นโยบายการเงินโลกถึงจุดเปลี่ยน Fed และการลดดอกเบี้ยของกลุ่ม G7 ส่งผลกระทบต่อธุรกิจทั่วโลกอย่างไร?

22-9-2025

   Visualcapitalis นำเสนอการวิเคราะห์โดยอินโฟกราฟิก ว่า เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ธนาคารกลางของกลุ่มประเทศเศรษฐกิจหลักในกลุ่ม G7 ได้ประกาศปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงทิศทางเศรษฐกิจโลกที่กำลังเปลี่ยนแปลงไป

   การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ซึ่งประกาศเมื่อวันที่ 17 กันยายน 2025 นับเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบเก้าเดือน โดยเป็นการปรับลดลง 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่สวนทางกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในรอบ 9 เดือนที่ผ่านมาของธนาคารกลางสหรัฐฯ (US) โดยในการประชุมครั้งล่าสุด ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงทั้งหมด 1.25 จุดเปอร์เซ็นต์ อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับแคนาดา (Canada) และยูโรโซน (Eurozone) พบว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) เป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไปมากกว่า

   ตั้งแต่ต้นปี 2024 ทุกประเทศในกลุ่ม G7 ยกเว้นญี่ปุ่น (Japan) ได้เริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยจากระดับสูงสุดหลังการระบาดใหญ่ของ COVID-19 ขณะที่ญี่ปุ่น (Japan) ยังคงอยู่ในวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ ประเทศอื่นๆ กำลังผ่อนคลายนโยบายเพื่อสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) เป็นผลมาจากรายงานตัวเลขการจ้างงานในเดือนสิงหาคมที่น่าผิดหวัง โดยมีงานเพิ่มขึ้นเพียง 22,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ที่ 76,500 ตำแหน่งอย่างมาก นอกจากนี้ ตัวเลขสุดท้ายของเดือนมิถุนายนยังเปิดเผยว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ (US) มีการสูญเสียตำแหน่งงานเป็นครั้งแรกในรอบสี่ปีอีกด้วย

  ในแถลงการณ์ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) อ้างถึงการชะลอตัวของการจ้างงาน แต่ยังคงมีความจำเป็นในการติดตามภาวะเงินเฟ้อ ซึ่งอยู่ที่ 2.6% ในเดือนกรกฎาคม ตามดัชนีราคาการบริโภคส่วนบุคคล (Personal Consumption Expenditures - PCE) นอกจากนี้ ในผลสำรวจล่าสุด ชาวอเมริกัน (American) ยังระบุว่าค่าครองชีพเป็นความท้าทายส่วนตัวที่ใหญ่ที่สุดอีกด้วย

   ทั้งนี้ ในช่วงปลายปี 2025 ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงเหลือ 3.50%–3.75% ซึ่งหมายถึงการปรับลดลงอีก 0.50 จุดเปอร์เซ็นต์ในอนาคต

  นอกจากสหรัฐฯ (US) แล้ว ในวันที่ 17 กันยายน แคนาดา (Canada) ก็ประกาศปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์เช่นกัน โดยอ้างถึงเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ลดลงเมื่อเทียบกับช่วงต้นปี 2025

ผลกระทบต่อภาคธุรกิจจากอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ (US)

แม้จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุด แต่อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ (US) ยังคงสูงที่สุดในบรรดาประเทศกลุ่ม G7 ทั้งนี้ การลดดอกเบี้ยอาจช่วยให้ต้นทุนการกู้ยืมลดลงได้บ้าง แต่ก็ยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง และยังคงเป็นตลาดที่ให้ผลตอบแทนสูงที่สุดสำหรับนักลงทุนที่เน้นการลงทุนแบบอนุรักษ์นิยม

สองวันแรกหลังจากการประกาศของสหรัฐฯ (US) ทั้งตลาดหุ้นและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (US) ต่างก็ปรับตัวขึ้น

การลดดอกเบี้ยของเฟดมีความหมายอย่างไรสำหรับผู้นำธุรกิจอเมริกัน? แม้จะมีการลดดอกเบี้ยล่าสุด อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ยังคงสูงที่สุดในกลุ่มประเทศ G7

ตารางแสดงอัตรานโยบายของธนาคารกลางแต่ละประเทศ:

สหรัฐฯ: 4.00%-4.25%

สหราชอาณาจักร: 4.00%

แคนาดา: 2.50%

เยอรมนี, ฝรั่งเศส, และอิตาลี: 2.00%

ญี่ปุ่น: 0.50%

*ข้อมูล ณ วันที่ 19 กันยายน 2568

   นี่หมายความว่าต้นทุนการกู้ยืมยังคงสูงโดยเปรียบเทียบ แม้ว่าอัตราเงินกู้อาจลดลงบ้างจากการลดดอกเบี้ยล่าสุด นอกจากนี้ยังหมายความว่าสหรัฐฯ อาจให้ผลตอบแทนสูงสุดสำหรับนักลงทุนที่อนุรักษ์นิยม

    ในช่วงสองวันแรกหลังจากการประกาศของสหรัฐฯ ทั้งตลาดหุ้นและดอลลาร์สหรัฐต่างปรับตัวสูงขึ้น ข้อมูลเปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยธนาคารกลางตั้งแต่เดือนมกราคม 2567 แสดงให้เห็นว่า

   ญี่ปุ่นเพิ่มอัตราดอกเบี้ยรวม +0.60 เปอร์เซ็นต์พอยต์ ในขณะที่สหรัฐฯ ลดลง -1.25 เปอร์เซ็นต์พอยต์ สหราชอาณาจักรลดลง -1.25 เปอร์เซ็นต์พอยต์ แคนาดาลดลง -2.50 เปอร์เซ็นต์พอยต์ และกลุ่มประเทศยูโรโซน (เยอรมนี ฝรั่งเศส และอิตาลี) ลดลง -2.50 เปอร์เซ็นต์พอยต์

   นายแอรอน เดวิด มิลเลอร์ (Aaron David Miller) อดีตนักการทูตอาวุโสของสหรัฐฯ (US) และนักวิชาการอาวุโสจาก Carnegie Endowment for International Peace กล่าวว่านายทรัมป์ (Donald Trump) อาจตระหนักแล้วว่าความขัดแย้งเหล่านี้มีความซับซ้อนกว่าที่เขาจินตนาการไว้มาก "เขาไม่สนใจที่จะทำอะไรเลย เว้นแต่ว่าเขาจะเห็นว่าการใช้ความพยายามและต้นทุนทางการเมืองนั้นคุ้มค่ากับผลตอบแทน" นายมิลเลอร์ (Miller) กล่าว

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.visualcapitalist.com/sp/ter01-fed-rate-cuts-vs-other-g7-countries/