ธนาคารพัฒนา  BRICS  ชู “ตลาดพันธบัตรจีน” เป็นแหล่งทุนราคาถูก 'เสริมบทบาทหยวน' หนุนกลุ่มประเทศโลกใต้

2-4-2026

   สำนักข่าว Bloomberg รายงานว่า ตลาดพันธบัตรในประเทศของจีน (China) ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากสภาพคล่องที่อุดมสมบูรณ์และค่าเงินที่มีเสถียรภาพ กำลังผงาดขึ้นเป็นแหล่งระดมทุนที่น่าดึงดูดใจสำหรับประเทศกำลังพัฒนา ตามการเปิดเผยของธนาคารพัฒนาใหม่ (New Development Bank หรือ NDB) ซึ่งนำโดยกลุ่ม BRICS

   ธนาคารเพื่อการพัฒนาใหม่ (New Development Bank หรือ NDB) ซึ่งนำโดยกลุ่มประเทศ BRICS เปิดเผยว่า ตลาดพันธบัตรในประเทศของจีน (Onshore bond market) กำลังก้าวขึ้นเป็นแหล่งเงินทุนที่น่าดึงดูดใจสำหรับระบบเศรษฐกิจที่กำลังพัฒนา โดยได้รับแรงหนุนจากสภาพคล่องที่ล้นเหลือและเสถียรภาพของค่าเงิน

  จงเสี่ย จิน (Zhongxia Jin) ผู้อำนวยการใหญ่ฝ่ายบริหารเงินและพอร์ตการลงทุนของ NDB กล่าวในกรุงปักกิ่ง (Beijing) เมื่อวันอังคารที่ผ่านมาว่า ด้วยต้นทุนการกู้ยืมที่อยู่ในระดับต่ำ ทำให้ตลาดพันธบัตรจีน "กลายเป็นหนึ่งในแหล่งเงินทุนที่มีความคุ้มค่าด้านต้นทุน (Cost-effective) มากที่สุดในโลก ณ ขณะนี้" พร้อมระบุเพิ่มเติมว่า "เราไม่ได้มองว่าตลาดพันธบัตรจีนเป็นเพียงแหล่งเงินสดราคาถูกเท่านั้น แต่เรามองว่าตลาดนี้คืออนาคตของการเงินในสกุลเงินท้องถิ่น"

  จงเสี่ย จิน (Zhongxia Jin) เสริมว่า การระดมทุนในสกุลเงินหยวน (Yuan) ช่วยสร้างกลไกป้องกันความเสี่ยงโดยธรรมชาติ (Natural hedge) สำหรับโครงการที่ใช้สกุลเงินท้องถิ่น โดยเฉพาะในกลุ่มประเทศทางตอนใต้ของโลก (Global South) ซึ่งครอบคลุมถึงอินเดีย (India), อินโดนีเซีย (Indonesia) และฟิลิปปินส์ (Philippines) รวมถึงบราซิล (Brazil) และพื้นที่อื่น ๆ ในละตินอเมริกา (Latin America) ซึ่งรูปแบบการเงินเช่นนี้มีความเหมาะสมอย่างยิ่งกับโครงการริเริ่มต่าง ๆ เช่น การเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสีเขียว (Green transition)

   ทัศนะของผู้ให้กู้รายนี้สอดคล้องกับความพยายามของปักกิ่ง (Beijing) ในการยกระดับบทบาทของเงินหยวน (Yuan) ให้เป็นสกุลเงินหลักสำหรับการระดมทุนทั่วโลก ซึ่งส่งสัญญาณถึงโอกาสในการเติบโตอย่างต่อเนื่องของการออกพันธบัตรและสภาพคล่องสำหรับผู้ออกพันธบัตรต่างชาติในตลาดพันธบัตรในประเทศของจีน

จากข้อมูลสถิติของ Bloomberg พบว่าการออก "พันธบัตรแพนด้า" (Panda Bond) หรือพันธบัตรสกุลเงินหยวนที่ออกโดยนิติบุคคลต่างชาติในจีน มีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยข้อมูลล่าสุดในไตรมาสที่ 1 ของปี 2026 ยอดการออกพันธบัตรพุ่งสูงถึง 8.52 หมื่นล้านหยวน ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ดังนี้:

ปี 2022: ไตรมาส 2 (2.71 หมื่นล้าน), ไตรมาส 3 (2.48 หมื่นล้าน), ไตรมาส 4 (7.1 พันล้าน)

ปี 2023: ไตรมาส 1 (2.05 หมื่นล้าน), ไตรมาส 2 (5.13 หมื่นล้าน), ไตรมาส 3 (5.33 หมื่นล้าน), ไตรมาส 4 (2.93 หมื่นล้าน)

ปี 2024: ไตรมาส 1 (6.10 หมื่นล้าน), ไตรมาส 2 (4.93 หมื่นล้าน), ไตรมาส 3 (5.07 หมื่นล้าน), ไตรมาส 4 (3.38 หมื่นล้าน)

ปี 2025: ไตรมาส 1 (4.16 หมื่นล้าน), ไตรมาส 2 (5.36 หมื่นล้าน), ไตรมาส 3 (4.25 หมื่นล้าน), ไตรมาส 4 (4.61 หมื่นล้าน)

ปี 2026: ไตรมาส 1 (8.52 หมื่นล้านหยวน)

"ตลาดพันธบัตรจีนไม่ได้เป็นเพียงสินทรัพย์ทางเลือกอีกต่อไป แต่มันกำลังกลายเป็นเสาหลักสำคัญของโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินโลก" จงเสี่ย จิน (Zhongxia Jin) กล่าว โดยอ้างถึงต้นทุนการระดมทุนที่ต่ำกว่าและเสถียรภาพสัมพัทธ์ของค่าเงิน

จากข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg พบว่าเมื่อปีที่ผ่านมา NDB ได้จำหน่ายหุ้นกู้สกุลเงินหยวนไปแล้ว 5 รุ่น รวมมูลค่า 2.5 หมื่นล้านหยวน (ประมาณ 3.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งถือเป็นการออกพันธบัตรรายปีที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เริ่มเข้าสู่ตลาดในปี 2016 และในการดำเนินการล่าสุดเมื่อปลายปีที่ผ่านมา ทางธนาคารได้ขยายระยะเวลาครบกำหนดของ Panda Bond ออกไปเป็น 10 ปีเป็นครั้งแรก เพื่อมุ่งเน้นการจัดหาเงินทุนในระยะยาว

ทั้งนี้ ธนาคารเพื่อการพัฒนาใหม่ (New Development Bank) ก่อตั้งขึ้นโดยสมาชิกกลุ่ม BRICS อันประกอบด้วย บราซิล (Brazil), รัสเซีย (Russia), อินเดีย (India), จีน (China) และแอฟริกาใต้ (South Africa) ตามรายละเอียดที่ระบุไว้ในเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของธนาคาร

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-01/brics-led-development-bank-touts-yuan-funding-for-global-south