UBS คาดราคาทองคำพุ่งแตะ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในไตรมาส 1 ปี 2026 ท่ามกลางการปรับตัวขึ้นของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์โดยรวม

8-1-2026

   การเข้าซื้อทองคำของธนาคารกลาง การขาดดุลงบประมาณที่เพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ที่ลดลง และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินอยู่ จะเป็นปัจจัยผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นสู่ระดับ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นไตรมาสแรก แม้ว่าการปรับตัวขึ้นของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์โดยรวมจะยังคงดำเนินต่อไปก็ตาม ตามความเห็นของโดมินิก ชไนเดอร์ หัวหน้าฝ่ายสินค้าโภคภัณฑ์ และประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนด้านฟอเร็กซ์ภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก (APAC) ของ UBS Wealth Management

  “สินค้าโภคภัณฑ์มีแนวโน้มจะมีบทบาทที่โดดเด่นมากขึ้นในพอร์ตการลงทุนในปี 2026” ชไนเดอร์เขียนเมื่อวันจันทร์ “การคาดการณ์ของเราชี้ให้เห็นถึงผลตอบแทนที่น่าสนใจ โดยได้รับแรงหนุนจากความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สูงขึ้น และแนวโน้มระยะยาว เช่น การเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานของโลก ภายในกลุ่มสินทรัพย์นี้ เรามองเห็นโอกาสเป็นพิเศษในทองแดง อะลูมิเนียม และสินค้าเกษตร ขณะที่ทองคำยังคงเป็นเครื่องมือกระจายความเสี่ยงในพอร์ตที่มีคุณค่า”

  เขาระบุว่า อุปทานที่ตึงตัวและความต้องการที่เพิ่มขึ้น มีแนวโน้มจะสนับสนุนให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์หลายประเภทปรับตัวสูงขึ้นในปี 2026

  “ทั้งทองแดงและอะลูมิเนียมคาดว่าจะเผชิญกับภาวะขาดแคลนอุปทานเพิ่มเติม ซึ่งอาจผลักดันให้ราคาปรับตัวสูงขึ้น” ชไนเดอร์กล่าว “การเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสะอาดและการใช้พลังงานไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นทั่วโลก ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนความต้องการโลหะเหล่านี้ ทำให้เป็นการลงทุนเชิงโครงสร้างที่สำคัญ สำหรับน้ำมันดิบ เราคาดว่าราคาจะเริ่มฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี โดยส่วนเกินในตลาดปัจจุบันน่าจะลดลงจากการเติบโตของอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง และการชะลอตัวของอุปทานจากประเทศนอกกลุ่มโอเปกพลัส ท่ามกลางกำลังการผลิตสำรองของโอเปกพลัสที่มีจำกัด”

  เขายังคาดว่าการปรับตัวขึ้นของราคาทองคำจะดำเนินต่อไปในปีนี้ “ในมุมมองของเรา ราคาทองคำควรจะปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อไป โดยได้รับแรงสนับสนุนจากการเข้าซื้อของธนาคารกลาง การขาดดุลงบประมาณในระดับสูง อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของสหรัฐฯ ที่ลดลง และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่” เขากล่าว

  ชไนเดอร์กล่าวว่าสินค้าโภคภัณฑ์มีบทบาทสำคัญในพอร์ตการลงทุนของนักลงทุน แม้ว่าจะเผชิญกับความผันผวนเป็นระยะก็ตาม “โดยทั่วไปแล้ว ผลตอบแทนจะอยู่ในระดับแข็งแกร่งที่สุดเมื่อเกิดความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน หรือเมื่อความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาค เช่น เงินเฟ้อหรือเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ อยู่ในระดับสูง” เขากล่าว “ในช่วงเวลาดังกล่าว การลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์แบบกระจายตัวในวงกว้างสามารถช่วยกระจายความเสี่ยงของพอร์ตและป้องกันแรงกระแทกได้ เมื่อแนวโน้มเอื้ออำนวย เรามักแนะนำให้จัดสรรสัดส่วนการลงทุนในดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์แบบกระจายตัวในระดับไม่เกิน 5% ของพอร์ต”

ที่มา https://www.kitco.com/news/article/2026-01-06/gold-will-reach-5000oz-q1-2026-amid-broader-commodities-rally-ubs