ราคาทองคำทำสถิติสูงสุดใหม่ เข้าใกล้ $4,000 ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและการปิดทำการรัฐบาลสหรัฐฯ

7-10-2025

   Bloomberg รายงานว่า ทองคำพุ่งทะยานจ่อ 4,000 ดอลลาร์/ออนซ์ หลังการลดดอกเบี้ยและวิกฤตปิดทำการรัฐบาลสหรัฐฯ (US Gov’t Shutdown) หนุนดีมานด์

   ราคาทองคำได้พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยขยับเข้าใกล้ระดับ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เนื่องจากปัจจัยด้านการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ที่กำลังใกล้เข้ามา และแนวโน้มที่รัฐบาลกลางจะปิดทำการ (Federal Government Shutdown) อย่างยืดเยื้อ ได้กระตุ้นความต้องการในสินทรัพย์ปลอดภัย

   ในช่วงเปิดตลาดของสัปดาห์นี้ ราคาทองคำ (precious metal) ได้พุ่งขึ้นสูงสุดถึง 1.5% ทะลุระดับ 3,945 ดอลลาร์ต่อออนซ์ การปรับขึ้นดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากการปรับขึ้นรายสัปดาห์ติดต่อกันถึง 7 สัปดาห์ ส่งผลให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นประมาณ 50% ในปีนี้ นอกจากนี้ กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่หนุนด้วยทองคำ (Gold-backed Exchange-Traded Funds - ETFs) ยังมีปริมาณเพิ่มขึ้นอย่างมากอีกครั้งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ผลกระทบจาก US Shutdown และการคาดการณ์ลดดอกเบี้ย

  การปิดทำการของรัฐบาลสหรัฐฯ (US Shutdown) ได้ส่งผลให้การเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญล่าช้าออกไป ทำให้แนวโน้มเศรษฐกิจที่เดิมก็ไม่ชัดเจนอยู่แล้วมีความคลุมเครือมากยิ่งขึ้น เนื่องจากการขาดแคลนตัวเลขทางการ นักลงทุนจึงต้องพึ่งพารายงานจากภาคเอกชนเพื่อหาสัญญาณ ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ก็พบกับความท้าทายในการประเมินภาวะเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไป นักลงทุนยังคงคาดการณ์ว่า Fed จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25 จุดในเดือนนี้ ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อทองคำต่อไป เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่จ่ายดอกเบี้ย

ราคาทองคำแท่งได้ถูกผลักดันให้สูงขึ้นในปีนี้ โดยได้รับแรงกระตุ้นจากการเข้าซื้อของ ธนาคารกลาง ทั่วโลก ในขณะที่พวกเขาพยายามกระจายความเสี่ยงออกจาก เงินดอลลาร์สหรัฐฯ (US dollar) ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดจากรัฐบาล ทรัมป์ (Trump Administration) รวมถึงการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ก็เป็นปัจจัยสนับสนุนเช่นกัน นักลงทุนต่างหลั่งไหลเข้าสู่สินทรัพย์เช่น ทองคำ (gold), เงิน (silver) และ บิตคอยน์ (Bitcoin) ในสิ่งที่เรียกว่า "การค้าเพื่อลดค่าเงิน" (debasement trade) ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพของ สกุลเงินเฟียต (fiat currencies)

Fund Flows และมุมมองนักวิเคราะห์

  นักลงทุนเอกชนที่เข้าซื้อ กองทุน ETF ที่หนุนด้วยทองคำ อย่างต่อเนื่อง ได้มีส่วนสำคัญในการขับเคลื่อนราคาครั้งล่าสุด โดยมีปริมาณการถือครองรวมขยายตัวมากที่สุดในรอบกว่าสามปีเมื่อเดือนที่แล้ว และกระแสเงินทุนที่แข็งแกร่งยังคงดำเนินต่อไปในช่วงไม่กี่วันแรกของเดือนตุลาคม

นางสาว Priyanka Sachdeva นักวิเคราะห์จาก Phillip Nova Pte กล่าวว่า กระแสเงินทุนที่ไหลเข้า "เป็นปรากฏการณ์ที่น่าทึ่งอย่างยิ่ง" โดยเป็น "เครื่องพิสูจน์ว่าแนวคิด 'ซื้อเมื่อราคาทองคำย่อตัว' (buy-the-dip-in-gold) ได้ฝังรากลึกในตลาดเพียงใด

   ราคาทองคำปรับตัวขึ้น 1.4% แตะที่ 3,943.89 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เมื่อเวลา 8:58 น. ตามเวลาลอนดอน (London) ในขณะที่ Bloomberg Dollar Spot Index ปรับตัวขึ้น 0.5% โดยมีสินทรัพย์อย่างเงิน, แพลตตินัม (platinum) และแพลเลเดียม (palladium) ปรับตัวสูงขึ้นทั้งหมด

  นาย Ahmad Assiri นักวิเคราะห์จาก Pepperstone Group Ltd. กล่าวว่า "ฉากหลังยังคงอยู่เหมือนเดิม โดย Fed ยังคงอยู่บนเส้นทางที่จะลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป ควบคู่ไปกับตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง" อย่างไรก็ตาม เขาระบุว่า "รู้สึกเหมือนว่ากลไกความเสี่ยงและผลตอบแทนกำลังเปลี่ยนไป และการดึงกลับทางยุทธวิธี (tactical pullback) จะถูกมองว่าเป็นช่วงที่สุขภาพดีภายในภาวะกระทิงที่ยืดเยื้อนี้"

----

IMCT NEWS

ที่มา https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-10-05/gold-advances-to-record-above-3-900-with-haven-assets-in-demand