ในตลาดเซี่ยงไฮ้ โดยการสร้างคลังส่งมอบ (storage facilities) สำหรับ offsore delivery ไว้นอกประเทศจีน"

นี่จะเป็นก้าวแรกของจีนในการเร่งการทดแทนดอลลาร์ โดยมีทองคำเป็นศูนย์กลางของนโยบายนี้ มันเกี่ยวกับการที่เมื่อเร็ว ๆ นี้  ปธน.สีจิ้นผิง เดินทางทัวร์ประเทศอาเซียนเพื่อเพิ่มความสัมพันธ์การค้า ท่ามกลางการถดถอยเรื่องภาษี tariffs ของฝ่ายอเมริกัน ....ปธน.สี มีเรื่องสำคัญที่ต้องเดินทางเองเลยหรือ?

เราพอสรุปได้แบบนี้

-- จีนกำลังคืบเข้าควบคุมการกำหนดราคาทองคำของโลก อย่างน้อยก็เปลี่ยน pricing จากดอลลาร์เป็นหยวน

-- เครือข่ายของคลังทองคำของ SGE น่าจะอยู่ในหลายประเทศของกลุ่มอาเซียน (แต่บินข้ามไทยไป)

-- นี่จะเป็นจุดเริ่มต้นของ Gold Standard โดยมีเงินหยวนเป็นศูนย์ เริ่มต้นจะโฟกัสไปที่การค้ากับกลุ่มอาเซียน เงินหยวนสามารถแลกเป็นทองคำได้ในคลังของประเทศอาเซียน ..เครือข่าย ที่อยู่นอกประเทศจีน

ทั้งหมดนี้ ตอบคำถามที่ถามข้างบนว่า เมื่อทรัมพ์ยอมถอยเรื่องภาษี tariffs แล้ว จะทำให้ระบบการเงินสหรัฐดีขึ้นมั้ย?

https://www.facebook.com/share/p/1QW4oSN1ML/?

----------------------------------------
เหตุใดจีนซื้อทองคำจำนวนมาก? ส่องบทบาทมังกรเบื้องหลังราคาทองพุ่งทะยาน หรือนี่คือสัญญาณทิ้งดอลลาร์!

3-5-2025

   ราคาทองคำทะยานขึ้นอย่างมหาศาลในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ขับเคลื่อนโดยความต้องการที่ฟื้นตัวท่ามกลางความตึงเครียดทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น ผู้เชี่ยวชาญให้เครดิตการพุ่งสูงนี้กับการซื้อขายจากตลาดเอเชีย โดยเฉพาะจีน โดยเปิดเผยกับนิตยสาร Newsweek ว่านักลงทุนทองคำทั้งในภาครัฐและเอกชนดูเหมือนจะพึ่งพาสถานะที่ปลอดภัยในระยะยาวของโลหะมีค่าชนิดนี้มากขึ้น เนื่องจากภัยคุกคามร่วมสมัยที่การค้าโลกกำลังเผชิญอยู่

   เมื่อต้นสัปดาห์ที่แล้ว ราคาทองทะลุ 3,500 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ แม้ว่าจะปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 3,300 ดอลลาร์ในเวลาต่อมา แต่ราคาทองยังคงสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีที่แล้วถึงร้อยละ 40 และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์หลายรายคาดการณ์ไว้สำหรับช่วงสิ้นปี 2025

เหตุใดจีนจึงซื้อทองคำมากมาย?

เอเดรียน แอช ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของแพลตฟอร์มซื้อขายทองคำ BullionVault กล่าวว่า การเพิ่มขึ้นดังกล่าวขับเคลื่อนโดยการซื้อขายของภาคเอกชนจีน โดยสังเกตเห็น "การเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาล" ของปริมาณการซื้อขายทั้งในตลาดทองคำเซี่ยงไฮ้และตลาดฟิวเจอร์สเซี่ยงไฮ้

โจเซฟ คาวาโทนี ผู้เชี่ยวชาญด้านยุทธศาสตร์ตลาดอาวุโสของสภาทองคำโลก กล่าวว่านักลงทุนทั่วโลกพยายาม "บรรเทาความเสี่ยงท่ามกลางความผันผวนที่ยังคงดำเนินอยู่" เขาบอกกับ Newsweek ว่าการพุ่งขึ้นล่าสุดส่วนใหญ่มาจากการซื้อของจีน เสริมว่าการไหลเข้าอย่างโปร่งใสสู่ธนาคารกลางของประเทศนั้น "ทำลายสถิติ"

คาวาโทนีระบุว่า จีน—ทั้งนักลงทุนเอกชนและสถาบันของรัฐ—ได้ซื้อทองคำอย่างแข็งขันในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา แต่ปัจจัยด้านการค้าและความขัดแย้งที่ขับเคลื่อนแนวโน้มนี้ได้ "ขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ" นับตั้งแต่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์เริ่มต้นวาระที่สองของเขา

จีนเป็นเป้าหมายหลักของความพยายามของรัฐบาลทรัมป์ในการปฏิรูปการค้าโลกเพื่อผลประโยชน์ของสหรัฐฯ ประเทศนี้ถูกยกเว้นจากการพักการเก็บภาษีตอบโต้เป็นเวลา 90 วัน และสินค้านำเข้าของจีนต้องเผชิญกับภาษีศุลกากร 145 รายการเมื่อเข้าสู่สหรัฐฯ

แม้ว่าเอเดรียน แอชจะกล่าวว่าเป็นเรื่อง "ง่ายเกินไป" ที่จะมองราคาทองที่พุ่งสูงขึ้นเป็นเครื่องวัดความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่มีเพียงไม่กี่วิธีในการมองการเร่งซื้อล่าสุดนอกเหนือจากความพยายามของจีนในการลดความเสี่ยงจากนโยบายสหรัฐฯ และรักษาอธิปไตยทางเศรษฐกิจของตน

ตามที่สมาคมทองคำจีนประกาศเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเมื่อรายงานการเพิ่มขึ้นร้อยละ 30 เมื่อเทียบปีต่อปีในการบริโภคทองคำแท่งและเหรียญภายในประเทศช่วงไตรมาสแรก"ภูมิรัฐศาสตร์ที่ซับซ้อนและเปลี่ยนแปลงตลอดเวลาและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจได้ตอกย้ำถึงบทบาทการป้องกันความเสี่ยงและรักษามูลค่าของทองคำ"

สอดคล้องกับความสัมพันธ์ที่สังเกตเห็นนี้ ราคาทองคำในตลาดปัจจุบันได้ลดลงจาก 3,500 ดอลลาร์ในช่วงกลางสัปดาห์ที่แล้ว เมื่อรัฐบาลทรัมป์เริ่มผ่อนคลายวาทกรรมสงครามการค้าและส่งสัญญาณถึงการลดภาษีศุลกากรของจีนที่อาจจะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้

ในขณะที่ โจเซฟ คาวาโทนี กล่าวว่าการซื้อของธนาคารกลาง "ทำลายสถิติ" แอชบอกกับ Newsweek ว่าเป็น "เรื่องที่แทบเป็นไปไม่ได้" ที่จะประเมินว่ามีเงินไหลเข้าสู่ทุนสำรองของรัฐบาลจีนเท่าใด

ในขณะที่ธนาคารประชาชนจีนเปิดเผยการซื้อขายต่อกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) เขากล่าวว่า "ไม่มีใครเชื่อว่าสิ่งที่ธนาคารประชาชนจีนกล่าวนั้นเหมือนกับสิ่งที่ธนาคารกำลังทำจริงๆ และนั่นทำให้ไม่สามารถรู้ได้อย่างแน่ชัด"

ผลลัพธ์คือ เกิดความแตกต่างที่ขยายวงกว้างขึ้นระหว่างการถือครองที่จีนรายงานกับการประมาณการของนักวิเคราะห์ ทุนสำรองทางการอยู่ที่ประมาณ 2,292 ตัน ณ เดือนมีนาคม 2025 ตามข้อมูลของสภาทองคำโลก แม้ว่าบางคนคาดการณ์ว่าการกักตุนที่แท้จริงอาจเกินกว่า 30,000 ตัน

จีนกำลังถอยห่างจากเศรษฐกิจอเมริกันหรือไม่?

นอกเหนือจากการกักตุนทองคำท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการเงินและการเมืองที่เพิ่มขึ้น จีนยังได้ก้าวเข้าสู่การนำเครื่องมือทางการเงินอย่างกองทุนรวมอีทีเอฟ (ETFs) มาใช้อย่างแพร่หลาย

โจเซฟ คาวาโทนีบอกกับ Newsweek ว่า จากกระแสเงินอีทีเอฟประมาณ 6 พันล้านดอลลาร์ที่ไหลเข้าสู่เอเชียในช่วงสามสัปดาห์แรกของเดือนเมษายน จีนคิดเป็น 5.8 พันล้านดอลลาร์

ทั้งการตื่นทองครั้งใหม่ การหันไปใช้สินทรัพย์ที่ไม่ใช่ดอลลาร์ และการขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในช่วงกลางเดือนเมษายน ล้วนมีแก่นสำคัญคือความพยายามของประเทศต่างๆ ในการกระจายความเสี่ยงออกจากเศรษฐกิจอเมริกัน

"ด้วยความไม่แน่นอนของแนวโน้มเศรษฐกิจ เราคิดว่าจีนและประเทศอื่นๆ กำลังมองหาการกระจายความเสี่ยงและลงมือดำเนินการ" คาวาโทนีกล่าว "การถือครองทองคำช่วยให้ปักกิ่งบรรเทาความเสี่ยงจากการพึ่งพาเศรษฐกิจสหรัฐฯ มากเกินไปสำหรับกระแสการค้า การชำระเงิน และวัตถุประสงค์ด้านการลงทุน"

"ในระดับหนึ่ง มันเป็นการชูนิ้วสองนิ้วให้กับสหรัฐฯ ด้วย" เอเดรียน แอชกล่าว "การถือครองทองคำคือการต่อต้านดอลลาร์อย่างแท้จริง"

"พวกเขากำลังพยายามลดความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายอย่างฉับพลันของสหรัฐฯ" เขากล่าวเสริม "ภายใต้การบริหารของทรัมป์ นโยบายเปลี่ยนเส้นทางในพริบตาทุกวัน"

ทั้งแอชและคาวาโทนีชี้ให้เห็นถึงรูปแบบที่คาดเดาไม่ได้ของทรัมป์ในการเปิดเผยการเปลี่ยนแปลงนโยบาย—ทั้งผ่านช่องทางทางการและโพสต์บนโซเชียลมีเดีย—และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อเศรษฐกิจของประเทศ นอกเหนือจากความเสี่ยงระยะยาวที่เกี่ยวข้องกับหนี้สาธารณะที่เพิ่มขึ้นของสหรัฐฯ

ปีเตอร์ ชิฟฟ์ หนึ่งในผู้เชี่ยวชาญด้านทองคำที่ได้รับการยอมรับมากที่สุดในโลก กล่าวถึงจีนในการให้สัมภาษณ์กลางเดือนเมษายนว่า "พวกเขากำลังย้ายเงินออกจากดอลลาร์สหรัฐ ออกจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พวกเขากำลังซื้อทองคำเพิ่มขึ้น กำลังซื้อยูโร กำลังซื้อปอนด์ กำลังซื้อหนี้รัฐบาลเยอรมันและยุโรปแทนหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ"

"เราอยู่ในปัญหาใหญ่ในฐานะประเทศ เพราะไก่ที่เราสร้างหนี้ไว้กำลังกลับมาเกาะคอน"

 ทองคำจะไปต่อจากนี้ได้อย่างไร?

"เรากำลังประสบปัญหาในการค้นหาสิ่งที่จะทำให้ทองคำเสียแรงขับเคลื่อน" คาวาโทนีบอกกับ Newsweek

สถาบันการเงินได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์สำหรับโลหะสีเหลืองหลังจากการพุ่งขึ้นล่าสุด โดย Goldman Sachs คาดการณ์ราคาที่ 3,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปีนี้ และ JPMorgan ทำนายราคาเกิน 4,000 ดอลลาร์ภายในไตรมาสที่สองของปี 2026

อย่างไรก็ตาม คาวาโทนีกล่าวว่า สิ่งเดียวกันที่ขับเคลื่อนการพุ่งขึ้นล่าสุดอาจเป็นสิ่งที่ขัดขวางไม่ให้ราคาทะลุผ่านจุดสำคัญใหม่เหล่านี้ได้: ความไม่แน่นอน

ความเร็วที่พัฒนาการใหม่ๆ กำลังเปลี่ยนแปลงมุมมองทางเศรษฐกิจของอเมริกาและทั่วโลกอย่างมีนัยสำคัญนั้น เขากล่าวว่า "กำลังผลักและดึงราคาทองคำไปมา"

"ดังนั้นความเสี่ยง ความผันผวน และความไม่แน่นอนยังคงอยู่ในใจของทุกคน" คาวาโทนีกล่าว "และนักลงทุนก็อยู่ตรงกลางของความปั่นป่วนนี้พอดี"

---

IMCT NEWS : Photo Illustration by Newsweek

ที่มา https://www.newsweek.com/why-china-buying-so-much-gold-2065652