เศรษฐกิจเยอรมนียัง “ติดหล่มชะลอตัว” ธนาคารกลางชี้ยังไม่ฟื้นตัว จากปัญหาโครงสร้างฝืด–ภาษีสหรัฐฯ

17-10-2025

   Bloomberg รายงานว่า ธนาคารกลางเยอรมนี (Bundesbank) ระบุในรายงานประจำเดือนที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีว่า เศรษฐกิจเยอรมนี (German economy) ยังคงซบเซาและมีแนวโน้ม "ทรงตัว (stagnated)" เป็นอย่างดีที่สุดในช่วงไตรมาสที่สาม

  รายงานดังกล่าวชี้ว่าเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดของยุโรป (Europe) ยังคงพยายามดิ้นรนเพื่อฟื้นตัวจากวิกฤตที่ทำให้ผลผลิตหดตัวมานานถึงสองปี โดยอุตสาหกรรมกำลังประสบปัญหา เชิงโครงสร้าง รวมถึงได้รับผลกระทบจาก กำแพงภาษีของสหรัฐฯ (US tariffs) ขณะที่อัตราการใช้กำลังการผลิตที่ต่ำส่งผลกระทบต่อการลงทุน และการฟื้นตัวในภาค การก่อสร้าง ยังคงต้องใช้เวลาอีกนาน นอกจากนี้ การบริโภคภาคเอกชน (Private consumption) อาจเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยหรืออาจไม่เพิ่มขึ้นเลย

  การคาดการณ์ล่าสุดบางส่วนระบุถึงการเติบโตที่เล็กน้อยในปี $2026$ และการเร่งตัวของโมเมนตัมที่มีความหมายมากขึ้นเมื่อมีการใช้มาตรการ กระตุ้นทางการคลัง (fiscal stimulus) ครั้งใหญ่

   กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้คาดการณ์เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมาว่าเศรษฐกิจเยอรมนี (Germany) จะขยายตัวที่ร้อยละ $0.2$ ในปีนี้ ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของรัฐบาล ขณะที่การประมาณการล่าสุดของ Bundesbank เมื่อเดือนมิถุนายน คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะอยู่ในภาวะทรงตัว

สัญญาณบวกจากภาคอุตสาหกรรม

แม้จะมีภาพรวมที่น่ากังวล แต่ธนาคารกลาง (Bundesbank) ได้อ้างถึงผลสำรวจจาก สถาบัน Ifo (Ifo institute) ของเยอรมนี (Germany) ในรายงานประจำเดือน ซึ่งเน้นย้ำถึงแผนการผลิตที่ปรับตัวดีขึ้น รวมถึงความคาดหวังทางธุรกิจและการส่งออกที่ดีขึ้นในไตรมาสที่สาม

สิ่งเหล่านี้ "ชี้ให้เห็นถึงเศรษฐกิจอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่งขึ้นเล็กน้อยในช่วงสิ้นปี" รายงานระบุ

นายโจอาคิม นาเกล (Joachim Nagel) ประธานธนาคารกลางเยอรมนี (Bundesbank) ก็ได้แสดงความเห็นในเชิงบวกต่อแนวโน้มเศรษฐกิจของประเทศในระหว่างการให้สัมภาษณ์กับสำนักข่าว CNBC เมื่อวันพุธที่ผ่านมา โดยเขากล่าวว่า "สถานการณ์ในเยอรมนี (Germany) กำลังดีขึ้น" พร้อมเสริมว่า "ตอนนี้เราอาจเห็นการเติบโตทางเศรษฐกิจภายในสิ้นปีนี้"

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-10-16/german-economy-is-struggling-to-shake-off-slump-bundesbank-says