อย่าเพิกเฉยต่อสัญญาณจากทองคำ มิเช่นนั้นจะเกิดอันตราย ในยุคทรัมป์ ?

21-1-2026

   Bloomberg รายงานว่า เมื่อครั้งที่ Jeb Bush อดีตผู้ว่าการรัฐฟลอริดาเคยทำนายไว้ในปี 2016 ว่า Donald Trump จะเป็น "ประธานาธิบดีแห่งความวุ่นวาย" (Chaos President) ดูเหมือนว่าเขาจะคาดการณ์ได้แม่นยำเกินคาด ทว่าความโกลาหลในวาระที่สอง (เริ่มปี 2025) กลับรุนแรงยิ่งกว่าภาคแรก และส่งผลให้ตลาดการเงินโลกต้องหันไปซบ "ทองคำ" เพื่อเป็นเกราะป้องกันความเสี่ยงอย่างที่ไม่เคยปรากฏมาก่อน

ทองคำผงาดเหนือสินทรัพย์ทั่วโลก

ในปี 2025 ซึ่งเป็นปีแรกของทรัมป์ในสมัยที่สอง ราคาทองคำพุ่งทะยานถึง 64% ซึ่งเป็นตัวเลขที่สูงที่สุดในประวัติศาสตร์ร่วมสมัย เป็นรองเพียงปี 1979 (ยุคที่สหภาพโซเวียตบุกอัฟกานิสถาน) เท่านั้น ในขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ (MSCI USA Index) ทำผลงานได้เพียง 16.3% ซึ่งรั้งท้ายเมื่อเทียบกับตลาดหุ้นโลก (MSCI All-Country World) ที่พุ่งไปถึง 29.2%

นอกจากนี้ สกุลเงินดอลลาร์ยังอ่อนค่าลงกว่า 9.4% เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก 16 สกุลทั่วโลก ซึ่งถือเป็นการอ่อนค่ารุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2017 อันเป็นผลมาจากนโยบายกำแพงภาษีที่สูงที่สุดนับตั้งแต่ยุค Great Depression และการทำลายความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed)

ความคล้ายคลึงระหว่างปี 1979 และ 2025

นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบันมีลักษณะคล้ายคลึงกับช่วงปลายทศวรรษที่ 70 อย่างมาก ทั้งในแง่ของเงินเฟ้อที่พุ่งสูงและความขัดแย้งระหว่างประเทศ แต่จุดที่ต่างกันอย่างมีนัยสำคัญคือ ในปัจจุบัน "ความโกลาหลส่วนใหญ่มีต้นกำเนิดมาจากทำเนียบขาวเอง" ไม่ว่าจะเป็น:

การโอนอ่อนผ่อนตามต่อ Vladimir Putin ในสงครามยูเครน

ปฏิบัติการชิงตัวประธานาธิบดีเวเนซุเอลาและภริยา

การข่มขู่ที่จะยึดครองเกาะกรีนแลนด์ซึ่งขัดต่อสนธิสัญญานาโต (NATO)

การใช้กำลังทหาร (National Guard) และ ICE บุกจับกุมผู้ย้ายถิ่นฐานแบบเคาะประตูบ้านในเมืองใหญ่ของสหรัฐฯ

ธนาคารกลางทั่วโลกแห่กักตุนทอง

ความไม่แน่นอนนี้บีบให้ธนาคารกลางหลายประเทศต้องเร่งสะสมทองคำอย่างหนัก แม้ราคาจะพุ่งสูงขึ้นก็ตาม โดยโปแลนด์เป็นผู้ซื้อรายใหญ่ที่สุดในปี 2025 ตามมาด้วยคาซัคสถาน สาธารณรัฐเช็ก และอิหร่าน แม้แต่พันธมิตรและคู่ค้าอย่างจีน สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ กานา และเคนยา ก็เพิ่มการถือครองทองคำสูงถึง 40%

ในขณะที่หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และอุตสาหกรรมป้องกันประเทศยังคงทำกำไรได้ดีจากสถานการณ์ความตึงเครียด แต่การที่ทองคำให้ผลตอบแทนสูงกว่าดัชนี S&P 500 ถึง 48% ในปีเดียว เป็นข้อความที่ชัดเจนว่าโลกกำลังขาดความเชื่อมั่นต่อระบบการเงินที่มีสหรัฐฯ เป็นศูนย์กลาง หากนักลงทุนยังคงมองข้ามสัญญาณเตือนภัยจากราคาทองคำที่พุ่งเป็นเส้นโค้ง (Parabolic) นี้ อาจต้องเผชิญกับความเสี่ยงที่ไม่อาจแก้ไขได้ในอนาคตอันใกล้

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2026-01-20/gold-ignore-the-message-at-your-own-peril