อำนาจ “ทองคำ” จากอดีตสู่จุดเปลี่ยนภูมิรัฐศาสตร์การเงินโลก ' ทอง' คือหัวใจทุนสำรองโลก จีนสะสมเงียบท้าทายระเบียบการเงินโลก

4-5-2026

   Money Metals รายงานว่า ในนการสนทนาผ่านรายการ Money Metals Podcast นายไมค์ มาฮาร์รีย์ (Mike Maharrey) ผู้ดำเนินรายการ ได้ร่วมพูดคุยกับ นายโดมินิก ฟริสบี (Dominic Frisby) นักแสดงตลก นักเขียน และนักวิเคราะห์การเงินชาวอังกฤษ เพื่อสำรวจความสำคัญเชิงลึกของทองคำทั้งในเชิงประวัติศาสตร์และบริบทโลกสมัยใหม่

  นายฟริสบี (Frisby) ผู้เขียนหนังสือ "The Secret History of Gold: Myth, Money, Politics and Power" นำเสนอประสบการณ์กว่า 25 ปีในการศึกษาและลงทุนในทองคำ โดยให้ทัศนะที่เชื่อมโยงพฤติกรรมมนุษย์ในยุคโบราณเข้ากับระบบการเงินโลกในปัจจุบัน

   เส้นทางการศึกษาเรื่องทองคำของนายฟริสบี (Frisby) เริ่มต้นขึ้นในช่วงต้นทศวรรษ 1990 ขณะที่เขาพยายามทำความเข้าใจความไม่สมดุลทางเศรษฐกิจ โดยเฉพาะประเด็นที่ราคาอสังหาริมทรัพย์ในกรุงลอนดอน (London) ดูจะขาดการเชื่อมโยงกับรายได้ของประชากร การวิจัยของเขาในเรื่อง Fiat Money (เงินตราที่ประกาศใช้โดยรัฐ) หนี้สิน และการแทรกแซงอัตราดอกเบี้ย นำเขาไปสู่การค้นพบคุณค่าของทองคำและปรัชญาว่าด้วย Sound Money (เงินที่มั่นคง) ซึ่งต่อมาความสนใจนี้ได้ขยายตัวไปสู่การเขียนบท การสร้างภาพยนตร์ และการวิจารณ์ โดยเฉพาะสารคดีเรื่อง "Four Horsemen" ของเขาที่มีผู้ชมกว่า 15 ล้านครั้งหลังวิกฤตการณ์การเงินปี 2008

ทองคำในฐานะ "เงินสกุลแรก" ของมนุษยชาติ

  นายฟริสบี (Frisby) แย้งว่าบทบาทของทองคำในสังคมมนุษย์นั้นมีความเป็นมายาวนานกว่าที่เชื่อกันทั่วไป แม้แหล่งข้อมูลจำนวนมากจะระบุว่าทองแดงเป็นโลหะชนิดแรกที่มนุษย์ใช้ แต่เขากลับชี้ให้เห็นหลักฐานว่าทองคำถูกนำมาใช้เมื่อหลายหมื่นปีก่อน โดยมีการค้นพบทางโบราณคดีในถ้ำยุคหินเก่า (Paleolithic) ในประเทศสเปน (Spain) ที่บ่งชี้ถึงการใช้ทองคำย้อนกลับไปไกลถึง 50,000 ปี

  ในสังคมยุคเริ่มแรกนั้น ทองคำทำหน้าที่ในวัตถุประสงค์ที่คุ้นเคย คือการเป็นแหล่งสะสมความมั่งคั่ง การแสดงสถานะ และน่าจะเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนยุคแรกเริ่ม นายฟริสบี (Frisby) เน้นย้ำว่าการอภิปรายเรื่องเงินในสมัยใหม่มักให้น้ำหนักกับบทบาทการเป็น Medium of Exchange (สื่อกลางในการแลกเปลี่ยน) มากเกินไป จนละเลยหน้าที่ในการเป็น Store of Value (แหล่งสะสมมูลค่า) และ Unit of Account (หน่วยวัดมูลค่า) ซึ่งในด้านเหล่านี้ ทองคำพิสูจน์ให้เห็นแล้วว่ามีความเสถียรกว่า Fiat Currency (เงินตราที่ประกาศใช้โดยรัฐ) อย่างมากเมื่อพิจารณาในระยะยาว

  เขาโต้แย้งว่าทองคำทำหน้าที่เป็นบรรทัดฐานที่คงเส้นคงวาข้ามยุคสมัย การวัดมูลค่าในสกุลเงิน US Dollar (ดอลลาร์สหรัฐ) จากทศวรรษที่แตกต่างกันอาจทำให้เกิดความเข้าใจผิดเนื่องจากภาวะเงินเฟ้อและการเปลี่ยนแปลงนโยบาย ในทางตรงกันข้าม ทองคำนำเสนอจุดอ้างอิงที่มั่นคงสำหรับการเปรียบเทียบมูลค่าที่แท้จริงของสินค้าและบริการ

Fiat Money (เงินตราที่ประกาศใช้โดยรัฐ) กับการขยายตัวของอำนาจรัฐ

  นายฟริสบี (Frisby) สร้างความเชื่อมโยงโดยตรงระหว่างระบบ Fiat Currency (เงินตราที่ประกาศใช้โดยรัฐ) กับการขยายอำนาจของรัฐบาล เมื่อรัฐบาลสามารถสร้างเงินขึ้นมาได้โดยไม่มีต้นทุน ในขณะที่พลเมืองต้องหาเงินผ่านการทำงาน ความไม่สมดุลนี้จึงกระตุ้นให้เกิดการเติบโตของรัฐบาลอย่างไม่มีการตรวจสอบ

  เขาชี้ให้เห็นถึงการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของโครงการต่างๆ เช่น สวัสดิการ งบประมาณทางการทหาร การอุดหนุน และระบบกฎระเบียบ หากปราศจากระเบียบวินัยที่ถูกกำหนดโดย Sound Money (เงินที่มั่นคง) รัฐบาลจะสามารถเติบโตเกินขีดจำกัดที่ยั่งยืนได้ ซึ่งพลวัตนี้เขามองว่าได้สร้างความไร้ประสิทธิภาพและบิดเบือนแรงจูงใจทางเศรษฐกิจในสังคม

ทองคำและเส้นทางประวัติศาสตร์มนุษย์

  ทองคำเป็นหนึ่งในแรงผลักดันที่ทรงพลังที่สุดต่อพฤติกรรมมนุษย์ตลอดประวัติศาสตร์ นายฟริสบี (Frisby) เสนอว่าหลังจากความต้องการพื้นฐาน เช่น อาหาร ที่อยู่อาศัย และการสืบพันธุ์ การแสวงหาความมั่งคั่งซึ่งมักมีทองคำเป็นตัวแทน ได้กลายเป็นแรงจูงใจในการสำรวจ นวัตกรรม และความขัดแย้ง

  ตั้งแต่ตำนานโบราณอย่าง เจสันกับขนแกะทองคำ (Jason and the Argonauts) ไปจนถึงเหตุการณ์ประวัติศาสตร์อย่างการตื่นทองในแคลิฟอร์เนีย (California Gold Rush) ทองคำได้หล่อหลอมอารยธรรมมาโดยตลอด การค้นพบทองคำในรัฐแคลิฟอร์เนีย (California) มีส่วนช่วยสนับสนุนเงินทุนแก่ฝ่ายสหภาพ (Union) ในช่วงสงครามกลางเมืองอเมริกา ขณะที่การค้นพบครั้งใหญ่ในประเทศแอฟริกาใต้ (South Africa) ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 40 ของทองคำทั้งหมดที่เคยขุดขึ้นมา มีบทบาทสำคัญต่อกระแสความมั่งคั่งของโลก

  นายฟริสบี (Frisby) ยังให้ความเห็นว่าความมั่งคั่งมหาศาลจากทองคำนี้ อาจมีส่วนทำให้สหราชอาณาจักร (UK) เสื่อมถอยลงในศตวรรษที่ 20 เนื่องจากเป็นเสมือนเบาะรองรับทางการเงินที่ทำให้เกิดการตัดสินใจที่สิ้นเปลือง รวมถึงการสนับสนุนเงินทุนในสงครามโลกทั้งสองครั้ง

ใครคือผู้ถือครองทองคำในปัจจุบัน

  ในโลกปัจจุบัน การครอบครองทองคำยังคงเป็นดัชนีชี้วัดสำคัญของอำนาจทางเศรษฐกิจ สหรัฐฯ (US) ถือครองทองคำอย่างเป็นทางการประมาณ 8,100 ตัน แต่นายฟริสบี (Frisby) ข้อสังเกตว่าทุนสำรองเหล่านี้ไม่ได้รับการตรวจสอบอย่างเต็มรูปแบบ (Audit) มาตั้งแต่ทศวรรษ 1950

ในทางกลับกัน ประเทศจีน (China) นำเสนอภาพที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิง แม้จะมีการรายงานการถือครองอย่างเป็นทางการอยู่ที่ประมาณ 2,000 ถึง 2,500 ตัน แต่นายฟริสบี (Frisby) ประมาณการว่าทองคำทั้งหมดของจีนอาจอยู่ระหว่าง 30,000 ถึง 40,000 ตัน เมื่อคำนึงถึงการขุดทองภายในประเทศและการนำเข้า ทั้งนี้ จีนได้ขุดทองคำขึ้นมาประมาณ 8,000 ตันในศตวรรษนี้และไม่มีการส่งออกทองคำออกไป ซึ่งหมายความว่าจีนยังคงสะสมทองคำอย่างต่อเนื่อง

แม้ว่าทองคำเพียงบางส่วนจะเป็นของรัฐบาล แต่อาจมีปริมาณเทียบเท่าหรือมากกว่าการถือครองของสหรัฐฯ (US) การสะสมทองคำอย่างเงียบๆ นี้ เขาถือว่าเป็นหนึ่งในพัฒนาการที่สำคัญที่สุดและได้รับการรายงานต่ำกว่าความเป็นจริงในแวดวงการเงินโลก

กระแส De-dollarization (การลดการพึ่งพาดอลลาร์) และการผงาดของทองคำ

   นายฟริสบี (Frisby) มองว่ากระบวนการ De-dollarization (การลดการพึ่งพาดอลลาร์) เป็นกระบวนการที่ดำเนินไปอย่างต่อเนื่องและสมเหตุสมผล ธนาคารกลางต่างๆ กำลังทยอยลดการพึ่งพาสกุลเงิน US Dollar (ดอลลาร์สหรัฐ) และเพิ่มทุนสำรองทองคำ โดยเหตุการณ์เช่นการระงับสินทรัพย์ของรัสเซีย (Russia) หลังการรุกรานยูเครน (Ukraine) ได้กลายเป็นตัวเร่งให้แนวโน้มนี้รวดเร็วยิ่งขึ้น

ปัจจุบัน ทองคำมีสัดส่วนประมาณร้อยละ 30 ของเงินทุนสำรองระหว่างประเทศ ขณะที่สกุลเงิน US Dollar (ดอลลาร์สหรัฐ) มีสัดส่วนประมาณร้อยละ 50 นายฟริสบี (Frisby) เชื่อว่าทองคำอาจแซงหน้าดอลลาร์ได้ภายในทศวรรษหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากราคายังคงปรับตัวสูงขึ้น

  เขามองว่าการเปลี่ยนแปลงนี้เป็นการกลับคืนสู่การถือครองทุนสำรองที่สมดุลมากขึ้น มากกว่าจะเป็นการล่มสลายของดอลลาร์อย่างกะทันหัน สำหรับหลายประเทศ การถือครองทองคำถือเป็นการกระจายความเสี่ยงที่ชาญฉลาด เพราะทองคำต่างจาก Fiat Currency (เงินตราที่ประกาศใช้โดยรัฐ) ตรงที่ไม่มี Counterparty Risk (ความเสี่ยงจากคู่สัญญา) และไม่ต้องขึ้นอยู่กับรัฐบาลใดๆ

ทองคำ, Bitcoin (บิทคอยน์) และอนาคตของเงิน

  นายฟริสบี (Frisby) ให้ทัศนะที่สมดุลในการถกเถียงระหว่างทองคำและ Bitcoin (บิทคอยน์) ในฐานะที่เขาเกิดในปี 1969 เขามองว่าตนเองอยู่ตรงจุดเชื่อมต่อของยุคสมัย โดยนักลงทุนรุ่นเก่ามักชอบทองคำ ในขณะที่นักลงทุนรุ่นใหม่มักสนใจในสินทรัพย์ดิจิทัล

เขาแย้งว่าทั้งสองสิ่งมีบทบาทที่ต้องทำ โดย Bitcoin (บิทคอยน์) มีข้อได้เปรียบในเรื่องความเร็วและการทำธุรกรรมระดับโลก ขณะที่ทองคำยังคงไม่มีใครเทียบได้ในฐานะ Store of Value (แหล่งสะสมมูลค่า) ระยะยาว สำหรับเขาแล้ว หลักการสำคัญคือ Sound Money (เงินที่มั่นคง) ไม่ว่าจะเป็นในรูปแบบใดก็ตาม

ทองคำในศตวรรษที่ 21

   แม้จะมีข้ออ้างว่าทองคำล้าสมัย แต่ความสำคัญที่ยังคงอยู่ของมันนั้นชัดเจน ธนาคารกลางยังคงสะสมทองคำ นักลงทุนยังคงถือครอง และราคาปรับตัวสูงขึ้นประมาณร้อยละ 60 ถึง 70 ในปีที่ผ่านมา

นายฟริสบี (Frisby) ยืนยันว่าหน้าที่หลักของทองคำไม่ได้เปลี่ยนไปเลยนับตั้งแต่ยุคก่อนประวัติศาสตร์ มันยังคงเป็นวิธีการที่เชื่อถือได้ในการจัดเก็บและแสดงมูลค่า แม้มันอาจจะไม่ได้ครอบคลุมการทำธุรกรรมในชีวิตประจำวัน แต่มันยังคงทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์พื้นฐานในระบบการเงินโลก

สินทรัพย์ไร้กาลเวลาในโลกที่เปลี่ยนแปลง

   หนังสือของนายฟริสบี (Frisby) "The Secret History of Gold" ได้สำรวจอิทธิพลของทองคำที่มีต่ออารยธรรมมนุษย์ในหลากหลายมิติ หนังสือเล่มนี้ได้รับคำชื่นชมจาก นายอดัม เฟลมมิ่ง (Adam Fleming) หลานชายของ นายเอียน เฟลมมิ่ง (Ian Fleming) และอดีตประธานบริษัท Harmony Gold ว่าเป็นหนึ่งในหนังสือที่ดีที่สุดเท่าที่เคยเขียนมาในหัวข้อนี้ เพื่อเปิดเผยข้อมูลเชิงลึกที่มักถูกมองข้าม

การสนทนานี้เน้นย้ำถึงแนวคิดสำคัญว่า ทองคำไม่ใช่แค่ของโบราณจากอดีต แต่เป็นพลังที่มั่นคงซึ่งได้หล่อหลอมประวัติศาสตร์ และยังคงมีบทบาทสำคัญในโลกการเงินที่กำลังวิวัฒนาการต่อไปอย่างไม่หยุดยั้ง

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.moneymetals.com/news/2026/05/02/dominic-frisby-on-the-enduring-power-of-gold-004886