สหรัฐฯ ถูกทดสอบความน่าเชื่อถือในเวที G20 หลังชูนโยบาย 'American Growth Agenda' หลังแทรกแซงตลาดเงินเยน-พันธบัตรไม่ได้ผล ขณะใช้ดอลลาร์เป็นอาวุธกดดันทั้งมิตรและศัตรู

1-9-2026

   สำนักข่าว Bloomberg รายงานว่า การดำเนินนโยบายเชิงแทรกแซงตลอดช่วงฤดูร้อนของ นายสก็อตต์ เบสเซนต์ (Scott Bessent) รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของประเทศสหรัฐฯ (US) ได้จุดชนวนให้เกิดกระแสการต่อต้านและข้อกังขาเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือในตลาดการเงินทั่วโลกอย่างต่อเนื่อง และในขณะนี้ เขากำลังต้องเผชิญกับบททดสอบครั้งสำคัญร่วมกับเหล่าผู้นำนโยบายการเงินระดับโลก

  ก่อนหน้าการเปิดฉากประชุมของบรรดารัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังและผู้ว่าการธนาคารกลางจากกลุ่มประเทศ G20 ณ เมืองแอชวิลล์ (Asheville) รัฐนอร์ทแคโรไลนา (North Carolina) ในวันจันทร์ นายสก็อตต์ เบสเซนต์ (Scott Bessent) ได้ให้คำมั่นว่าจะนำหัวข้อการหารือของเหล่าผู้กำหนดนโยบายเศรษฐกิจระดับชั้นนำของโลก หวนคืนสู่ประเด็นหลักว่าด้วยการเร่งรัดการเติบโตทางเศรษฐกิจ "เรากำลังผลักดันวาระการเติบโตแบบอเมริกัน (American growth agenda) ให้แก่ส่วนที่เหลือของโลกอย่างจริงจัง" เขากล่าวให้สัมภาษณ์กับสถานีโทรทัศน์ CNBC ในช่วงต้นเดือนที่ผ่านมา

  ทว่า ความท้าทายสำคัญสำหรับ นายสก็อตต์ เบสเซนต์ (Scott Bessent) ในการนำเสนอสารดังกล่าว คือการที่ภัยคุกคามที่ยิ่งใหญ่ที่สุดต่อการเติบโตของเศรษฐกิจโลกในปีนี้ กลับมีที่มาจากระดับราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นและผลกระทบสืบเนื่องจากสงครามของประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ (Donald Trump) ต่อประเทศอิหร่าน (Iran) ตลอดจนผลกระทบจากมาตรการกำแพงภาษีของประเทศสหรัฐฯ (US) ที่หวนกลับมาเป็นประเด็นร้อนอีกครั้งจากการเปิดศึกการค้าการระลอกใหม่ต่อประเทศแคนาดา (Canada) ซึ่งเป็นสมาชิกกลุ่ม G20 เช่นกัน

  ในแถลงการณ์ก่อนเริ่มการประชุม G20 นายลาร์ส คลิงไบล์ (Lars Klingbeil) รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของประเทศเยอรมนี (Germany) เปิดเผยว่า เขามีแผนที่จะผลักดันให้เกิดการยุติความขัดแย้งที่สร้างความเสียหายต่อเศรษฐกิจ ซึ่งรวมถึงข้อพิพาทด้านกำแพงภาษี ตลอดจนสงครามในประเทศอิหร่าน (Iran) และประเทศยูเครน (Ukraine) ในระหว่างการหารือร่วมกับภาคีสมาชิก

"สิ่งเหล่านี้ทั้งหมดถือเป็นยาพิษต่อการพัฒนาทางเศรษฐกิจทั่วโลก" นายลาร์ส คลิงไบล์ (Lars Klingbeil) ระบุ

   ขณะที่ นายสก็อตต์ เบสเซนต์ (Scott Bessent) มองว่าการลดขนาดกฎระเบียบ (Deregulation) ตามโมเดลของประเทศสหรัฐฯ (US) คือหัวใจสำคัญในการปลดล็อกการเติบโต เจ้าหน้าที่ระดับสูงของยุโรปรายหนึ่งกลับชี้ว่า มาตรการลักษณะดังกล่าวจะส่งผลกระทบอย่างจำกัดในโลกที่เต็มไปด้วยความไร้เสถียรภาพอันเกิดจากการกระทำของประเทศสหรัฐฯ (US) เอง

   นอกจากนี้ ประเด็นที่บรรดาภาคีสมาชิกให้ความสนใจเป็นพิเศษ คือมาตรการแทรกแซงของ นายสก็อตต์ เบสเซนต์ (Scott Bessent) ในช่วงฤดูร้อนเพื่อพยุงค่าเงินเยน การพยายามลดต้นทุนการกู้ยืมระยะยาว ตลอดจนการขู่ใช้นโยบายคว่ำบาตรระลอกใหม่ต่อองค์กรหรือบุคคลใดก็ตามที่ดำเนินธุรกิจร่วมกับประเทศอิหร่าน (Iran) โดยตลาดการเงินยังมีคำถามมหาศาลต่อสองมาตรการแรก ขณะที่มาตรการที่สามอาจส่งผลให้ชาติสมาชิก G20 อย่างประเทศจีน (China) และประเทศอินเดีย (India) หรือแม้กระทั่งสถาบันการเงินในยุโรป ต้องตกเป็นเป้าหมายการลงโทษ

'การสู้กับตลาดด้วยปืนฉีดน้ำ': บททดสอบความน่าเชื่อถือ

นายซูชิล วาดห์วานี (Sushil Wadhwani) ผู้จัดการกองทุนและอดีตคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England) ระบุว่า การแทรกแซงตลาดพันธบัตรของ นายสก็อตต์ เบสเซนต์ (Scott Bessent) ที่ขาดความน่าเชื่อถือ อาจนำมาซึ่งผลกระทบตามมา

"การพยายามรับมือและต่อสู้กับตลาดด้วยปืนฉีดน้ำถือเป็นเรื่องที่ไม่ฉลาดอย่างยิ่ง" นายซูชิล วาดห์วานี (Sushil Wadhwani) กล่าว "รัฐมนตรีคลังจำเป็นต้องรักษาความน่าเชื่อถือในตลาดไว้สำหรับช่วงเวลาที่เลวร้าย"

แม้ว่าสกุลเงินเยนจะย่อตัวลดลงนับตั้งแต่การเข้าแทรกแซงของ นายสก็อตต์ เบสเซนต์ (Scott Bessent) เมื่อปลายเดือนกรกฎาคม จนกระทั่งแตะระดับ 160 เยนต่อดอลลาร์เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา แต่สำหรับสมาชิก G20 อย่างประเทศญี่ปุ่น (Japan) และประเทศอาร์เจนตินา (Argentina) ที่ได้รับประโยชน์จากมาตรการดังกล่าว รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ ยังคงถูกมองว่าเป็นพันธมิตรคนสำคัญ

"เขามีความสำคัญอย่างยิ่งต่อประเทศญี่ปุ่น" นายทาคาฮิเดะ คิอูจิ (Takahide Kiuchi) นักเศรษฐศาสตร์บริหารจากสถาบันวิจัยโนมูระ (Nomura Research Institute) และอดีตคณะกรรมการธนาคารกลางญี่ปุ่น (Bank of Japan) กล่าว พร้อมระบุว่า ความช่วยเหลือของประเทศสหรัฐฯ (US) ในการพยุงค่าเงินเยนได้ช่วยเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้แก่สายสัมพันธ์ระหว่างกรุงวอชิงตันและกรุงโตเกียว

ทว่า มุมมองดังกล่าวกลับแตกต่างอย่างสิ้นเชิงในฝั่งทวีปยุโรป ซึ่งปฏิบัติการขายเงินสกุลยูโรเพื่อเข้าซื้อเงินเยนของประเทศสหรัฐฯ (US) โดยไม่มีการแจ้งให้เจ้าหน้าที่ฝั่งยุโรปรับทราบล่วงหน้า ได้สร้างความไม่พอใจอย่างมาก โดยเจ้าหน้าที่ยุโรปรายหนึ่งเปิดเผยว่า การแทรกแซงดังกล่าวถูกมองว่าเป็นเพียง "ของขวัญทางการเมือง" ให้แก่ประเทศญี่ปุ่น มากกว่าที่จะเป็นยุทธศาสตร์ทางเศรษฐกิจที่มีประสิทธิภาพ

สภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกของมหาอำนาจการเงิน

นโยบายทางเศรษฐกิจของประเทศสหรัฐฯ (US) ส่งผลกระทบเป็นลูกคลื่นกระจายไปทั่วโลกอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ สงครามอิหร่านและวิกฤตราคาพลังงานได้ผลักดันให้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นในช่วงต้นปี ขณะที่การแทรกแซงเมื่อเร็วๆ นี้ของ นายสก็อตต์ เบสเซนต์ (Scott Bessent) เกิดขึ้นควบคู่กับการอ่อนค่าลงของสกุลเงินดอลลาร์

สถานการณ์ดังกล่าวนำพาผู้กำหนดนโยบายของประเทศจีน (China) เข้าสู่ "สภาวะที่ค่อนข้างอึดอัด" ตามความเห็นของ นายคริสโตเฟอร์ เบดดอร์ (Christopher Beddor) รองผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยประเทศจีนประจำ Gavekal Dragonomics โดยธนาคารกลางแห่งประเทศจีน (People’s Bank of China) ได้ส่งสัญญาณว่าไม่ต้องการให้สกุลเงินหยวนแข็งค่าไปมากกว่านี้ และกำลังเข้าใกล้เพดานความอดทนแล้ว

อุปสรรคที่ใหญ่ที่สุดสำหรับการเติบโตในระยะสั้นของประเทศจีน (China) ยังคงเป็นสงครามอิหร่านและความจำเป็นในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) อย่างสมบูรณ์ แม้ว่าประเทศสหรัฐฯ (US) จะพยายามยกระดับแรงกดดันทางเศรษฐกิจต่อประเทศอิหร่าน (Iran) และคู่ค้าอย่างประเทศจีนก็ตาม

นายสก็อตต์ เบสเซนต์ (Scott Bessent) กล่าวอย่างเปิดเผยถึงการใช้สถานะทุนสำรองของสกุลเงินดอลลาร์เป็น "อาวุธทางเศรษฐกิจ" เพื่อบีบบังคับให้ทั้งชาติพันธมิตรและศัตรูยอมปฏิบัติตามความต้องการของกรุงวอชิงตัน โดยเขาระบุเมื่อเดือนมิถุนายนว่า พันธมิตรทางการเงินของสหรัฐฯ มาพร้อมกับ "ความคาดหวัง และในบางกรณี คือภาระผูกพันที่ไม่สามารถต่อรองได้"

ความขัดแย้งเชิงนโยบายระหว่าง 'เบสเซนต์' และประธานเฟด 'เควิน วอร์ช'

ความเคลื่อนไหวล่าสุดของ นายสก็อตต์ เบสเซนต์ (Scott Bessent) ได้จุดประเด็นถกเถียงว่า เขากำลังก้าวขึ้นเป็นผู้กำหนดนโยบายเศรษฐกิจที่มีอิทธิพลมากที่สุดในกรุงวอชิงตันหรือไม่ ในขณะที่ นายเควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) กำลังตั้งหลักหลังจากประสบภาวะสะดุดในช่วงเริ่มต้น

นายเนธาน ชีตส์ (Nathan Sheets) อดีตเจ้าหน้าที่เฟดและกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ซึ่งปัจจุบันดำรงตำแหน่งประธานนักเศรษฐศาสตร์โลกประจำ Citigroup Inc. ระบุว่า บทบาทอันโดดเด่นของเบสเซนต์ ประกอบกับสถานะผู้มาใหม่ของวอร์ช ได้สร้างห้วงเวลาที่ไม่ปกติซึ่งรัฐมนตรีคลังทวีบทบาทนำเหนือประธานเฟด "สำหรับผม ในเวลานี้เบสเซนต์ดูเหมือนพี่ชายคนโต ส่วนวอร์ชเป็นเหมือนน้องชายคนเล็ก" นายเนธาน ชีตส์ (Nathan Sheets) กล่าว

อย่างไรก็ดี ทั้งสองดูเหมือนจะมีความคิดเห็นไม่สอดคล้องกันในเรื่องลำดับความสำคัญ โดย นายสก็อตต์ เบสเซนต์ (Scott Bessent) ซึ่งต้องแบกรับภาระการจัดการหนี้สาธารณะมหาศาลระดับ 40 ตรีล้านดอลลาร์สหรัฐ กำลังพยายามลดต้นทุนการกู้ยืม ขณะที่ นายเควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ยืนยันว่าเขามุ่งเน้นไปที่การควบคุมอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงทรงตัวในระดับสูง ซึ่งเป็นสารที่เขาย้ำเตือนในการประชุม ณ เมืองแจ็กสัน โฮล (Jackson Hole) เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา

นางสาวแจ็กลิน รง (Jacqueline Rong) ประธานนักเศรษฐศาสตร์จีนประจำ BNP Paribas SA ระบุว่า ความเห็นไม่สอดคล้องกันระหว่างเบสเซนต์และวอร์ช "ได้ลดทอนความน่าเชื่อถือของสถาบันการเงินสหรัฐฯ" และ "มีแนวโน้มที่จะยิ่งตอกย้ำความตั้งใจของทางการจีนในการกระจายการจัดสรรสินทรัพย์ในต่างประเทศ และเร่งรัดกระบวนการยกระดับสกุลเงินหยวนสู่สากล (Internationalization of the RMB)"

ท่ามกลางความผันผวนดังกล่าว นางคริสตาลินา จอร์เจียวา (Kristalina Georgieva) ผู้อำนวยการกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจโลกจะเติบโตในอัตรา 3% ในปี 2026 พร้อมเตือนว่าความเสี่ยงยังคงเอียงไปทางฝั่งขาลง โดยเปรียบเทียบเศรษฐกิจโลกในปัจจุบันว่าคล้ายกับเรือโบราณในภาพยนตร์เรื่อง The Odyssey ที่ต้องฝ่าฟันคลื่นลมรุนแรงและ "ฟันฝ่าต่อลมต้านอันมหาศาล" ในเวลานี้

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-31/bessent-takes-us-growth-agenda-message-to-g20-summit-in-asheville