ราคาทองคำพุ่งสูง สะท้อนวิกฤติศรัทธาในดอลลาร์สหรัฐฯ นักวิเคราะห์ชี้แนวต้านใหม่ $25,000-$30,000 ต่อออนซ์

10-11-2025

    ดั๊ก เคซีย์ (Doug Casey) ฟันธง: ราคาทองคำพุ่งทะยานคือผลจาก 'วิกฤตความเชื่อมั่น' ในรัฐบาลและสกุลเงินไร้สินทรัพย์หนุนหลัง

– ดั๊ก เคซีย์ (Doug Casey) นักลงทุนระดับตำนานและผู้เชี่ยวชาญด้านนโยบายนิวเคลียร์และสินทรัพย์ทางเลือก ได้ออกมาแสดงความเห็นต่อการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงของราคาทองคำเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยชี้ว่าปัจจัยขับเคลื่อนนั้นมาจาก ภาวะเงินเฟ้อ (inflation), ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical instability), และที่สำคัญที่สุดคือ การสูญเสียศรัทธา (loss of faith) ใน สกุลเงินที่ไม่มีสินทรัพย์หนุนหลัง (fiat currency) อย่าง ดอลลาร์สหรัฐ (US dollar) และในตัว รัฐบาล เอง

   นายเคซีย์ (Casey) เน้นย้ำว่า ภาวะเงินเฟ้อ คือ การสร้างสื่อการซื้อ (purchasing media) ส่วนเกินที่สูงกว่า ความมั่งคั่งที่แท้จริง (real wealth) ซึ่งเกิดจากการที่ ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ขยาย งบดุล (balance sheet) และการสร้างเงินผ่าน ระบบธนาคารสำรองบางส่วน (fractional reserve banking) ซึ่งเป็นสาเหตุหลักที่ผลักดันราคาทองคำให้สูงขึ้นตลอด 50 ปีที่ผ่านมา

ดอลลาร์ (Dollar) เสี่ยงสูญเสียสถานะสกุลเงินสำรองโลก

นายเคซีย์ (Casey) ยืนยันว่า สถานะสกุลเงินสำรองของโลก (global reserve status) ของดอลลาร์กำลังตกอยู่ในความเสี่ยงอย่างไม่มีข้อสงสัย เนื่องจากรัฐบาลทั่วโลกต่างตระหนักว่า สกุลเงินที่ไม่มีสินทรัพย์หนุนหลัง เหล่านั้นเป็นเพียง หนี้สินที่ไม่มีสินทรัพย์หนุนหลัง (unbacked liabilities) ของ นิติบุคคลที่ล้มละลาย (bankrupt entities)

"รัฐบาลส่วนใหญ่ของโลกนั้นล้มละลาย" นายเคซีย์ (Casey) กล่าว "เหตุใดรัฐบาลอื่นจึงควรถือสกุลเงินของ คู่แข่ง (adversary) ของตน? สกุลเงินนั้นอาจถูก ปิดกั้น (blocked) ถูกทำให้เกิด ภาวะเงินเฟ้อ หรือประสบกับ การผิดนัดชำระหนี้ (outright default)"

เขายังชี้ด้วยว่า หากชาวต่างชาติตัดสินใจ เทขายดอลลาร์ ที่สะสมไว้นอก สหรัฐฯ (US)—ซึ่งมีมูลค่าใกล้เคียง หนึ่งล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ต่อปี—เงินเหล่านั้นจะกลับเข้าสู่ตลาด สหรัฐฯ (US) เพื่อซื้อ สินทรัพย์จริง เช่น อสังหาริมทรัพย์ (real estate) และ หุ้นธุรกิจ ซึ่งจะส่งผลให้ ความมั่งคั่งที่แท้จริง (real wealth) ของชาว อเมริกัน (Americans) ดิ่งลง (plummet) และปริมาณ ดอลลาร์ที่ไม่มีสินทรัพย์หนุนหลัง ภายในประเทศจะ ระเบิด (explode)

นอกจากนี้ เขายังเตือนถึงอันตรายของ สกุลเงินดิจิทัลที่ควบคุมโดยส่วนกลาง (centrally controlled digital currencies) ซึ่งจะทำให้สถานการณ์ ไม่มั่นคงมากขึ้น (much more unstable) เนื่องจากเงินจะกลายเป็นเพียง ตัวเลขทางคอมพิวเตอร์ (computer digit) ที่ถูกควบคุมโดย หน่วยงานกลาง (central authorities)

หนี้ 38 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ: สหรัฐฯ (US) อยู่ที่ขอบหน้าผา

   เมื่อถูกถามถึงการที่ดอลลาร์ (Dollar) ถูกเรียกว่า "เอกสารสัญญาหนี้ที่ไม่มีอะไรมาค้ำประกัน (an IOU nothing)" นายเคซีย์ (Casey) ยอมรับว่าแม้ การชำระบัญชี (moment of reckoning) จะหลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่ก็ยังไม่จำเป็นต้องเกิดขึ้นในทันที อย่างไรก็ตาม เขาเชื่อว่ารัฐบาลได้ เสียการควบคุม (gone on tilt) โดยสิ้นเชิงแล้ว

ดอกเบี้ย จาก หนี้สาธารณะ (acknowledged US debt) จำนวน 38 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ จะยังคงพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในระยะยาว เช่นเดียวกับการใช้จ่ายทางทหารที่จะสูงขึ้นเนื่องจากการเข้าสู่ สงครามโลกครั้งที่สาม (World War III) และการจ่าย สวัสดิการ (Welfare payments) ที่ผู้คนจะเรียกร้องมากขึ้นเมื่อ มาตรฐานการครองชีพ (standard of living) ลดลง

"สถานการณ์นี้อยู่นอกเหนือการควบคุมโดยสิ้นเชิง สหรัฐฯ (US) กลายเป็นประเทศที่ไม่มั่นคงอย่างมาก" เขากล่าว พร้อมเสริมว่าขณะนี้ผู้คนกำลังทำหนังเกี่ยวกับ ความเป็นไปได้ของสงครามกลางเมือง (civil war) ใน สหรัฐฯ (US)

คำแนะนำการลงทุน: ราคาทองคำอาจแตะ 30,000 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์

    นายเคซีย์ (Casey) ปฏิเสธความคิดที่ว่า การพุ่งขึ้นของราคาทองคำ (gold’s rally) ได้ ยืดเยื้อเกินไป (overextended) แล้ว โดยระบุว่านี่เป็น "เพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น" เนื่องจาก สาธารณชน (The public) ยัง ไม่ได้เกี่ยวข้อง (completely uninvolved) กับทองคำ และ พรีเมียมของเหรียญทอง (premium of gold coins) เหนือราคา ทองคำแท่ง (bullion price) ยังคงอยู่ในระดับต่ำ

เขาท้าทายให้พิจารณาว่า เพื่อที่จะ หนุนหลังดอลลาร์ (back the dollar) ด้วยปริมาณทองคำที่คงที่และทำให้สามารถ แลกคืนได้ (redeemable) นั้น ราคาทองคำอาจต้องอยู่ที่ประมาณ 25,000 ถึง 30,000 ดอลลาร์สหรัฐ (25,000 to $30,000) ต่อ ออนซ์ (ounce) ในปัจจุบัน

สำหรับ นักลงทุนทั่วไป (average investor) นายเคซีย์ (Casey) แนะนำให้ใช้ ทองคำทางกายภาพ (physical gold) โดยเฉพาะ เหรียญทองขนาดเล็ก (smaller gold coins) ที่อยู่ในความครอบครองของตนเองเป็น รากฐานสำหรับเงินออม (foundation for savings) และควรจัดเก็บ ทองคำสำรอง (good supply of gold) ไว้ใน ต่างประเทศ (offshore) ผ่านผู้ให้บริการที่น่าเชื่อถือ เช่น SWP ในหมู่เกาะ เคย์แมน (Cayman Islands) หรือ โรงกษาปณ์ เพิร์ท (Perth Mint) เพื่อป้องกัน การควบคุมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (foreign exchange controls) ที่กำลังจะมาถึง

   นอกจากนี้ เขายังแนะนำให้ลงทุนใน หุ้นเหมือง (mining stocks) ซึ่งมีราคาถูกมากเมื่อเทียบกับราคาทองคำ และมี ต้นทุนการดำเนินงานที่ยั่งยืนทั้งหมด (AISC) อยู่ที่ประมาณ 1,500 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ในขณะที่ราคาทองคำอยู่ที่ประมาณ 4,000 ดอลลาร์สหรัฐ วิธีที่ปลอดภัยที่สุดในการทำกำไรคือผ่าน บริษัทค่าลิขสิทธิ์ทองคำ (gold royalty companies) ซึ่งรับรายได้จากทองคำทุกออนซ์ที่ถูกขุดขึ้นมา โดยไม่ขึ้นอยู่กับความสามารถในการทำกำไรของบริษัทเหมือง

   นายเคซีย์ (Casey) กล่าวสรุปว่า ในขณะที่โลกกำลังเผชิญกับ ภาวะการเงินที่เกินตัว (over-financialized) และกำลังเข้าสู่ “ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่กว่า (The Greater Depression)” นักลงทุนควรเป็นเจ้าของ ความมั่งคั่งที่แท้จริง (real wealth) เช่น ทองคำ แทนที่จะเป็น ความมั่งคั่งในรูปกระดาษ (paper wealth)

---

IMCT NEWS

ที่มา https://x.com/RealDougCasey/status/1986780118618956062?s=20

---------------------------

แนวรับทองคำแข็งแกร่ง! ราคาใกล้ $4,000 หยุดทรงตัวที่ 'อัตราส่วนทองคำ'เตรียมทะยานสู่จุดสูงสุดใหม่

10-11-2025

   Kitco News รายงานว่า การพุ่งขึ้นอย่างน่าทึ่งของราคาทองคำ (Gold) สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ใกล้เคียง $4,400 ถือเป็นการปรับตัวขึ้นที่สำคัญที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ของโลหะมีค่า โดยราคาพุ่งทะยานกว่า $1,000 ภายในกรอบเวลาเพียงสามเดือน การเคลื่อนไหวที่ไม่ธรรมดานี้แบ่งออกเป็นสองช่วงที่แตกต่างกัน โดยมีพลวัตของตลาดและรูปแบบโมเมนตัมที่ไม่เหมือนกันในแต่ละช่วง

ในช่วงแรก ราคาทองคำ (Gold) ปรับตัวขึ้นจากประมาณ $3,350 ไปที่ $3,680 ซึ่งเป็นจุดที่โลหะมีค่าได้สร้างฐานราคาเพื่อรวมกำลัง (consolidation base) ก่อนที่จะกลับมาสู่ทิศทางการปรับตัวขึ้นอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ช่วงหลังของการปรับตัวขึ้นครั้งประวัติศาสตร์พิสูจน์แล้วว่ามีความรุนแรงขึ้นอย่างมาก โดยมีลักษณะเกือบเป็นพาราโบลา (near-parabolic) ขณะที่ราคาพุ่งขึ้นมากกว่า $700 ในช่วงเวลาเพียง 22 วัน ซึ่งเป็นความเร็วในการเพิ่มขึ้นของมูลค่าที่ไม่ค่อยพบเห็นในตลาดโลหะมีค่า

61.8% Fibonacci: จุดวัดใจของนักลงทุน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค (Technical analysis) ของช่วงที่สองของการปรับตัวขึ้น ซึ่งเป็นพื้นฐานของการประเมินปัจจุบัน เผยให้เห็นรูปแบบที่น่าสนใจเมื่อพิจารณาผ่านทฤษฎี Fibonacci retracement (ระดับการปรับฐาน Fibonacci) โดยการลาก Fibonacci retracement จากจุดเริ่มต้น $3,660 (18 กันยายน) ไปจนถึงจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $4,398 (20 ตุลาคม) นั้น แสดงให้เห็นความสัมพันธ์ของราคาที่มีความหมายในทุกระดับ Fibonacci ที่สำคัญ ตั้งแต่ระดับ 23.6% ไปจนถึงระดับ 78.6% การสอดคล้องเช่นนี้บ่งชี้ถึงความสำคัญของตลาดอย่างแท้จริงมากกว่าความบังเอิญ

ระดับ 61.8% Fibonacci retracement มีความสำคัญเป็นพิเศษ ซึ่งถูกมองอย่างกว้างขวางในหมู่นักวิเคราะห์ทางเทคนิคว่าเป็น "อัตราส่วนทองคำ" (golden ratio level) ระดับนี้ปัจจุบันอยู่ที่ $3,942.20 ซึ่งอยู่ต่ำกว่าระดับที่มีนัยสำคัญทางจิตวิทยาที่ $4,000 เล็กน้อย และการเคลื่อนไหวของราคา (price action) ในช่วงหกเซสชันการซื้อขายที่ผ่านมาบ่งชี้ว่า ทองคำ (Gold) กำลังสร้างฐานแนวรับ (support base) ที่มีความหมาย ณ จุดเชื่อมต่อทางเทคนิคนี้อย่างแม่นยำ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำ (Gold futures) ได้เปิดหรือปิดใกล้จุดราคานี้ในสี่จากหกเซสชันที่ผ่านมา บ่งชี้ถึงการสะสม (accumulation) และเสถียรภาพ (stabilization) ณ ระดับนี้

ปัจจัยมหภาคหนุนทองคำ (Gold) พร้อมทะยานสู่สถิติใหม่

  หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานที่สำคัญในปัจจัยทางเศรษฐศาสตร์มหภาค (macroeconomic factors) ที่ขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นของมูลค่าทองคำ (Gold) โลหะมีค่านี้ดูเหมือนพร้อมที่จะใช้ระดับ 61.8% retracement นี้เป็นจุดปล่อยตัวสำหรับการปรับตัวขึ้นครั้งต่อไป

ตราบใดที่ปัจจัยขับเคลื่อนพื้นฐานที่สนับสนุนราคาทองคำ (Gold) ที่สูงขึ้นยังคงอยู่มั่นคง ได้แก่ ความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มสูงขึ้น ระหว่างเศรษฐกิจหลัก, การสะสมทองคำสำรองอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลาง, การหลีกหนีจากสกุลเงิน Fiat ท่ามกลางความไม่มั่นคงทางการเงิน (monetary instability), ความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับระดับหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ (U.S. national debt) และ ความคาดหวังของตลาดต่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดย Federal Reserve (Fed) – ราคาทองคำ (Gold) จะสร้างสถิติใหม่ต่อไป

  ในเซสชันการซื้อขายในวันนี้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำ (Gold futures) เปิดที่ $3,939.50 และเพิ่มขึ้น $52 คิดเป็นการปรับตัวขึ้นร้อยละ 1.31 โดยแตะที่ $3,993 ในการซื้อขายปัจจุบัน

   การเคลื่อนไหวของราคาในระยะใกล้ (Near-term price action) บ่งชี้ว่า สถานการณ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดคือ การรวมกำลังในทิศทางด้านข้าง (sideways consolidation) ที่จะดำเนินต่อไปตลอดช่วงที่เหลือของสัปดาห์ โดยทองคำ (Gold) มีแนวโน้มที่จะซื้อขายภายในกรอบที่กำหนดไว้ โดยมีระดับ 61.8% retracement ที่ $3,942 เป็นขีดจำกัดด้านต่ำ (downside) และระดับ 50% retracement ที่ $4,029 เป็นขีดจำกัดด้านสูง (upside) รูปแบบการรวมกำลังนี้จะสอดคล้องกับพฤติกรรมตลาดที่ดี (healthy market behavior) หลังจากการปรับตัวขึ้นที่รุนแรงดังกล่าว ซึ่งจะช่วยให้โลหะมีค่านี้สามารถสร้างฐานที่มั่นคงก่อนที่จะพยายามท้าทายจุดสูงสุดล่าสุด

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.kitco.com/opinion/2025-11-05/gold-consolidates-key-technical-level-following-historic-rally