ราคาทองคำและเงินร่วงลงอย่างรวดเร็วมากขึ้น ขณะที่ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อครอบงำตลาดโลก

20-3-2026

   ทองคำและเงินปรับตัวลงพร้อมกับแรงขายในวงกว้างเมื่อวันพฤหัสบดี โดยทองคำลดลงประมาณ 5% และเงินลดลงประมาณ 10% เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับสงครามอิหร่านและเงินเฟ้อได้ครอบงำตลาดโลก

   ณ เวลา 8:43 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ ราคาทองคำในตลาดทันทีลดลง 4.9% อยู่ที่เล็กน้อยเหนือ 4,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำเดือนใกล้ส่งมอบลดลง 5.8% อยู่ที่ 4,612 ดอลลาร์

   ราคาที่ร่วงแรงแบบนี้ “ไม่ปกติ” สำหรับทอง เพราะปกติทองจะขึ้นเวลาสงคราม แต่รอบนี้ตลาดกังวลเงินเฟ้อ + ดอกเบี้ยสูง ทำให้เงินไหลออกจากทองไปยังสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนแทน

   ราคาเงินในตลาดทันทีลดลง 9.5% อยู่ที่ 68.22 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงินลดลง 12% ปิดที่ 68.31 ดอลลาร์ต่อออนซ์

  การปรับตัวของราคาทองคำและเงินเกิดขึ้นท่ามกลางบรรยากาศการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในวงกว้าง ซึ่งทำให้ทั้งตลาดหุ้นโลกและพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวลดลงพร้อมกัน ตลาดหุ้นยุโรปลดลงอย่างมากในการซื้อขายช่วงต้น ขณะที่ข้อมูลราคาสัญญาล่วงหน้าก็บ่งชี้ว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีแนวโน้มจะปรับตัวลงตั้งแต่เปิดตลาด

   นักลงทุนกำลังติดตามสถานการณ์สงครามระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ซึ่งกำลังเข้าสู่สัปดาห์ที่สาม โดยสงครามดังกล่าวกำลังก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะช็อกด้านพลังงาน ที่จะเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อให้กับเศรษฐกิจทั่วโลก

ราคาน้ำมันและก๊าซพุ่งสูงขึ้นเมื่อวันอังคาร หลังจากโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานในอิหร่านและกาตาร์ถูกโจมตี

   ธนาคารกลางต่าง ๆ ก็กำลังจับตาสถานการณ์ในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด ธนาคารกลางสหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยไว้เมื่อวันพุธ พร้อมระบุว่าผลกระทบจากความขัดแย้งยังมี “ความไม่แน่นอน” ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางญี่ปุ่นก็ยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้เช่นกัน โดยชี้ว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อในขณะนี้มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจากสงครามอิหร่าน

   ธนาคารกลางหลายแห่งในยุโรป รวมถึงของสหราชอาณาจักรและกลุ่มประเทศยูโรโซน มีกำหนดจะประกาศนโยบายการเงินล่าสุดของตนในช่วงปลายวันพฤหัสบดีนี้

   ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ก็ได้กล่าวถึงสงครามในอิหร่านเช่นกัน ขณะประกาศคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักไว้ที่ 0% โดยธนาคารแห่งชาติสวิตเซอร์แลนด์ระบุว่าความพร้อมในการเข้าแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนกำลังเพิ่มขึ้นตามระยะเวลาของสงครามที่ยืดเยื้อ

   ทองคำและเงินต่างเคยปรับตัวขึ้นอย่างร้อนแรงทำสถิติใหม่ในปี 2025 โดยเพิ่มขึ้น 66% และ 135% ตามลำดับตลอดทั้งปี อย่างไรก็ตาม ในปี 2026 การซื้อขายมีความผันผวนมากขึ้น โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงินเผชิญการปรับตัวลงในวันเดียวที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1980 ในช่วงปลายเดือนมกราคม

   พอล เซอร์กี กรรมการผู้จัดการและหัวหน้าฝ่ายบริหารการลงทุนของกลุ่มคิงส์วูด กล่าวกับสำนักข่าวว่า ทองคำได้รับ “แรงหนุนในทางบวกมาเป็นเวลานานพอสมควร” แต่สภาพแวดล้อมโดยรวมอาจกำลังทำให้นักลงทุนเริ่มทบทวนการถือครองทองคำ เขากล่าวว่า “ตลาดโลกเผชิญแรงขายในวงกว้าง เนื่องจากนักลงทุนมองหาสินทรัพย์ที่สามารถขายได้เร็วที่สุด บางทีตอนนี้เราอาจกำลังเห็นช่วงถัดไปของกระบวนการนี้ ที่สินทรัพย์ปลอดภัยที่เคยถูกมองว่าเชื่อถือได้ถูกขายออก เพื่อนำเงินไปซื้อสินทรัพย์อื่นที่อาจถูกขายมากเกินไปจากสถานการณ์ปัจจุบัน”

   เขายังเสริมว่า “เมื่อทั้งน่านฟ้าและเส้นทางการขนส่งทางทะเลถูกปิด การขนส่งทองคำจะมีต้นทุนสูงขึ้น หรืออาจเป็นไปไม่ได้เลย สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่า เมื่อคุณซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยขั้นสูงสุด คุณกำลังถือครองสิ่งที่เป็นวัตถุจริง ซึ่งต้องอยู่ในความครอบครองจึงจะให้ความปลอดภัยได้อย่างแท้จริง”

   ไอแอน บาร์นส์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของบริษัทบริหารความมั่งคั่งเน็ตเวลธ์ในสหราชอาณาจักร กล่าวว่าความผันผวนของราคาทองคำที่เพิ่มขึ้นสะท้อนถึงการที่ทองคำถูกนำไปใช้เป็นสินทรัพย์ทางการเงินในพอร์ตการลงทุนอย่างแพร่หลายมากขึ้น เขากล่าวว่า “นักลงทุนด้านการเงิน มากกว่านักลงทุนที่พิจารณาปัจจัยพื้นฐาน คือผู้ซื้อหลักในตลาดทองคำ และเรากำลังเห็นพวกเขาลดความเสี่ยงในทุกด้าน โดยเฉพาะกองทุนที่เคลื่อนไหวเร็วและใช้เงินกู้ ซึ่งกำลังเผชิญต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น”

   แดน โคตส์เวิร์ธ หัวหน้าฝ่ายตลาดของบริษัทเอเจ เบลล์ ระบุในบันทึกช่วงเช้าวันอังคารว่า การลดลงของราคาทองคำบ่งชี้ว่านักลงทุนอาจกำลังขายสินทรัพย์ที่เคยให้ผลตอบแทนดี หรือกำลังตอบสนองต่อการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ เขากล่าวว่า “ทองคำมักปรับตัวลดลงเมื่อดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า เพราะโลหะชนิดนี้จะมีราคาสูงขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น”

ที่มา CNBC