พิษสงครามอิหร่านทุบโลจิสติกส์ทองคำโลก น่านฟ้าปิด-ค่าประกันพุ่ง ทำทองติดค้างในตะวันออกกลางมหาศาล ส่งผลต่อตลาดทองเอเชีย

12-3-2026

   Money Metal รายงานว่าเกิด วิกฤตโลจิสติกส์ทองคำ: เมื่อสงครามอิหร่านทำพิษ สภาพคล่องทองคำโลกสะดุดและราคาเริ่มผันผวน สงครามที่กำลังปะทุขึ้นในอิหร่านได้ลุกลามจนสร้างความปั่นป่วนอย่างหนักต่อระบบโลจิสติกส์ของตลาดทองคำโลก โดยเฉพาะในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) ซึ่งเป็นศูนย์กลางการกลั่นและส่งออกทองคำที่สำคัญที่สุดแห่งหนึ่งของโลก จากการที่น่านฟ้าส่วนใหญ่ถูกสั่งปิดและเที่ยวบินจำนวนมากถูกยกเลิก ส่งผลให้ทองคำจำนวนมหาศาลติดค้างอยู่ในดูไบจนกลายเป็นภาวะคอขวด ดีลเลอร์บางรายตัดสินใจหักลดราคา (Discount) ทองคำที่ติดค้างสูงถึง 30 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพื่อระบายสินค้าแทนการแบกรับค่าธรรมเนียมการจัดเก็บที่พุ่งสูงขึ้น

  บทบาทของ UAE ในฐานะ "ตัวกลาง" ของอุตสาหกรรมทองคำโลกกำลังเผชิญกับบททดสอบครั้งใหญ่ โดยปกติแล้วแร่ทองคำดิบ (Doré bars) จากแอฟริกาและยุโรปจะถูกส่งมายังโรงสกัดใน UAE เพื่อแปรรูปเป็นทองคำแท่งและเครื่องประดับก่อนส่งออกไปยังตลาดเอเชีย ซึ่งในปี 2024 มีปริมาณทองคำไหลผ่าน UAE สูงถึง 1,392 ตัน ทว่าภาวะสงครามทำให้การขนส่งผ่านเครื่องบินพาณิชย์ซึ่งเป็นช่องทางหลักไม่สามารถทำได้ ขณะที่การขนส่งทางบกผ่านซาอุดีอาระเบียหรือโอมานก็มีความเสี่ยงสูงเกินกว่าที่บริษัทประกันและผู้ขนส่งจะยอมรับได้ ส่งผลให้ค่าประกันภัยและค่าขนส่งพุ่งสูงขึ้นอย่างกะทันหัน

  ผลกระทบนี้ได้เริ่มลุกลามไปยังอินเดีย ซึ่งเป็นตลาดทองคำอันดับสองของโลก ดีลเลอร์รายใหญ่ในอินเดียเปิดเผยว่าการจัดส่งทองคำแท่งเริ่มเกิดภาวะตึงตัวในระยะสั้น แม้ว่าสต็อกที่นำเข้ามาล่วงหน้าในช่วงเดือนมกราคมจะยังเพียงพอต่อความต้องการในปัจจุบันซึ่งเป็นช่วงนอกฤดูกาลท่องเที่ยว แต่เหล่านักวิเคราะห์จาก Metals Focus เตือนว่าหากสงครามยืดเยื้อเกินกว่า 2-3 เดือน อินเดียจะเผชิญกับปัญหาการขาดแคลนทองคำอย่างรุนแรงแน่นอน นอกจากนี้ โรงสกัดทองคำในอินเดียยังเริ่มประสบปัญหาการขาดแคลนแร่ทองคำดิบ (Doré) เนื่องจากแหล่งวัตถุดิบ 10% มาจากเหมืองในตะวันออกกลาง และการหาแหล่งวัตถุดิบใหม่จากภูมิภาคอื่นต้องแลกมาด้วยต้นทุนโลจิสติกส์ที่เพิ่มขึ้นถึง 60-70%

   สถานการณ์ความปั่นป่วนในตลาดทองคำครั้งนี้ทำให้นักลงทุนหวนนึกถึงวิกฤต "Silver Squeeze" เมื่อปีที่ผ่านมา ซึ่งเริ่มจากการโยกย้ายโลจิสติกส์ที่ติดขัดจนส่งผลกระทบต่อเนื่องเป็นลูกโซ่ แม้ว่าสภาพคล่องของทองคำจะยังไม่ตึงตัวเท่าเงิน (Silver) ที่เผชิญภาวะขาดดุลอุปทานมาตลอด 5 ปี แต่การที่ทองคำจำนวนมหาศาลถูกล็อกไว้ในตะวันออกกลางประกอบกับขีดความสามารถในการกลั่นที่ลดลง อาจกลายเป็นชนวนเหตุที่ทำให้เกิดภาวะขาดแคลนในบางตลาดและนำไปสู่การดีดตัวของราคาในระดับท้องถิ่น (Local price spikes) ตราบใดที่สงครามยังไม่มีทีท่าจะยุติ ตลาดทองคำโลกจะต้องเผชิญกับสภาวะความผันผวนของราคาในระดับสูงอย่างไม่อาจหลีกเลี่ยงได้

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.moneymetals.com/news/2026/03/09/iran-war-creates-disruptions-in-gold-market-004748