วอลล์สตรีทโกยค่าธรรมเนียมก้อนโต อานิสงส์ดีล IPO ของ SpaceX ดันแบงก์ใหญ่สหรัฐฯกวาด 1.1 หมื่นล้านดอลลาร์ รับกระแสลงทุน AI–ผู้บริโภคแกร่ง

18-7-2026

  สำนักข่าว The Financial Times รายงานว่า สถาบันการเงินยักษ์ใหญ่ในวอลล์สตรีท (Wall Street) เตรียมรายงานรายได้ค่าธรรมเนียมจากการให้บริการวาณิชธนกิจ (Investment Banking Fees) ครั้งใหญ่ที่สุดในรอบ 4 ปีครึ่งในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นผลสืบเนื่องมาจากแรงขับเคลื่อนของธุรกรรมการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ครั้งประวัติศาสตร์ของบริษัท SpaceX และการกลับมาฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของดีลควบรวมกิจการขนาดใหญ่ (Mega-mergers)

  ธนาคารเพื่อการลงทุนที่ใหญ่ที่สุด 5 อันดับแรกของ ประเทศสหรัฐฯ (US) อันประกอบด้วย JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America และ Citigroup ได้รับการคาดการณ์ว่าจะรายงานยอดรายได้ค่าธรรมเนียมที่ปรับตัวสูงขึ้นถึงร้อยละ 27 เมื่อเทียบรายปี (YoY) ในช่วงไตรมาสที่ 2 ของปีนี้ ตามข้อมูลการประมาณการที่รวบรวมโดย สำนักข่าวบลูมเบิร์ก (Bloomberg)

  การเติบโตดังกล่าวจะส่งผลให้ยอดรวมของรายได้ค่าธรรมเนียมพุ่งสูงขึ้นแตะระดับ 11,100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งถือเป็นสถิติรายได้ที่สูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2021 ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่อุตสาหกรรมนี้สามารถทำสถิติจุดสูงสุดเดิมไว้ได้

  รายได้ก้อนโตที่หลั่งไหลเข้ามาในครั้งนี้ เกิดขึ้นภายหลังจากที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ สามารถทำสถิติไตรมาสที่ดีที่สุดในรอบ 6 ปี แม้ว่าจะต้องเผชิญกับสภาวะความผันผวนและความไม่แน่นอนอย่างหนัก ซึ่งมีชนวนเหตุมาจากสถานการณ์สงครามใน ประเทศอิหร่าน (Iran) ก็ตาม ทว่ากระแสความตื่นตัวและการหลั่งไหลเข้าไปลงทุนในเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ หรือ AI ตลอดจนราคาน้ำมันโลกที่ปรับตัวลดลง และสัญญาณความแข็งแกร่งในการจับจ่ายใช้สอยของผู้บริโภค ต่างเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนการทะยานขึ้นของตลาดในช่วง 3 เดือนนับจนถึงสิ้นเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา

  ทั้งนี้ รายได้ที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจากค่าธรรมเนียมในส่วนของตลาดตราสารทุน (Equity Capital Markets หรือ ECM) ซึ่งคาดการณ์ว่าจะมียอดรวมอยู่ที่ 2,700 ล้านดอลลาร์สหรัฐในกลุ่มธนาคารยักษ์ใหญ่ทั้ง 5 แห่งดังกล่าว ซึ่งปัจจัยหนุนสำคัญมาจากการจัดสรรค่าธรรมเนียมมูลค่ารวมสูงถึง 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ที่จ่ายให้แก่ธนาคารเพื่อการลงทุนจำนวน 23 แห่งที่เข้ามามีส่วนร่วมในดีลการเสนอขายหุ้น IPO ของบริษัท SpaceX ซึ่งนับเป็นมูลค่าค่าธรรมเนียมที่สูงที่สุดในประวัติศาสตร์ที่เคยมีการจ่ายให้แก่การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะ โดยธนาคาร Goldman Sachs และ Morgan Stanley สามารถกวาดรายได้เข้ากระเป๋าไปได้รายละ 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากธุรกรรมประวัติศาสตร์ในครั้งนี้

  "เนื่องจากดีลของ SpaceX เป็นดีลที่มีขนาดใหญ่เป็นประวัติการณ์ เราจึงคาดหวังว่าธุรกรรมนี้จะส่งผลกระทบและสร้างการเปลี่ยนแปลงในเชิงตัวเลขที่สามารถวัดค่าได้อย่างชัดเจนในกลุ่มธนาคารทุกแห่งที่มีส่วนเกี่ยวข้อง" นายไบรอัน มัลเบอร์รี (Brian Mulberry) หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดจากสถาบัน Zacks Investment Management กล่าวแถลง

  ขณะเดียวกัน บรรดานักวาณิชธนกิจและนักวิเคราะห์ต่างออกมาเน้นย้ำถึงขนาดและมูลค่ามหาศาลของกลุ่มบริษัทเทคโนโลยีรุ่นใหม่ที่มีแผนการ หรืออาจจะเข้าสู่กระบวนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะในเร็ว ๆ นี้ ซึ่งนอกเหนือจาก SpaceX แล้ว ยังรวมถึงบริษัท OpenAI และ Anthropic อีกด้วย อย่างไรก็ดี การจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของกลุ่มบริษัทขนาดเล็กที่ถือครองโดยบริษัทเพื่อการลงทุนนอกตลาด (Private Equity) ยังคงอยู่ในภาวะที่ซบเซาและเงียบเหงา เนื่องจากผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงทรงตัวอยู่ในระดับสูง

  นอกจากนี้ รายได้ค่าธรรมเนียมที่มาจากการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในกลุ่มธนาคารยักษ์ใหญ่ทั้ง 5 แห่ง ก็ได้รับการคาดการณ์ว่าจะพุ่งสูงขึ้นประมาณร้อยละ 30 จากช่วงไตรมาสที่ 2 ของปีที่ผ่านมา แตะระดับสูงกว่า 4,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งถือเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2021 ที่รายได้ค่าธรรมเนียมในส่วนนี้สามารถทรงตัวยืนอยู่เหนือระดับดังกล่าวได้ติดต่อกันถึง 3 ไตรมาสซ้อน

  ความสำเร็จในครั้งนี้ส่งผลให้วอลล์สตรีท (Wall Street) ได้รับผลประโยชน์อย่างเต็มที่จากการกลับมาฟื้นตัวของธุรกรรมขนาดใหญ่ที่มีมูลค่ามากกว่า 10,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยธนาคาร Morgan Stanley ได้ระบุในรายงานที่ส่งถึงกลุ่มลูกค้าในสัปดาห์นี้ว่า ยอดการประกาศข้อตกลง M&A ทั่วโลกในปี 2026 กำลังมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นไปสู่ระดับปริมาณธุรกรรมที่สูงที่สุดเป็นประวัติการณ์

  สำหรับกำหนดการรายงานผลประกอบการนั้น ธนาคาร JPMorgan, Goldman, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup และ Wells Fargo มีกำหนดที่จะรายงานผลการดำเนินงานในวันอังคาร ขณะที่ Morgan Stanley จะรายงานผลการดำเนินงานตามมาในวันพุธ โดยคาดว่าธนาคารขนาดใหญ่ทั้ง 6 แห่งนี้จะรายงานกำไรรวมในไตรมาสที่ 2 อยู่ที่ประมาณ 44,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นตัวเลขที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 18 เมื่อเทียบรายปี (YoY)

  ขณะเดียวกัน แผนกปฏิบัติการซื้อขาย (Trading Divisions) ของแต่ละธนาคารก็อยู่ในสถานะที่จะได้รับอานิสงส์จากความผันผวนของตลาดการเงิน โดยทำหน้าที่เป็นผู้ช่วยอำนวยความสะดวกและเป็นแหล่งเงินทุนในการทำธุรกรรมให้แก่กลุ่มลูกค้า ซึ่งอัตราการเติบโตมีความแข็งแกร่งเป็นพิเศษในส่วนของการซื้อขายตราสารทุน (Equities Trading)

  อย่างไรก็ดี การเติบโตของแผนกวาณิชธนกิจเกิดขึ้นท่ามกลางอัตราความสูญเสียจากการปล่อยสินเชื่อ (Lending Losses) ที่ค่อนข้างต่ำ ซึ่งช่วยผลักดันให้ราคาหุ้นของกลุ่มธนาคารปรับตัวสูงขึ้นจนสามารถทำผลงานได้ดีกว่าตลาดโดยรวม (Outperformed) ตลอดช่วง 2 ปีที่ผ่านมา และสถานการณ์ดังกล่าวเริ่มส่งผลให้เกิดการตั้งคำถามในหมู่นักลงทุนว่า จะยังคงหลงเหลือโอกาสในการปรับตัวขึ้น (Upside) ของราคาหุ้นกลุ่มธนาคารอีกมากน้อยเพียงใด

  "มาตรฐานและเกณฑ์การคาดหวังในตอนนี้ขยับสูงขึ้นกว่าเดิม" นายซอล มาร์ติเนซ (Saul Martinez) หัวหน้าฝ่ายวิจัยตราสารทุนกลุ่มสถาบันการเงินสหรัฐฯ จากธนาคาร HSBC กล่าว "นี่ควรจะเป็นไตรมาสที่ดีมากไตรมาสหนึ่ง แต่ผมคิดว่าตลาดได้รับรู้และคาดหวังสิ่งนั้นไปเรียบร้อยแล้ว และเราก็สามารถเห็นสิ่งนี้สะท้อนออกมาในราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นไปก่อนหน้านี้"

  ในขณะเดียวกัน บรรดานักลงทุนจะยังคงเดินหน้าตรวจสอบงบแสดงฐานะทางการเงินของธนาคารต่าง ๆ อย่างละเอียดถี่ถ้วน เพื่อค้นหาสัญญาณของสภาวะความตึงเครียดทางการเงินในกลุ่มผู้บริโภคชาวสหรัฐฯ ซึ่งที่ผ่านมาสามารถพิสูจน์ให้เห็นถึงความยืดหยุ่นและยืนหยัดต่อสู้กับแรงกระทบต่าง ๆ ได้ดี ไม่ว่าจะเป็นมาตรการจัดเก็บภาษีศุลกากรนำเข้า สถานการณ์สงครามใน ประเทศอิหร่าน (Iran) ตลอดจนปัญหาราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นก็ตาม

  "ความกังวลที่แท้จริงจะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อคุณได้เห็นสภาวะความตึงเครียดของสงครามกลับมาปะทุและทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง (Re-escalation) ซึ่งจะส่งผลให้ราคาน้ำมันโลกดีดตัวพุ่งสูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อกลับเข้ามาเป็นปัจจัยกดดันในระบบ และเมื่อถึงเวลานั้น คุณจึงจะต้องเริ่มกลับมาวิตกกังวลเกี่ยวกับทิศทางอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างแท้จริง" นายซอล มาร์ติเนซ (Saul Martinez) กล่าวสรุปทิ้งท้าย

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.ft.com/content/98207dc6-4deb-47c4-bbc6-8b1dd6c3b18c?syn-25a6b1a6=1