มาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ผลักดันให้มหาเศรษฐีชิป AI  ผู้ก่อตั้ง 'Cambricon' ของจีนมีทรัพย์สินกว่า $2.3 หมื่นล้าน

18-11-2025

   Bloomberg รายงานว่า มาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ดันให้ 'เฉิน เทียนซือ' ผู้ก่อตั้ง 'Cambricon' กลายเป็นเศรษฐีหนุ่มมหาเศรษฐีระดับโลก

 – ในปี 2019 นาย เฉิน เทียนฉี (Chen Tianshi) ยังห่างไกลจากการเป็นหนึ่งในบุคคลที่ร่ำรวยที่สุดในโลกมากนัก ในขณะนั้น บริษัทสตาร์ทอัพชิปปัญญาประดิษฐ์ (AI chip startup) ที่เขาก่อตั้งขึ้นมาสามปีมีลูกค้าหลักเพียงรายเดียวคือ Huawei Technologies Co. ซึ่งเป็นยักษ์ใหญ่ด้านโทรคมนาคมของจีน (China) และได้ตัดสินใจตัดความสัมพันธ์ทางธุรกิจเกือบทั้งหมดเพื่อพัฒนาเซมิคอนดักเตอร์ของตนเอง ซึ่งก่อนหน้านั้น Huawei เป็นแหล่งรายได้กว่าร้อยละ 95 ของบริษัทเขา

   ทว่าหลังจากนั้น เขากลับได้รับโอกาสจากแหล่งที่มาที่คาดไม่ถึง การตัดสินใจของสหรัฐฯ (US) ในการตัดช่องทางการเข้าถึง ชิปที่ล้ำสมัย (cutting-edge chips) ของจีน (China) และความมุ่งมั่นของรัฐบาลปักกิ่ง (Beijing) ในการส่งเสริมเทคโนโลยีที่ผลิตในประเทศ ได้สร้างรัศมีของการ อุปถัมภ์จากรัฐ (state sponsorship) และตลาดที่ได้รับการปกป้องขนาดใหญ่สำหรับบริษัทของอัจฉริยะคอมพิวเตอร์รายนี้ ซึ่งผลักดันให้เขาเป็นหนึ่งในมหาเศรษฐีที่สร้างฐานะด้วยตนเองที่ร่ำรวยที่สุดในโลก

หุ้นของบริษัทออกแบบชิป Cambricon Technologies ของเขาพุ่งสูงขึ้นมากกว่า 765% ในช่วง 24 เดือนที่ผ่านมา ความมั่งคั่งของเขา ซึ่งส่วนใหญ่มาจากสัดส่วนการถือหุ้นร้อยละ 28 ในผู้ผลิต AI accelerators ที่ตั้งอยู่ในกรุงปักกิ่ง (Beijing) แห่งนี้ ได้เพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าเป็น 22,500 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ นับตั้งแต่ต้นปี ตามดัชนี Bloomberg Billionaires Index

การเติบโตแบบก้าวกระโดดและการสนับสนุนจากรัฐบาล

   การก้าวขึ้นสู่จุดสูงสุดอย่างรวดเร็วของ นายเฉิน (Chen) ตอกย้ำให้เห็นว่า การสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งของจีน (China) ต่ออุตสาหกรรม AI ภายในประเทศกำลังสร้างชนชั้นนำด้านเทคโนโลยีกลุ่มใหม่ที่สอดคล้องกับรัฐ หลังจากที่ก่อนหน้านี้ไม่กี่ปี รัฐบาลได้ดำเนินการปราบปรามยักษ์ใหญ่ภาคเอกชน ในขณะที่มาตรการห้ามการส่งออกของวอชิงตัน (Washington) ขัดขวางการเข้าถึงชิปขั้นสูงของจีน (China) บริษัทอย่าง Cambricon ของ นายเฉิน (Chen) ได้ผงาดขึ้นมาเป็น แชมป์ระดับชาติ (national champions) โดยได้รับการคุ้มครองจากอาณัติทางนโยบายและความกระตือรือร้นของนักลงทุน ซึ่งเป็นสัญลักษณ์ของระเบียบอุตสาหกรรมใหม่ที่ ความโปรดปรานทางการเมือง (political favor) กำหนดผู้ชนะ ไม่ใช่เสรีภาพของตลาด

  คำถามเกี่ยวกับขนาดของการสนับสนุนอย่างมีนัยสำคัญจากการปกป้องทางนโยบายของรัฐบาลที่มีส่วนในการพุ่งขึ้นของ Cambricon — มากกว่าความสามารถในการแข่งขันของชิป — ได้สร้างความเห็นที่แตกแยกในหมู่นักสังเกตการณ์ว่า การเติบโตนี้จะดำเนินต่อไปได้นานเพียงใด

  นาย เชิน เมิ่ง (Shen Meng) ผู้อำนวยการธนาคารเพื่อการลงทุน Chanson & Co. ในกรุงปักกิ่ง (Beijing) กล่าวว่า "การเติบโตของรายได้ที่ระเบิดของ Cambricon ส่วนใหญ่เป็นเพราะจุดเริ่มต้นที่ต่ำ และมูลค่าปัจจุบันของบริษัทอาจสูงเกินจริงหากไม่มีการสนับสนุนนโยบายที่ยั่งยืน"

  แม้ว่าความมั่งคั่งของ นายเฉิน (Chen) ยังคงห่างไกลจากมูลค่าสุทธิของ เจนเซน หวง (Jensen Huang) ผู้ก่อตั้ง Nvidia แต่เขาก็เป็นบุคคลที่ร่ำรวยที่สุดอันดับสามของโลกในวัย 40 ปีหรือต่ำกว่า รองจาก ลูคัส วอลตัน (Lukas Walton) และ มาร์ค มาเตชิตซ์ (Mark Mateschitz) ซึ่งเป็นทายาทของอาณาจักร Walmart และ Red Bull ตามลำดับ

การเตือนภัยจากบริษัทและปัญหาการแข่งขัน

  หุ้นของ Cambricon — และโดยปริยาย มูลค่าสุทธิของ นายเฉิน (Chen) — ได้พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในเดือนสิงหาคม เมื่อปักกิ่ง (Beijing) กระตุ้นให้บริษัทท้องถิ่นหลีกเลี่ยงการใช้ชิปประมวลผล H20 ของ Nvidia Corp. ซึ่งเป็นผู้นำตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับวัตถุประสงค์ที่เกี่ยวข้องกับรัฐบาล

  บริษัทได้ก้าวเข้ามาเพื่อทำให้ความบ้าคลั่งของนักลงทุนในหุ้นของตนเย็นลง โดยเตือนในการยื่นเอกสารต่อตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้ (Shanghai stock exchange) ในเดือนสิงหาคมว่า บริษัทยังคงอยู่ภายใต้การคว่ำบาตรของสหรัฐฯ (US sanctions) และเน้นย้ำถึงความยากลำบากในการก้าวขึ้นสู่บันไดเทคโนโลยี (technology ladder) นอกจากนี้ยังได้ปัดเป่าการคาดเดาเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ที่ไม่มีอยู่จริงในแผนงานพัฒนาด้วย

  บันทึกของบริษัทนายหน้าในช่วงเวลาเดียวกันได้กล่าวถึงชิป Siyuan 690 ที่กำลังจะเปิดตัว แม้เชื่อกันว่าเทคโนโลยีดังกล่าวยังล้าหลังผลิตภัณฑ์ที่เทียบเท่าของ Nvidia อยู่หลายปี

  นาย ซันนี่ เจิง (Sunny Cheung) นักวิจัยจาก Jamestown Foundation ซึ่งเป็นสถาบันคลังสมองในวอชิงตัน (Washington) กล่าวว่า "ยังเร็วเกินไปที่จะกล่าวว่า Cambricon หรือ Huawei ซึ่งเป็นผู้ออกแบบชิป AI ชั้นนำในจีน (China) จะกลายเป็น Nvidia ของจีน (China) เนื่องจากเทคโนโลยีแบบ Full Stack ของ Nvidia ซึ่งรวมถึงระบบนิเวศ CUDA นั้นเป็นเรื่องที่ยากอย่างยิ่งที่จะทำซ้ำได้อย่างรวดเร็ว" โดยอ้างถึงภาษาโปรแกรมที่เป็นกรรมสิทธิ์ของยักษ์ใหญ่ชิป AI ที่มาพร้อมกับฮาร์ดแวร์

จากวิชาการสู่ธุรกิจ: การก่อตั้งและการเข้าจดทะเบียน

  แม้จะมีคำถามเกี่ยวกับมูลค่าของ Cambricon แต่เส้นทางสู่ความสำเร็จของ นายเฉิน (Chen) ได้กลายเป็นกรณีศึกษาสำหรับ สายงานวิชาการที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐ (state-supported academic pipeline) ของจีน (China) ซึ่งยังกระตุ้นให้เกิดการพัฒนาที่น่าประหลาดใจของสตาร์ทอัพ AI อย่าง DeepSeek และผู้ก่อตั้ง เหลียง เหวินเฟิง (Liang Wenfeng)

  นายเฉิน (Chen) เกิดในปี 1985 โดยมีบิดาเป็นวิศวกรไฟฟ้าและมารดาเป็นครูสอนประวัติศาสตร์ในเมืองหนานชาง (Nanchang) ทางตะวันออกเฉียงใต้ สติปัญญาที่เฉียบแหลมของเขาถูกระบุได้ตั้งแต่เนิ่น ๆ เขาและ เฉิน อวิ๋นจี๋ (Chen Yunji) พี่ชายของเขา ได้เข้าสู่โปรแกรมสำหรับนักเรียนที่มีพรสวรรค์ที่ University of Science and Technology of China อันทรงเกียรติในเหอเฟย (Hefei) ซึ่งเขาได้รับปริญญาเอกด้านวิทยาการคอมพิวเตอร์ในปี 2010

  จากนั้น นายเฉิน (Chen) ได้เข้าร่วมกับพี่ชายของเขาในฐานะนักวิจัยที่สถาบันคอมพิวเตอร์ของ Chinese Academy of Sciences ซึ่งเป็นศูนย์กลางของความทะเยอทะยานทางวิทยาศาสตร์ของประเทศที่ได้รับทุนจากคลังของรัฐ ที่นั่น ทั้งสองพี่น้องได้รับความสนใจในวงกว้างเป็นครั้งแรกจากเอกสารทางวิชาการที่ได้รับการยกย่องในระดับนานาชาติเกี่ยวกับ DianNao accelerator ของพวกเขาในปี 2014 หนึ่งปีต่อมา พวกเขาเปิดตัวชิปตัวแรก ซึ่งเป็นโปรเซสเซอร์ที่ได้แรงบันดาลใจจากสมองสำหรับการเรียนรู้เชิงลึก (deep learning) โดยส่วนประกอบนั้นมีชื่อว่า Cambricon ซึ่งตั้งชื่อตามยุคแคมเบรียน (Cambrian explosion) เพื่อเป็นสัญลักษณ์ของการเป็นจุดเริ่มต้นของการวิวัฒนาการยุคแรกของ AI

  ในปี 2016 โครงการ Cambricon ได้ถูกแยกออกมาและก่อตั้งเป็นบริษัท โดยมี Chinese Academy of Sciences เป็นผู้สนับสนุนทางการเงินในช่วงแรก ความสำเร็จครั้งแรกเกิดขึ้นในปี 2017 เมื่อ Huawei ใช้เทคโนโลยีโปรเซสเซอร์ AI ของ Cambricon เพื่อปรับปรุงความสามารถในการถ่ายภาพและการเล่นเกมของสมาร์ทโฟนรุ่น Mate 10 ความร่วมมือดังกล่าวสิ้นสุดลงในปี 2019 เมื่อ Huawei เริ่มพัฒนาเทคโนโลยีที่คล้ายกันด้วยตนเอง ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา Cambricon ค่อย ๆ เปลี่ยนจุดเน้นไปที่การออกแบบและจำหน่ายชิป AI สำหรับทั้งเซิร์ฟเวอร์คลาวด์ (cloud servers) และอุปกรณ์ Edge

   บริษัทได้เข้าจดทะเบียนในตลาด Sci-Tech Innovation Board ในเซี่ยงไฮ้ (Shanghai) ในปี 2020 แต่มีผลขาดทุนอย่างต่อเนื่องก่อนที่จะเริ่มทำกำไรสุทธิรายไตรมาสเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ IPO ในช่วงสามเดือนจนถึงเดือนธันวาคม 2024

มาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ (US) เป็นตัวเร่งการเติบโต

   บริษัทประสบปัญหาในปี 2022 เมื่อกระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐฯ (US Department of Commerce) เพิ่มชื่อ Cambricon เข้าใน บัญชีดำ (entity list) เนื่องจากความพยายามในการ "จัดหาสินค้าที่มีแหล่งกำเนิดจากสหรัฐฯ (US-origin items) เพื่อสนับสนุนการปรับปรุงกองทัพจีน (China’s military modernization)" ซึ่งจำกัดความสามารถของบริษัทในการเข้าถึงเทคโนโลยีตะวันตกขั้นสูง

  อย่างไรก็ตาม ข้อจำกัดของสหรัฐฯ (US curbs) ไม่ได้ขัดขวางโอกาสของ Cambricon มากนัก เมื่อวอชิงตัน (Washington) ขยายมาตรการควบคุมการส่งออกเพื่อบล็อก Nvidia และ AMD ไม่ให้ขายชิป AI ประสิทธิภาพสูงใด ๆ ให้แก่จีน (China) ก็ได้สร้าง ช่องว่างอุปทาน (supply vacuum) รัฐบาลปักกิ่ง (Beijing) ตอบสนองด้วยการบังคับให้บริษัทเทคโนโลยีในประเทศ "ซื้อสินค้าท้องถิ่น (buy local)" ซึ่งหมายความว่าขณะนี้บริษัทจีน (Chinese companies) ต้องจัดหาชิปบางส่วนจากผู้ผลิตในประเทศ เช่น Huawei หรือ Cambricon

  ความต้องการก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว รายได้ของ Cambricon พุ่งสูงขึ้นมากกว่า 500% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา แม้ว่าจะต้องแข่งขันกับคู่แข่งอย่าง Huawei และสตาร์ทอัพในประเทศอื่น ๆ

  แม้ว่าบริษัทจะยังคงเป็นผู้เล่น AI ชั้นนำในประเทศในขณะนี้ แต่นักลงทุนอาจหันไปสนใจคู่แข่งในประเทศรายอื่น เนื่องจากบริษัทอย่าง Moore Threads และ MetaX กำลังเดินหน้าสู่การจดทะเบียนสาธารณะในจีน (China) ขณะเดียวกัน มีรายงานว่าผู้ผลิตชิป AI อย่าง Biren Technology และ Iluvatar CoreX กำลังเตรียมตัวสำหรับการ IPO ในฮ่องกง (Hong Kong)

  นาย ชูแมน โฆสมาจุมเดอร์ (Shuman Ghosemajumder) ผู้ร่วมก่อตั้งและ CEO ของ Reken สตาร์ทอัพ AI ในซานฟรานซิสโก (San Francisco) กล่าวว่า "การผงาดขึ้นของพวกเขาเกิดจากความต้องการเร่งด่วนของประเทศต่าง ๆ ในการเข้าถึง โครงสร้างพื้นฐานด้านฮาร์ดแวร์ (hardware infrastructure) โดยตรง" เขากล่าวเสริมว่า "คล้ายกับ Nvidia ผมคิดว่าพวกเขาอาจต้องเผชิญกับความผันผวนของราคาหุ้นอย่างมาก เมื่อผู้คนตัดสินใจว่าโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับโมเดล AI เชิงสร้างสรรค์ที่ใช้งานได้จริง (practically useful generative AI models) มีจำนวนเท่าใด และความคาดหวังเหล่านั้นถูกโฆษณาเกินจริงไปมากน้อยเพียงใด"

---

IMCT NEWS

ที่มาhttps://www.bloomberg.com/news/articles/2025-11-16/us-sanctions-propel-chinese-ai-prodigy-to-23-billion-fortune?utm_source=website&utm_medium=share&utm_campaign=copy