ทำไม 'เนเธอร์แลนด์' จึงย้ายทองคำมูลค่า $10,000 ล้านออกจากสหรัฐฯ? ซ้ำรอยฝรั่งเศส-เยอรมนี จับตากระแสลดพึ่งพาสหรัฐฯ  และการอายัดทรัพย์รัสเซียเขย่าความเชื่อมั่น

4-9-2026

   สำนักข่าว Al Jazeera รายงานเชิงวิเคราะห์ว่า ทำไม 'เนเธอร์แลนด์' จึงสั่งโยกทองคำสำรอง 1 หมื่นล้านดอลลาร์ออกจากสหรัฐฯ? ธนาคารกลางแห่งประเทศเนเธอร์แลนด์ หรือ ดีเอ็นบี (De Nederlandsche Bank - DNB) ได้เปิดเผยการขนย้ายทองคำสำรอง (Gold reserves) มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์สหรัฐ ออกจากประเทศสหรัฐอเมริกา (US) และประเทศแคนาดา (Canada) เพื่อนำไปจัดเก็บไว้ ณ กรุงลอนดอน (London) ประเทศสหราชอาณาจักร (UK) และคลังจัดเก็บภายในประเทศ ท่ามกลางสภาวะความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์โลกที่ยกระดับรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

  คำประกาศจากธนาคารกลางแห่งประเทศเนเธอร์แลนด์ (DNB) เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ระบุว่า การดำเนินการปรับเปลี่ยนสถานที่จัดเก็บทองคำสำรองในครั้งนี้ มีเป้าหมายสำคัญเพื่อสร้างหลักประกันให้ประเทศมีความ "พร้อมรับมือกับวิกฤตการณ์รุนแรงในอนาคตได้ดียิ่งขึ้น"

  แม้ว่าธนาคารกลางเนเธอร์แลนด์ (DNB) จะไม่ได้ระบุเจาะจงถึงวิกฤตการณ์เฉพาะเจาะจงใดๆ ที่ต้องเตรียมความพร้อมรับมือ ทว่าสถานการณ์ในปัจจุบันเผยให้เห็นว่า ประเทศสหรัฐอเมริกา (US) กำลังเผชิญกับสงครามการค้าและกำแพงภาษีอย่างหนักหน่วงกับประเทศแคนาดา (Canada) ขณะเดียวกัน ทางการกรุงวอชิงตัน (Washington) ยังคงเปิดฉากทำสงครามในประเทศอิหร่าน (Iran) ตลอดจนการดำเนินปฏิบัติการทางการทหารในประเทศเวเนซุเอลา (Venezuela) และบริเวณโดยรอบประเทศคิวบา (Cuba) ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

  ยิ่งไปกว่านั้น ความตึงเครียดทางการทูตระหว่างทวีปยุโรป (Europe) และประเทศสหรัฐอเมริกา (US) ได้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากนับตั้งแต่สงครามระหว่างประเทศสหรัฐฯ และประเทศอิหร่าน (Iran) เปิดฉากขึ้นเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมา หลังจาก ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ (Donald Trump) แสดงความไม่พอใจอย่างเปิดเผยต่อท่าทีของพันธมิตรรัฐบาลในยุโรปที่ลังเลและปฏิเสธการเข้าร่วมในศึกสงครามดังกล่าว

   นายโอลาฟ สเลจเปน (Olaf Sleijpen) ประธานธนาคารกลางแห่งประเทศเนเธอร์แลนด์ (DNB) ระบุในแถลงการณ์ว่า "ด้วยการปรับเปลี่ยนสถานที่จัดเก็บในครั้งนี้ พวกเราได้ยกระดับความสามารถในการซื้อขายและสภาพคล่องของทองคำสำรองให้มีประสิทธิภาพยิ่งขึ้น แม้พวกเราจะตั้งสมมติฐานว่าอาจไม่จำเป็นต้องนำออกมาใช้งานจริง แต่สิ่งนี้ถือเป็นความจำเป็นอย่างยิ่งในการเสริมสร้างความแข็งแกร่ง ความยืดหยุ่น และความพร้อมรับมือในภาวะวิกฤต"

เปิดสถิติโครงสร้างและการกระจายทองคำสำรองของเนเธอร์แลนด์

  ปัจจุบัน ประเทศเนเธอร์แลนด์ (Netherlands) ถือครองทองคำสำรองปริมาณรวมทั้งสิ้น 612.4 ตัน คิดเป็นมูลค่าประมาณ 7.22 หมื่นล้านยูโร (ประมาณ 8.38 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งทำหน้าที่เป็นหลักประกันความมั่นคงทางการเงินในยามที่ระบบการเงินปกติอาจเผชิญกับภาวะล้มเหลว

  ภายใต้กลยุทธ์การกระจายความเสี่ยงตามมาตรฐานสากล ธนาคารกลางเนเธอร์แลนด์ (DNB) ได้ทำการจัดส่งและกระจายทองคำสำรองไปจัดเก็บยังสถานที่ต่างๆ ซึ่งรวมถึง ศูนย์จัดเก็บเงินสด (Cash Centre) ในเมืองไซสต์ (Zeist) ประเทศเนเธอร์แลนด์ ตลอดจนธนาคารกลางในประเทศสหราชอาณาจักร (UK), ประเทศสหรัฐอเมริกา (US) และประเทศแคนาดา (Canada)

ก่อนหน้าการขนย้ายในครั้งนี้ สัดส่วนการจัดเก็บทองคำสำรองของประเทศเนเธอร์แลนด์ (Netherlands) แบ่งออกเป็น:

เมืองไซสต์ (Zeist) ประเทศเนเธอร์แลนด์: ร้อยละ 30.8

กรุงลอนดอน (London) ประเทศสหราชอาณาจักร: ร้อยละ 18.1

นครนิวยอร์ก (New York) ประเทศสหรัฐอเมริกา: ร้อยละ 31.3

กรุงออตตาวา (Ottawa) ประเทศแคนาดา: ร้อยละ 19.7

ภายหลังการปรับปรุงสัดส่วนการจัดเก็บล่าสุด สัดส่วนการจัดเก็บทองคำสำรองปรับเปลี่ยนเป็นดังนี้:

เมืองไซสต์ (Zeist) ประเทศเนเธอร์แลนด์: ร้อยละ 30.8 (คงเดิม)

กรุงลอนดอน (London) ประเทศสหราชอาณาจักร: ปรับเพิ่มขึ้นสู่ร้อยละ 32.1

นครนิวยอร์ก (New York) ประเทศสหรัฐอเมริกา: ปรับลดลงเหลือร้อยละ 18.5

กรุงออตตาวา (Ottawa) ประเทศแคนาดา: ปรับลดลงเหลือร้อยละ 18.5

กลไกและเทคนิคการขนย้ายทองคำสำรอง 1.1 หมื่นล้านดอลลาร์

ทองคำสำรองที่ถูกขนย้ายในครั้งนี้ มีมูลค่าประเมิน ณ สิ้นปี 2025 อยู่ที่ประมาณ 1.011 หมื่นล้านยูโร (ประมาณ 1.173 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ) และมีมูลค่าประเมินล่าสุด ณ วันพุธที่ผ่านมา อยู่ที่ระดับ 1.034 หมื่นล้านยูโร

ธนาคารกลางแห่งประเทศเนเธอร์แลนด์ (DNB) ดำเนินกระบวนการย้ายสถานที่จัดเก็บผ่าน 2 กลไกควบคู่กัน ได้แก่ การซื้อขายเปลี่ยนมือทางบัญชีในตลาดการเงิน และการขนส่งทางกายภาพของแท่งทองคำจริง

รายงานของธนาคารกลางระบุว่า ขั้นตอนเริ่มต้นจากการขายทองคำปริมาณประมาณ 59 ตัน (มูลค่าประมาณ 8.30 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ณ นครนิวยอร์ก (New York) จากนั้นจึงทำการเข้าซื้อทองคำในปริมาณเท่ากัน ณ กรุงลอนดอน (London)

"นอกจากนี้ ทองคำแท่งทางกายภาพจริงปริมาณมากกว่า 27 ตัน (มูลค่าประมาณ 3.84 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ได้ถูกขนย้ายทางกายภาพจากประเทศสหรัฐอเมริกาและประเทศแคนาดา มายังเมืองไซสต์ (Zeist) และมีการขนย้ายทองคำแท่งในปริมาณเท่ากันซึ่งมีคุณสมบัติตามมาตรฐานตลาดสากล จากเมืองไซสต์ส่งต่อไปยังกรุงลอนดอน ซึ่งระเบียบวิธีดังกล่าวช่วยหลีกเลี่ยงความจำเป็นในการนำทองคำแท่งไปเข้ากระบวนการหลอมละลายใหม่" แถลงการณ์ระบุ

โดยรวมแล้ว ทองคำสำรองมูลค่าประมาณ 1.07 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ได้ถูกถอนออกจากนครนิวยอร์ก (New York) ขณะที่ทองคำมูลค่ามากกว่า 1.00 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ถูกถอนออกจากกรุงออตตาวา (Ottawa) อ้างอิงตามมูลค่าประเมิน ณ เดือนธันวาคม ปี 2025

"ภายหลังการปรับเปลี่ยนสถานที่จัดเก็บล่าสุด การกระจายตัวทางภูมิศาสตร์ของทองคำสำรองเนเธอร์แลนด์มีความสมดุลมากยิ่งขึ้น โดยประเทศสหรัฐอเมริกาและประเทศแคนาดาถือครองสัดส่วนแห่งละร้อยละ 18.5 เท่ากัน" ธนาคารกลางเนเธอร์แลนด์ (DNB) กล่าวเสริม

เจาะลึกเหตุผลเชิงยุทธศาสตร์: ทำไมเนเธอร์แลนด์จึงถอนทองคำพ้นสหรัฐฯ?

ธนาคารกลางเนเธอร์แลนด์ (DNB) ระบุว่า การตัดสินใจใช้ทั้งการซื้อขายทางบัญชีและการขนส่งทางกายภาพ ช่วยให้ธนาคารสามารถกระจายความเสี่ยงที่เกี่ยวโยงกับปฏิบัติการโลจิสติกส์อันซับซ้อน ทั้งยังสร้างประสบการณ์เพื่อรับมือหากต้องมีการขนย้ายทองคำในสภาวะวิกฤตในอนาคต

พร้อมกันนี้ ธนาคารกลางได้เน้นย้ำถึงเหตุผลสำคัญในการเพิ่มสัดส่วนการจัดเก็บ ณ กรุงลอนดอน (London) ว่าเป็นเพราะตลาดลอนดอนช่วยให้ทองคำสามารถ "ซื้อขายทำธุรกรรมได้ง่ายและรวดเร็ว" (easily tradeable)

"การถือครองทองคำสำรองในสัดส่วนที่มากขึ้น ณ กรุงลอนดอน ช่วยเสริมสร้างบทบาทของทองคำในฐานะหลักยึดเหนี่ยวแห่งความเชื่อมั่น (anchor of trust) ทองคำถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์สำรองขั้นสูงสุดเนื่องจากมีความเหมาะสมอย่างยิ่งในการป้องกันความเสี่ยงเชิงระบบขั้นรุนแรง (extreme systemic risks) ขณะที่ทองคำสำรองที่จัดเก็บไว้ ณ นครนิวยอร์ก และ กรุงออตตาวา ไม่สามารถนำมาปรับใช้ได้อย่างรวดเร็วและโดยตรงในสภาวะการณ์เช่นนั้น" แถลงการณ์ DNB ระบุ

แม้ธนาคารกลางจะไม่ได้อธิบายรายละเอียดคำว่า "ความเสี่ยงเชิงระบบ" แต่บรรดานักวิเคราะห์การเงินและภูมิรัฐศาสตร์ประเมินว่า มีปัจจัยสำคัญหลายประการที่สร้างความกังวลต่อเสถียรภาพความสัมพันธ์ข้ามแอตแลนติก (Transatlantic relations):

สงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และแคนาดา: นับตั้งแต่ปี 2025 รัฐบาลของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้กำหนดภาษีศุลกากรต่ออุตสาหกรรมเหล็กกล้า อะลูมิเนียม และยานยนต์ของแคนาดา ก่อนจะยกระดับด้วยการประกาศเก็บภาษีเพิ่มเติมร้อยละ 50 ต่อสินค้าแคนาดามูลค่า 2.00 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ในเดือนสิงหาคม จนนำไปสู่มาตรการตอบโต้จากกรุงออตตาวาที่เตรียมเก็บภาษีสินค้าสหรัฐฯ กว่า 700 รายการ ในวันที่ 8 กันยายนนี้

ศึกสงครามหลายแนวรบของสหรัฐฯ: การทำสงครามของสหรัฐฯ ในอิหร่านอย่างยืดเยื้อ การปิดช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) ที่กระทบอุปทานพลังงานโลก ตลอดจนการส่งกำลังทหารเข้าควบคุมตัว นายโคลัส มาดูโร (Nicolás Maduro) อดีตประธานาธิบดีเวเนซุเอลา เมื่อเดือนมกราคม เพื่อยึดครองอุตสาหกรรมน้ำมัน และปฏิบัติการทางทหารรอบประเทศคิวบา

รอยร้าวรุนแรงระหว่างสหรัฐฯ และยุโรป: ประธานาธิบดีทรัมป์ได้แสดงความเกรี้ยวกราดต่อชาติยุโรปที่ไม่ยอมเข้าร่วมสงครามอิหร่าน โดยฝรั่งเศสสั่งห้ามเครื่องบินขนอาวุธอิสราเอลผ่านน่านฟ้า อิตาลีปฏิเสธให้เครื่องบินทิ้งระเบิดสหรัฐฯ ลงจอดในซิซิลี สเปนปฏิเสธการใช้ฐานทัพ และ นายเคียร์ สตาร์เมอร์ (Keir Starmer) อดีตนายกรัฐมนตรีอังกฤษ ได้ปฏิเสธการนำประเทศเข้าสู่สงคราม จนทรัมป์ออกมาโพสต์โซเชียลมีเดียโจมตีชาติยุโรปให้ไป "หาน้ำมันใช้เอง"

บรรทัดฐานใหม่จากการอายัดทรัพย์สินธนาคารกลางรัสเซีย: การที่สหภาพยุโรป (EU) และกลุ่ม G7 ดำเนินการอายัดทรัพย์สินทางอธิปไตยของธนาคารกลางรัสเซียกว่า 3.00 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ ตั้งแต่ปี 2022 และลงมติให้การอายัดมีผลอย่างไม่มีกำหนดเมื่อเดือนธันวาคม ปี 2025 ได้สร้างบรรทัดฐานใหม่ที่ทำให้ธนาคารกลางทั่วโลกเริ่มตระหนักถึงความเสี่ยงสูงในการจัดเก็บสินทรัพย์สำรองไว้ในประเทศที่มีนโยบายการเมืองไม่แน่นอน

เทรนด์ธนาคารกลางโลกแห่ขนทองคำออกจากสหรัฐฯ

เนเธอร์แลนด์ไม่ใช่ประเทศแรกที่ตัดสินใจโยกย้ายทองคำสำรองออกจากประเทศสหรัฐฯ ในปีนี้ โดยเมื่อเดือนมกราคมที่ผ่านมา ธนาคารแห่งชาติฝรั่งเศส หรือ บ็องก์เดอฟร็องส์ (Banque de France) ได้ดำเนินการย้ายทองคำสำรองปริมาณ 129 ตัน มูลค่าประมาณ 1.70 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก ธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขานิวยอร์ก (Federal Reserve Bank of New York) กลับคืนสู่ประเทศฝรั่งเศส (France)

ขณะที่ในช่วงระหว่างปี 2013 ถึง 2017 ธนาคารกลางแห่งประเทศเยอรมนี หรือ บุนเดสแบงก์ (Deutsche Bundesbank) ได้เคยดำเนินการขนย้ายทองคำสำรองปริมาณมากกว่า 600 ตัน (มูลค่าประมาณ 7.75 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ) จากนครนิวยอร์กกลับคืนสู่กรุงแฟรงก์เฟิร์ต (Frankfurt) เพื่อสร้างความมั่นคงให้แก่คลังสำรองแห่งชาติมาแล้วเช่นกัน

---

IMCT NEWS

ที่มา https://aje.news/rwa2b8