บาทไทยแข็งแรงเกินปัจจัยพื้นฐาน เพราะเงินจากศูนย์สแกมไหลเข้าหรือเปล่า?

3-1-2026

   Asia Times นำเสนอรายงานเชิงวิเคราะห์เกี่ยวกับประเด็นค่าเงินบาทไทย ว่า ทำไม? บาทแข็งอันดับต้นเอเชีย สวนทางปัจจัยพื้นฐานเศรษฐกิจ ค่าเงินบาทของประเทศไทยกลายเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่ทำผลงานได้แข็งแกร่งที่สุดในเอเชียประจำปี 2025 ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่านี่อาจเป็นภาพสะท้อนของกิจกรรมนอกกฎหมายในระบบเศรษฐกิจ มากกว่าที่จะเป็นผลมาจากประสิทธิภาพของดัชนีชี้วัดทางเศรษฐกิจพื้นฐาน

   ในปี 2025 ค่าเงินบาททำสถิติแข็งค่าเป็นอันดับ 2 ของภูมิภาค โดยพุ่งขึ้นเกือบ 10% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ (US Dollar) ซึ่งเป็นการทะยานขึ้นที่น่าประหลาดใจและไม่สอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐานทางการเงินและเศรษฐกิจของราชอาณาจักรไทย

  ผู้สังเกตการณ์และนักวิเคราะห์ได้พยายามเสนอคำอธิบายที่หลากหลาย โดยทฤษฎีหลักระบุว่าการทำสถิติสูงสุดของราคาทองคำในปี 2025 ซึ่งพุ่งขึ้นราว 67% เมื่อเทียบรายปีอาจเป็นสาเหตุสำคัญ เนื่องจากประเทศไทยเป็นศูนย์กลางการซื้อขายทองคำรายใหญ่ที่มักทำธุรกรรมในสกุลเงินบาท ทฤษฎีนี้เชื่อว่าผู้ซื้อทองคำต้องกว้านซื้อเงินบาทเพื่อทำธุรกรรม ส่งผลให้มูลค่าสกุลเงินสูงขึ้นตามกลไกตลาด

  ทางด้านธนาคารแห่งประเทศไทย (BoT) และกระทรวงการคลัง (MoF) ได้ระบุอย่างชัดเจนว่าการแข็งค่าของเงินบาทคือปัญหาที่ต้องเร่งแก้ไข โดยในสัปดาห์นี้ BoT ได้สั่งการให้ธนาคารพาณิชย์รายงานธุรกรรมเงินตราต่างประเทศที่มีมูลค่าเกิน 200,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ (US$200,000) เพื่อยับยั้งเงินไหลเข้า ขณะที่กระทรวงการคลังกำลังพิจารณาจัดเก็บภาษีใหม่สำหรับการซื้อขายทองคำออนไลน์

   อย่างไรก็ตาม โดยปกติแล้วสกุลเงินที่แข็งค่าไม่ใช่เรื่องเสียหายหากเศรษฐกิจมีผลประกอบการที่ดี เนื่องจากนักลงทุนจะเข้ามาในตลาดและซื้อสกุลเงินท้องถิ่นเพื่อแสวงหาโอกาสในการลงทุน ซึ่งความต้องการสกุลเงินท้องถิ่นที่เพิ่มขึ้นทั่วโลกจะทำให้มูลค่าของมันสูงขึ้นตามกฎเกณฑ์ทั่วไป

  แต่เศรษฐกิจไทยในขณะนี้ไม่ได้มีผลประกอบการที่ดีเลยแม้แต่น้อย อัตราการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) อยู่ในสภาวะซบเซา โดยชะลอตัวลงเหลือเพียง 1.8% เมื่อเทียบรายปีในไตรมาสที่ 3 และอยู่ในระดับต่ำเช่นนี้มานานหลายปี ขณะที่อัตราดอกเบี้ยก็อยู่ในระดับต่ำซึ่งไม่ดึงดูดนักลงทุนต่างชาติที่แสวงหาผลตอบแทน นอกจากนี้ ทั้งหนี้ครัวเรือนและหนี้สาธารณะต่างอยู่ในระดับที่น่ากังวลอย่างยิ่ง

  ความเจ็บปวดที่เกิดจากค่าเงินบาทที่สูงเกินจริงได้แพร่กระจายไปทั่ว เงินบาทที่แข็งค่าทำให้สินค้านำเข้ามีราคาถูกลง ซึ่งไปลดความต้องการสินค้าที่ผลิตในประเทศที่ต้องแข่งขันกัน ส่งผลให้เศรษฐกิจท้องถิ่นอ่อนแอลง

  นอกจากนี้ เงินบาทที่แข็งค่ายังส่งผลกระทบต่อเกษตรกรไทยหลายล้านคน เนื่องจากสินค้าเกษตรมักมีส่วนต่างกำไรต่ำ และในสภาพแวดล้อมโลกที่มีการแข่งขันสูง สกุลเงินที่แข็งค่าเกินไปอาจหมายถึงจุดตัดระหว่างกำไรและการขาดทุน ประเด็นนี้ยังรวมถึงกลุ่มผู้ผลิตเพื่อการส่งออกของไทยที่กำลังเผชิญกับความยากลำบากอยู่แล้วด้วย

  ยิ่งไปกว่านั้น ภาคการท่องเที่ยวซึ่งเป็นหัวใจสำคัญกำลังได้รับความเดือดร้อนอย่างหนัก เนื่องจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าทำให้ค่าที่พัก การเดินทาง สินค้า และอาหาร มีราคาสูงขึ้นสำหรับนักท่องเที่ยวที่ใช้จ่ายด้วยเงินตราต่างประเทศ ส่งผลให้จำนวนนักท่องเที่ยวที่เดินทางเข้าประเทศลดลงเกือบ 10% จากปีที่แล้ว เนื่องจากนักท่องเที่ยวเลือกไปเยือนประเทศคู่แข่งในภูมิภาคแทน ตัวอย่างเช่น จำนวนผู้เยี่ยมชมในประเทศเวียดนาม (Vietnam) เพิ่มขึ้นเกือบ 20% และในประเทศมาเลเซีย (Malaysia) เพิ่มขึ้นเกือบ 15% ในปีนี้

  โดยสรุปแล้ว เงินบาทไม่ได้แข็งค่าเพราะเศรษฐกิจไทยแข็งแกร่ง ดังนั้นการที่สกุลเงินแข็งค่าในขณะที่เศรษฐกิจอ่อนแอเช่นนี้ จึงจำเป็นต้องมีการตรวจสอบอย่างละเอียดลึกซึ้ง เนื่องจากความเสียหายและการบิดเบือนที่เกิดขึ้นนั้นขยายวงกว้างและรุนแรง คำถามสำคัญคือ เหตุใดเงินบาทจึงมีมูลค่าสูงเกินจริงขนาดนี้?

   คำตอบอาจซ่อนอยู่ในพาดหัวข่าวล่าสุดที่ดูเหมือนไม่เกี่ยวข้องกัน ศูนย์คอลเซ็นเตอร์และขบวนการต้มตุ๋น (Scam Centers) ในประเทศเพื่อนบ้านอย่างกัมพูชา (Cambodia) และเมียนมา (Myanmar) ซึ่งเป็นที่รู้จักในการขโมยเงินหลายหมื่นล้านดอลลาร์ต่อปีจากผู้คนทั่วโลก รวมถึงพลเมืองไทย ได้กลายเป็นประเด็นทางการเมืองที่ร้อนแรงในประเทศไทย ท่ามกลางข้อกล่าวหาเรื่องการมีส่วนเกี่ยวข้องของนักการเมืองระดับสูง ซึ่งนำไปสู่การลาออกของรัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการคลังรายหนึ่ง

  ผู้สื่อข่าวสืบสวนสอบสวนผู้เชี่ยวชาญซึ่งปฏิบัติงานจากประเทศสิงคโปร์ (Singapore) ได้เผยแพร่รายงานรายละเอียดที่เชื่อมโยงรายได้จากศูนย์คอลเซ็นเตอร์ในกัมพูชาเข้ากับการไหลเข้าของเงินทุนและการฟอกเงินในประเทศไทย รายงานระบุว่ามีการใช้เม็ดเงินมหาศาลเหล่านี้เข้าไปซื้อหุ้นที่มีอำนาจควบคุมในบริษัทพลังงานยักษ์ใหญ่และบริษัทการเงินรายใหญ่ของไทยอย่างผิดกฎหมาย นอกจากนี้ยังระบุว่าธนาคารพาณิชย์รายใหญ่ของไทยถูกใช้เป็นทางผ่านสำหรับเงินที่ได้มาโดยมิชอบเหล่านี้

  ผู้สื่อข่าวกลุ่มดังกล่าวคือ แบรดลีย์ โฮป (Bradley Hope) และ ทอม ไรท์ (Tom Wright) อดีตผู้สื่อข่าวจาก วอลล์สตรีท เจอร์นัล (Wall Street Journal) ซึ่งเป็นทีมเดียวกับที่ขุดคุ้ยคดีอื้อฉาว 1MDB ในมาเลเซียผ่านหนังสือ "Billion Dollar Whale" ผลงานของพวกเขาแสดงให้เห็นถึงความง่ายดายอย่างน่าตกใจที่อาชญากรข้ามชาติสามารถเคลื่อนย้ายเงินที่ขโมยมาได้หลายพันล้านดอลลาร์ไปทั่วโลก ซึ่งถือเป็นข้อมูลที่มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อสถานการณ์วิกฤตศูนย์คอลเซ็นเตอร์ในประเทศไทยปัจจุบัน

  ไรท์ (Wright) และ โฮป (Hope) ได้ตรวจสอบเส้นทางการเงินเพียงส่วนเสี้ยวเดียวจากเค้กก้อนใหญ่เท่านั้น แต่ถึงกระนั้น ตัวเลขที่พวกเขาให้รายละเอียดก็มีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ผิดกฎหมายที่ไหลเข้าสู่ประเทศไทย สินทรัพย์ที่ถูกขโมยมาเหล่านี้มักถูกถือครองโดยแก๊งต้มตุ๋นในรูปแบบของสกุลเงินดิจิทัล (Cryptocurrency) ซึ่งจะต้องถูกแปลง (ฟอกเงิน) ให้เป็นสกุลเงินกระดาษ (Fiat Currency) เช่น เงินบาท เพื่อที่จะสามารถนำไปใช้จ่ายได้ทั่วโลก

  หากรายงานของ ไรท์ (Wright) และ โฮป (Hope) ถูกต้อง สิ่งนี้ย่อมก่อให้เกิดการกว้านซื้อเงินบาทมหาศาล ซึ่งสามารถอธิบายถึงการแข็งค่าที่ผิดปกติของสกุลเงินได้ คำถามคือมูลค่าเงินบาทที่พองโตขึ้นนั้นมาจากกระแสเงินผิดกฎหมายเหล่านี้มากน้อยเพียงใด? นั่นเป็นเรื่องยากที่จะคำนวณอย่างแม่นยำเนื่องจากขาดแคลนข้อมูลสาธารณะที่เชื่อถือได้

  "แต่มันมีนัยสำคัญแน่นอน และประเด็นนี้สมควรถูกยกขึ้นมาในการสนทนาและการวิเคราะห์ของผู้กำหนดนโยบายในภูมิภาค" ฌอน เทอร์เนลล์ (Sean Turnell) นักเศรษฐศาสตร์และผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินชื่อดังชาวออสเตรเลีย ซึ่งปัจจุบันเป็นนักวิชาการอาวุโสในโครงการเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ของสถาบันคลังสมอง โลวี อินสติทิวต์ (Lowy Institute) กล่าว

   นอกจากนี้ บรรดาแก๊งต้มตุ๋น ซึ่งโดยทั่วไปคือกลุ่มอาชญากรรมจัดตั้งชาวจีนและผู้ให้ความช่วยเหลือในท้องถิ่น ต่างเป็นที่รู้กันว่ามีเครือข่ายเชื่อมโยงถึงกันเป็นอย่างดี เมื่อมีวิธีการฟอกเงินใดที่ประสบความสำเร็จ แนวปฏิบัตินั้นจะแพร่กระจายไปในหมู่พวกเขาอย่างรวดเร็ว กระบวนการฟอกเงินดิจิทัลจำนวนมหาศาลจากกัมพูชาให้เป็นเงินบาทไทยจึงมีแนวโน้มที่จะถูกลอกเลียนแบบโดยแก๊งอาชญากรอื่นๆ ในกัมพูชา รวมถึงที่ปฏิบัติการอยู่ในเมียนมาและลาว (Laos) ด้วย

   เป็นไปได้ว่าขนาดของเงินไหลเข้าสู่ประเทศไทยอาจใหญ่กว่าที่ ไรท์ (Wright) และ โฮป (Hope) จินตนาการไว้เสียอีก คำถามคือ พวกนักต้มตุ๋นและเครือข่ายอาชญากรรมเหล่านี้ต้องรับผิดชอบต่อภาวะเงินบาทแข็งค่าเกินจริงและความเสียหายที่เกิดขึ้นกับระบบเศรษฐกิจไทยที่แท้จริงหรือไม่?

  แน่นอนว่า การที่กระแสเงินผิดกฎหมายเหล่านี้จะส่งผลกระทบต่อมูลค่าเงินบาทได้อย่างแท้จริง เงินเหล่านั้นจะต้องถูกถือครองไว้ในรูปแบบเงินบาท หากมีการแลกเปลี่ยนเป็นเงินบาทแล้วแลกเปลี่ยนเป็นสกุลเงินอื่นทันที เงินบาทก็จะถูกขายออกเร็วพอๆ กับที่ถูกซื้อเข้า แต่ตามที่ ไรท์ (Wright) และ โฮป (Hope) แสดงให้เห็น เงินจำนวนมากเหล่านั้นยังคงอยู่ในประเทศไทย โดยถูกนำไปลงทุนในบริษัทไทย และไหลออกจากบัญชีธนาคารไทยไปสู่การซื้ออสังหาริมทรัพย์และสินทรัพย์อื่นๆ

  ปัจจัยสุดท้ายที่ส่งผลให้เงินบาทแข็งค่าอาจเป็นเพราะมันถูกมองว่าเป็น "แหล่งพักพิงที่ปลอดภัย" (Safe Haven) ของภูมิภาค แต่ด้วยสัดส่วนเงินทุนมหาศาลในภาคพื้นเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ที่มาจากอุตสาหกรรมต้มตุ๋น การถูกมองว่าเป็น "แหล่งพักพิงที่ปลอดภัย" โดยกลุ่มอาชญากรรมจัดตั้ง จึงไม่ใช่คะแนนแห่งความเชื่อมั่นที่ประเทศไทยและระบบการเงินของประเทศต้องการหรือปรารถนาเลย

  กระแสเงินผิดกฎหมายมหาศาลที่ไหลเข้าสู่สกุลเงินบาทได้สร้างคำถามที่น่าอึดอัดใจต่อนักการเมืองไทย ข้าราชการ นักการเงิน และหน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย แต่เพื่อปกป้องความซื่อสัตย์ของระบบธนาคารและการเมืองไทย คำถามเหล่านี้จำเป็นต้องมีคำตอบ เพราะความเป็นอยู่ของคนไทยธรรมดาหลายล้านคนขึ้นอยู่กับสิ่งนี้

---

IMCT NEWS

ที่มา https://asiatimes.com/2026/01/scam-centers-behind-thailands-strangely-strong-baht/