ทองคำคือ 'ผู้เปิดโปง' การทำลายค่าเงิน เมื่อธนาคารกลาง 'ยอมรับความล้มเหลวด้วยการสะสมทองคำ'

14-11-2025

   Schiffgold รายงานเชิงวิเคราะห์ถึงการพิมพ์เงินที่ไม่สิ้นสุดนำพาเศรษฐกิจสู่หายนะได้อย่างไร? ความปั่นป่วนในตลาดวอลล์สตรีทและข้อมูลความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ลดต่ำลงถึงขีดสุดเมื่อปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา เป็นสัญญาณที่เปิดเผยถึงสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่แท้จริงอย่างชัดเจน สิ่งเหล่านี้เป็นเพียงภาพสะท้อนของการที่รัฐบาลเข้า ปรุงแต่ง ระบบเศรษฐกิจมานานหลายทศวรรษ ภายใต้แรงกดดันจากระบบธนาคารกลาง การกำกับดูแลที่เข้มงวด และภาระภาษีที่รุนแรง บทวิเคราะห์นี้ชี้ว่า ผลลัพธ์เดียวที่เป็นไปได้คือ การล่มสลายทางเศรษฐกิจ

  บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกโดยสถาบัน Mises Institute และเป็นมุมมองที่มุ่งเน้นการวิเคราะห์ปัญหาพื้นฐานทางเศรษฐกิจการเงิน

ความขัดแย้งของทฤษฎีสมัยใหม่

ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์สมัยใหม่เชื่อว่า เงินต้องมีเหลือเฟือเพื่อให้เศรษฐกิจเจริญรุ่งเรือง และขยายความว่า ไม่มีปัญหาใดที่ใหญ่เกินกว่าจะแก้ไขได้ด้วยเงินที่มากพอ ทว่าในทางปฏิบัติ ผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจสมัยใหม่กลับแสดงให้เห็นว่า ภาวะเฟื่องฟูจะดิ่งลงสู่ภาวะวิกฤตเสมอ ซึ่งแม้จะเป็นกระบวนการแก้ไขที่จำเป็น แต่ก็มักถูกชะลอหรือต่อต้านด้วยกระบวนการที่ก่อให้เกิดมันขึ้นมา—นั่นคือ การพิมพ์เงินจำนวนมหาศาลเพื่อช่วยเหลือผู้เล่นรายใหญ่ในตลาด

นักการเมืองมักสนับสนุนกลไกการพิมพ์เงิน ซึ่งนำไปสู่การกำหนดอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำผิดธรรมชาติ เพื่อสร้างคะแนนนิยมจากผู้มีสิทธิเลือกตั้ง เศรษฐกิจที่เต็มไปด้วยเงินสามารถรักษาระดับการจ้างงาน ทำให้ตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ดูดีได้—อย่างน้อยก็ชั่วขณะหนึ่ง

ทองคำ: ผู้เปิดโปงการทำลายค่าเงิน

ทองคำถูกขนานนามว่าเป็น "ผู้เปิดโปงความจริงอันยิ่งใหญ่" (The Great Tattle-Tale) โดยในอดีต ธนาคารกลางเคยขายทองคำเพื่อส่งสัญญาณความเชื่อมั่นในสกุลเงินกระดาษ (Fiat) แต่ปัจจุบัน แม้กระทั่งผู้ที่รับผิดชอบการพิมพ์เงินเองก็ยังมองหาทางรอดและกำลัง สะสม "ซากโบราณที่ป่าเถื่อน" นี้อย่างบ้าคลั่ง โดยเพิกเฉยต่อสัญญาณเตือนของทองคำ

ทาวี คอสต้า (Tavi Costa) หุ้นส่วนและนักยุทธศาสตร์มหภาคจาก Crescat Capital ให้มุมมองที่น่าสนใจว่า ราคาทองคำอาจพุ่งทะยานอย่างมหาศาล "หาก สหรัฐฯ ปรับมูลค่าสินค้าคงคลังทองคำของตนใหม่เมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาลคงค้างทั้งหมด" ซึ่งปัจจุบัน ทุนสำรองทองคำของสหรัฐฯ ครอบคลุมเพียงประมาณ 2% ของพันธบัตรคงค้างราว 36 ล้านล้านดอลลาร์ การปรับตัวเลขกลับไปสู่ระดับ 17% (ระดับทศวรรษ 1970) จะทำให้ราคาทองคำสูงถึง 25,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และหากปรับไปที่ 40% (ระดับทศวรรษ 1940) ราคาทองคำจะพุ่งทะยานใกล้ 55,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์

อย่างไรก็ตาม หากราคาทองคำพุ่งสูงในระดับ 55,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ จะมีนัยยะที่ร้ายแรงต่อผู้ถือครองดอลลาร์ โดยจะทำให้ราคา Big Mac พุ่งสูงใกล้ 80 ดอลลาร์ ซึ่งการเกิดภาวะเช่นนี้ได้ บ่งชี้ว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ต้องเร่งพิมพ์เงินอย่างเกินความสามารถในลักษณะเดียวกับที่เคยเกิดขึ้นในซิมบับเว ซึ่งจะนำมาซึ่งความไม่มั่นคงทางการเมืองอย่างรุนแรง

การพิมพ์เงินคือภาษีที่ซ่อนเร้นและการปล้นสะดม

จากมุมมองทางการเมือง การพิมพ์เงินไม่ได้มีจุดประสงค์เพื่อให้ทุกคนได้รับผลประโยชน์ การที่ทุกคนได้รับผลประโยชน์จากการปลอมแปลงจึงไม่สมเหตุสมผล แนวคิดเบื้องหลังการพิมพ์เงินที่แท้จริงคือ การขโมยความมั่งคั่งจากผู้ถือครองดอลลาร์อย่างลับ ๆ เพื่อสร้าง ภาษีที่ซ่อนเร้น ซึ่งจะเพิ่มรายได้ของรัฐบาล เมื่ออำนาจซื้อของดอลลาร์ลดลง รัฐบาลก็สามารถใช้จ่ายได้มากขึ้น แต่เนื่องจากรายได้ของผู้คนปรับตัวตามไม่ทัน จึงสร้างความไม่มั่นคงทางการเมืองในที่สุด

ในอดีต รัฐบาลบางแห่งใช้ภาวะเงินเฟ้อรุนแรง (Hyperinflation) เป็นวิธีในการยกเลิกหนี้ ดังเช่นกรณีของสาธารณรัฐไวมาร์ในปี 1923 ซึ่งทำลายค่าเงินมาร์กจนหมดสิ้น ทว่า เมอร์เรย์ ร็อทบาร์ด (Murray Rothbard) นักเศรษฐศาสตร์สำนักออสเตรียน ได้เสนอวิธีที่มีจริยธรรมมากกว่าการเกิดภาวะเงินเฟ้อรุนแรง นั่นคือ "การปฏิเสธหนี้โดยสิ้นเชิง" (outright debt repudiation)

ร็อทบาร์ดให้เหตุผลว่า เมื่อรัฐบาลขายหนี้ ทั้งสองฝ่าย (รัฐบาลและเจ้าหนี้) ตระหนักดีว่าเงินจะถูกจ่ายคืน "ไม่ใช่จากกระเป๋าของนักการเมืองและข้าราชการ แต่มาจากกระเป๋าเงินที่ถูกปล้นของประชาชนผู้เสียภาษีผู้เคราะห์ร้าย" ดังนั้น เจ้าหนี้สาธารณะจึงยินดีที่จะมอบเงินให้รัฐบาลเพื่อแลกกับการได้รับส่วนแบ่งของ "ทรัพย์ที่ปล้นมา" ในอนาคต การยกเลิกหนี้สาธารณะจึงเป็นเพียงการยอมรับว่าธุรกรรมเหล่านั้นมีลักษณะเป็น "โจรแบ่งปันส่วนแบ่งของทรัพย์ที่ปล้นมาล่วงหน้า" ซึ่งไม่ใช่การละเมิดสัญญาที่ชอบด้วยกฎหมายแต่อย่างใด

ความขัดแย้งพื้นฐาน: รัฐและตลาดคือปฏิปักษ์กัน

ปัญหาพื้นฐานที่สังคมเผชิญคือความขัดแย้งระหว่าง รัฐและตลาด หรือระหว่าง การบีบบังคับ (Coercion) กับการแลกเปลี่ยนโดยสมัครใจ (Voluntary Exchange) โดยรัฐยังคงถูกมองว่าเป็นสิ่งจำเป็น แม้ว่าจะมีประวัติศาสตร์อันยาวนานของการแสวงหาผลประโยชน์และการทำลายล้างก็ตาม รัฐอยู่รอดได้ด้วยการหลอกลวงและการปล้นสะดม และถูกส่งเสริมว่าเป็นเจตจำนงของประชาชน

ภายใต้อำนาจอธิปไตยของรัฐ ตลาดไม่สามารถทำงานได้อย่างเหมาะสม ความล้มเหลวของการแทรกแซงของรัฐมักจะถูกโทษว่าเป็นความบกพร่องของตลาด โดยมีการเสนอให้แทรกแซงเพิ่มขึ้นในฐานะ "การรักษา" ส่งผลให้สังคมที่เริ่มต้นด้วยความเป็นอิสระเริ่มคล้ายคลึงกับ รัฐทาส (slave state) มากขึ้นเรื่อย ๆ

หากมนุษย์ต้องการมีอนาคตที่ยั่งยืน การศึกษาและทำความเข้าใจถึงคุณค่าของ ตลาดเสรี เป็นสิ่งที่จำเป็นอย่างยิ่ง เนื่องจากนักปฏิรูปได้คัดค้านตลาดเสรีมาตั้งแต่ผู้คนเริ่มทำการค้าขาย ซึ่งเป็นไปตามที่ ลุดวิก ฟอน มีเซส (Ludwig von Mises) ได้นำเสนอความขัดแย้งของการแทรกแซงไว้ในบทส่งท้ายของหนังสือ Socialism (1950)

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.schiffgold.com/guest-commentaries/racing-toward-the-monetary-cliff-how-endless-money-printing-dooms-the-economy