BRICS บั่นทอนอำนาจดอลลาร์สหรัฐฯ ด้วยนวัตกรรมช่องทางการชำระเงิน มุ่งหน้าสู่ระเบียบการเงินโลกหลายขั้ว

10-10-2025

   SCMP รายงานว่า การใช้อำนาจสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (US dollar) เป็นเครื่องมือทางนโยบายต่างประเทศของสหรัฐอเมริกา (US) ได้สร้างความตื่นตระหนกให้กับประเทศในกลุ่มซีกโลกใต้ (Global South) มาตรการคว่ำบาตร, ข้อจำกัดทางการเงิน และการครอบงำระบบ Swift ได้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่า สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ สามารถถูกใช้เป็นอำนาจต่อรองทางการเมืองได้อย่างไร

  สำหรับเศรษฐกิจเกิดใหม่หลายแห่ง สหรัฐฯ (US) อาจไม่ใช่พันธมิตรทางการค้าและการลงทุนหลักของพวกเขาอีกต่อไป แต่สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงเป็นรากฐานของการทำธุรกรรม การไม่เชื่อมโยงกันนี้ได้เร่งเร้าความพยายามของกลุ่ม BRICS ในการสำรวจช่องทางทางการเงินทางเลือกอย่างเร่งด่วน

   เมื่อรวมกันแล้ว ประเทศในกลุ่ม BRICS ถือครองน้ำหนักทางการเงินมหาศาล สมาชิกสี่ประเทศ ได้แก่ จีน (China), อินเดีย (India), รัสเซีย (Russia) และบราซิล (Brazil) เป็นกลุ่มประเทศที่ถือครองเงินสำรองระหว่างประเทศที่ใหญ่ที่สุด 10 อันดับแรกของโลก กลุ่มนี้คิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของประชากรโลกและมีสัดส่วนหลักของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ทั่วโลก กลุ่ม BRICS มีขนาดที่สามารถบั่นทอนการครอบงำของดอลลาร์ได้ แม้จะเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไปก็ตาม

การสร้างรากฐานและระบบการชำระเงินทางเลือก

แม้ว่ากลุ่ม BRICS จะยังขาดฉันทามติที่ชัดเจนเกี่ยวกับการลดการพึ่งพาดอลลาร์ (de-dollarisation) แต่จีน (China) ได้วางรากฐานสำหรับกรอบการชำระเงินทางเลือกไว้แล้ว ผ่านการทำข้อตกลง swap lines และข้อตกลงการชำระบัญชี จีนได้กระตุ้นให้พันธมิตรใช้สกุลเงินของตนในการค้า

ประธานาธิบดีลูอิซ อินาซิโอ ลูลา ดา ซิลวา (Luiz Inacio Lula da Silva) ของบราซิล (Brazil) ได้ออกมาวิพากษ์วิจารณ์การครอบงำของดอลลาร์สหรัฐฯ เหนือการค้าโลกอย่างเปิดเผย โดยแสดงการสนับสนุนสกุลเงินการค้าโลกใหม่ ขณะเดียวกัน ข้อมูลจากกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (International Monetary Fund หรือ IMF) แสดงให้เห็นว่า สัดส่วนของดอลลาร์ในเงินสำรองทางการกำลังลดลงอย่างช้า ๆ แต่สม่ำเสมอ

กลุ่ม BRICS กำลังทดลองกลไกหลากหลายเพื่อลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐฯ ธนาคารเพื่อการพัฒนาใหม่ (New Development Bank) ให้เงินกู้ไม่เพียงแต่ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เท่านั้น แต่ยังรวมถึงสกุลเงินท้องถิ่น, ยูโร (euros) และฟรังก์สวิส (Swiss francs) ด้วย การกระจายแหล่งเงินทุนและอนุญาตให้ผู้กู้ยืมออกหนี้ในสกุลเงินของตนเอง ธนาคารจะลดความเสี่ยงต่อดอลลาร์สหรัฐฯ และสร้างแบบอย่างสำหรับการจัดหาเงินทุนทางเลือก

นอกจากนี้ การออกใบแจ้งหนี้การค้าในสกุลเงินประจำชาติก็กำลังขยายตัว รัสเซีย (Russia) และจีน (China) ชำระการค้าส่วนใหญ่ในสกุลเงินรูเบิลรัสเซีย (Russian roubles) และเงินหยวน (renminbi) อินเดีย (India) กำลังซื้อน้ำมันรัสเซียด้วยเงินรูปีอินเดีย (Indian rupees) อิหร่าน (Iran) และมอสโก (Moscow) ได้เปลี่ยนไปชำระการค้าด้วยรูเบิลและเรียลอิหร่าน (Iranian rials) อิหร่านยังชำระการค้ากับจีนด้วยเรียลและเงินหยวน การทำให้การชำระด้วยสกุลเงินท้องถิ่นเหล่านี้เป็นเรื่องปกติ ถือเป็นก้าวสำคัญสู่การลดการพึ่งพาดอลลาร์

โครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินก็เป็นอีกแนวรบหนึ่ง สหรัฐฯ (US) ใช้ประโยชน์จากเครือข่าย Swift เพื่อตัดขาดคู่แข่งอย่างรวดเร็ว ระบบ Cross-border Interbank Payment System ของจีน และ Financial Messaging System of the Bank of Russia เป็นวิธีการหลีกเลี่ยงบางส่วน

ขั้นตอนต่อไปคือ Brics Pay ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่เสนอเพื่อเชื่อมโยงระบบการชำระเงินประจำชาติ นายยูรี อูชาคอฟ (Yury Ushakov) ที่ปรึกษาเครมลิน (Kremlin) อธิบายว่าเป็นระบบ "ที่อิงจากเครื่องมือล้ำสมัย เช่น เทคโนโลยีดิจิทัลและบล็อกเชน (blockchain)" ที่ปราศจากการแทรกแซงทางการเมือง หากมีการนำไปใช้ ระบบนี้จะช่วยให้สามารถทำธุรกรรมการชำระบัญชีนอกเครือข่าย Swift ได้

สกุลเงินดิจิทัล (Digital currencies) เป็นอีกชั้นหนึ่ง จีน (China) ได้เปิดตัวโครงการนำร่อง e-CNY ในปี 2020 ไม่นานหลังจากนั้นรัสเซีย (Russia) ก็ได้ทดสอบ digital rouble การชำระเงินดิจิทัลในประเทศ BRICS กำลังเติบโตในอัตราร้อยละสองหลัก และคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นตลอดทศวรรษหน้า สกุลเงินดิจิทัลสามารถหลีกเลี่ยงข้อจำกัดบางประการของระบบการชำระเงินแบบดั้งเดิม และในวันข้างหน้าอาจเป็นแกนหลักของระบบการชำระบัญชีภายในกลุ่ม BRICS แม้ว่ายังคงมีข้อกังวลเกี่ยวกับความเป็นส่วนตัวและการทำงานร่วมกันระหว่างระบบก็ตาม

นอกจากนี้ การสำรองทองคำยังช่วยเสริมความพยายามเหล่านี้ สมาชิก BRICS ถือครองส่วนแบ่งทองคำสำรองของโลกในสัดส่วนที่มาก ตลาดทองคำที่ลึกขึ้นภายใน BRICS จะให้หลักประกันและความมั่นคงด้านราคาสำหรับสกุลเงินท้องถิ่น ช่วยให้สมาชิกสามารถป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของดอลลาร์ได้

ข้อจำกัดและการพึ่งพาที่ซับซ้อน

อย่างไรก็ตาม สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงคิดเป็นส่วนใหญ่ของธุรกรรมทั่วโลก แม้ว่าข้อตกลงจะมีการออกใบแจ้งหนี้เป็นสกุลเงินอื่น แต่ราคามักถูกกำหนดเป็นดอลลาร์และจะถูกแปลงเป็นสกุลเงินดังกล่าวเมื่อมีการชำระเงิน

ตลาด US Treasury ยังคงเป็นตลาดที่มีสภาพคล่องสูงสุดในโลก ซึ่งทำให้ธนาคารกลางและกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติมีสินทรัพย์ที่ปลอดภัยเพื่อเก็บสำรองเงิน ในทางตรงกันข้าม เงินหยวน (yuan) เผชิญกับการควบคุมเงินทุน (capital controls) และเงินรูปี (rupee) ขาดการยอมรับในระดับสากล ผู้ส่งออกน้ำมันในตะวันออกกลางยังคงตรึงสกุลเงินของตนไว้กับดอลลาร์ และสะสมการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (US Treasuries) เป็นจำนวนมาก

กลุ่ม BRICS ยังมีความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจที่ซับซ้อนกับสหรัฐฯ (US) การค้าของสหรัฐฯ กับจีน (China) และอินเดีย (India) มีมูลค่าหลายแสนล้านดอลลาร์สหรัฐฯ การพึ่งพาอาศัยกันนี้จำกัดความต้องการของพวกเขาในการตัดขาดความสัมพันธ์อย่างฉับพลัน นอกจากนี้ ระบบใหม่ใด ๆ ก็จะต้องจัดการกับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและความเสี่ยงด้านเครดิตที่สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เคยดูดซับไว้ด้วย

นอกจากนี้ ความได้เปรียบของการเป็นเจ้าตลาดของดอลลาร์สหรัฐฯ ได้รับการเสริมความแข็งแกร่งด้วยการคุ้มครองตามหลักนิติธรรมของตลาดอเมริกัน และความสามารถของนักลงทุนในการเข้าและออกจากตลาดได้อย่างเสรี

การโค่นล้มดอลลาร์สหรัฐฯ ในระยะใกล้นั้นไม่น่าจะเกิดขึ้นได้ อย่างไรก็ตาม การลดการพึ่งพาดอลลาร์ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงชั่วข้ามคืน แต่เป็นกระบวนการที่ค่อยเป็นค่อยไป หากกลุ่ม BRICS สามารถขยายการชำระด้วยสกุลเงินท้องถิ่นและสนับสนุนเครื่องมือดิจิทัลและที่เชื่อมโยงกับทองคำด้วยธรรมาภิบาลที่น่าเชื่อถือ การครอบงำของดอลลาร์สหรัฐฯ จะยังคงถูกกัดเซาะต่อไป

สถานการณ์ที่เป็นจริงมากขึ้นคือ ระเบียบทางการเงินหลายขั้ว (multipolar monetary order) มากกว่าการปรากฏตัวของสกุลเงินทดแทนเพียงสกุลเดียว เงินหยวน (yuan), ยูโร (euro), สินทรัพย์ดิจิทัล (digital assets) และเครื่องมือที่เชื่อมโยงกับทองคำจะเข้ามามีส่วนแบ่งที่ใหญ่ขึ้น การกระจายความเสี่ยงอย่างค่อยเป็นค่อยไปเช่นนี้ยังจะทำให้ระบบโลกมีความยืดหยุ่นต่อแรงกระแทกที่มาจากประเทศใดประเทศหนึ่งมากขึ้นด้วย

BRICS ไม่ได้พยายามโค่นล้มดอลลาร์สหรัฐฯ ในวันพรุ่งนี้ แต่กำลังพยายามสร้างเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงสำหรับทศวรรษหน้า ความพยายามของพวกเขาแสดงให้เห็นว่า นวัตกรรมทางการเงินและการดำเนินการร่วมกันสามารถบั่นทอนอำนาจสูงสุดของดอลลาร์ได้

ความสำเร็จขึ้นอยู่กับไม่เพียงแต่การออกแบบทางเทคนิคเท่านั้น แต่ยังรวมถึง ความไว้วางใจ (trust) ด้วย นักลงทุนและธนาคารกลางจะต้องเชื่อมั่นในสภาพคล่อง (liquidity), ความโปร่งใส และการคุ้มครองตามหลักนิติธรรมของทางเลือกใด ๆ จนกว่าจะถึงเวลานั้น ดอลลาร์สหรัฐฯ จะยังคงได้รับสิทธิพิเศษของการเป็นเจ้าตลาดต่อไป แม้ว่าการผูกขาดของสกุลเงินนี้จะไม่ได้รับการประกันอีกต่อไปแล้วก็ตาม

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.scmp.com/opinion/world-opinion/article/3328191/brics-slowly-surely-chipping-away-us-dollar-dominance?module=around_scmp&pgtype=homepage