พันธบัตรสูญ 2.5 ล้านล้านดอลลาร์จากสงครามอิหร่าน เหมือนกับปี 2022

24-3-2026

  ภาพลักษณ์ของภาวะเศรษฐกิจเงินฝืดผสมเงินเฟ้อ (stagflation) ที่เกิดจากสงครามอิหร่าน ทำให้มูลค่าพันธบัตรทั่วโลกลดลงกว่า 2.5 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนมีนาคม อยู่ในเส้นทางที่จะเป็นการขาดทุนรายเดือนครั้งใหญ่ที่สุดในรอบกว่า 3 ปี

  พันธบัตรกำลังร่วงเนื่องจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นเร่งเงินเฟ้อ ซึ่งลดค่าของการจ่ายดอกเบี้ยคงที่จากหนี้สิน แม้ว่าการลดลงของมูลค่าตลาดพันธบัตรจะน้อยกว่าการขาดทุนของหุ้นทั่วโลกประมาณ 11.5 ล้านล้านดอลลาร์ แต่ก็ถือว่าน่าประหลาดใจ เนื่องจากหนี้สินมักได้รับผลบวกในช่วงความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์

“ตลาดเริ่มสะท้อนสิ่งที่ผมคิดว่าจะเป็นแรงกระตุ้นให้เกิด stagflation ในไม่ช้า” Kathryn Rooney Vera กล่าวในสัมภาษณ์กับ Bloomberg Television “ยิ่งสถานการณ์ดำเนินไปนาน ราคาน้ำมันก็ยิ่งมีโอกาสสูงขึ้น”

  มูลค่าตลาดรวมของพันธบัตรรัฐบาล บริษัท และตราสารแปลงสภาพลดลงมาอยู่ที่ 74.4 ล้านล้านดอลลาร์ จากเกือบ 77 ล้านล้านดอลลาร์ในปลายเดือนกุมภาพันธ์ ตามดัชนีของบลูมเบิร์ก ถือเป็นการลดลงมากที่สุดตั้งแต่เดือนกันยายน 2022 ขณะที่เฟดกำลังอยู่ระหว่างวงจรปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างเข้มงวด ในเชิงเปอร์เซ็นต์ ดัชนีนี้ลดลง 3.1% ในเดือนนี้

  พันธบัตรรัฐบาลเป็นผู้นำการลดลง โดยดัชนีพันธบัตรรัฐบาลบลูมเบิร์กลดลง 3.3% ในเดือนมีนาคม ขณะที่พันธบัตรบริษัทลดลง 3.1% ข้อมูลระบุ

  อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับตัวขึ้นสูงสุดในรอบหลายเดือน หลังจากขาดทุน 3 สัปดาห์ติดต่อกัน ท่ามกลางคาดการณ์ว่าเฟดอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ ในเอเชีย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลในอินเดีย ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้ก็ปรับตัวขึ้นเช่นกัน

  อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีของออสเตรเลียพุ่งขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2011 ขณะที่ของนิวซีแลนด์อยู่ที่ระดับสูงสุดตั้งแต่พฤษภาคม 2024

   แรงขายพันธบัตรเร่งขึ้นในวันจันทร์ หลังจากทรัมป์ขู่โจมตีโรงไฟฟ้าอิหร่าน หากอิหร่านไม่เปิดช่องแคบฮอร์มุซ อิหร่านตอบโต้ว่า จะปิดช่องทางน้ำนี้ “อย่างสมบูรณ์” หากเกิดเหตุการณ์นั้น

  เฟดคาดว่าจะพิจารณาปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายเดือนเมษายน หากราคาพลังงานยังสูงและอัตราการว่างงานยังคงทรงตัว นักกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยของ BNP Paribas ระบุในบันทึกถึงลูกค้าสัปดาห์ที่แล้ว ขณะที่ธนาคารกลางยุโรปอาจจำเป็นต้องพิจารณาปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนหน้า หากแรงกดดันราคาสินค้าเพิ่มขึ้นจากสงครามอิหร่าน ตามคำกล่าวของสมาชิกคณะผู้กำกับ Joachim Nagel

  “แรงกดดันเงินเฟ้อที่สูงขึ้นจำกัดความสามารถของธนาคารกลางในการช่วยเหลือ และบางแห่งอาจถูกบังคับให้ปรับขึ้นดอกเบี้ยท่ามกลางการชะลอตัวของเศรษฐกิจ เพื่อควบคุมเงินเฟ้อและป้องกันค่าเงินอ่อนตัว” Trinh Nguyen นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ Natixis ในฮ่องกงกล่าว

ที่มา https://finance.yahoo.com/news/bonds-lose-2-5-trillion-080917226.html