'ทองคำ-เงิน' ร่วงยกแผง! แรงส่งดอลลาร์แข็งค่า-บอนด์ยีลด์พุ่ง 'วิกฤตช่องแคบฮอร์มุซดันราคาน้ำมันพุ่ง' ซ้ำเติมทองคำ

1-8-2026

  ราคาทองคำและราคาเงินสปอตปรับตัวลดลงก่อนการเปิดตลาดการเงินอเมริกาเหนือในวันศุกร์ เนื่องจากเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่แข็งค่าขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ยังคงทรงตัวในระดับสูง และการกลับมาปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันดิบ ได้ร่วมกันกดดันราคาโลหะมีค่าหลังจากที่เคยฟื้นตัวขึ้นสืบเนื่องจากการเปิดเผยดัชนีราคาจากรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เมื่อวันพฤหัสบดี

  ขณะรายงานข่าว ( 31 ก.ค. 2026)  ราคาทองคำสปอต (Spot Gold) เคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับ 4,057.10 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ปรับตัวลดลงร้อยละ 1.11 ขณะที่ราคาเงินสปอต (Spot Silver) ซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ 57.77 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ปรับตัวลดลงร้อยละ 1.90 ในช่วงการซื้อขายของวัน

  กรอบการเคลื่อนไหวช่วงแรกของทองคำอยู่ในช่วง 4,049.40 ถึง 4,112.80 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ส่งผลให้ราคายังคงทรงตัวอยู่เหนือระดับ 4,000 ดอลลาร์สหรัฐ แต่ยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับทะลุผ่าน (breakout) ที่ 4,101 ดอลลาร์สหรัฐของวันพฤหัสบดี และต่ำกว่าระดับแนวต้านที่ 4,114 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งระบุไว้ในโครงสร้างทางเทคนิคนคระยะสั้นล่าสุด ขณะที่กรอบการเคลื่อนไหวช่วงแรกของราคาเงินอยู่ที่ 57.53 ถึง 59.30 ดอลลาร์สหรัฐ โดยราคาสามารถยืนเหนือระดับ 57.53 ดอลลาร์สหรัฐได้ แต่ล้มเหลวในการรักษาทิศทางข้ามผ่านกรอบแนวต้านช่วง 59.00 ถึง 60.03 ดอลลาร์สหรัฐ

  การจัดสถานะลงทุนหลังการประกาศอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือ เฟด (Fed) เมื่อวันพุธ และข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดยังคงมีลักษณะสองทิศทาง (two-sided) แต่ไม่ได้เป็นปัจจัยหนุนต่อกลุ่มโลหะมีค่าอย่างชัดเจน ทั้งนี้ คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของเฟดมีมติด้วยคะแนนเสียง 9 ต่อ 3 เสียง ให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ในช่วงร้อยละ 3.50 ถึง 3.75 โดยมีเจ้าหน้าที่เฟดจำนวน 3 รายที่สนับสนุนให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 0.25 (25 basis points) ซึ่งส่งผลให้ความเสี่ยงในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมรอบเดือนกุมภาพันธ์/กันยายนยังคงเปิดกว้างอยู่

  ด้านข้อมูลเศรษฐกิจที่เปิดเผยเมื่อวันพฤหัสบดีระบุว่า ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่แท้จริง หรือ Real GDP ประจำไตรมาสที่ 2 ขยายตัวในอัตราร้อยละ 1.5 ต่อปี ชะลอตัวลงจากร้อยละ 2.1 ในไตรมาสแรก ขณะที่ดัชนีราคาจากรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลทั่วไป (Headline PCE) เดือนมิถุนายน ปรับตัวลดลงร้อยละ 0.1 เมื่อเทียบรายเดือน (MoM) และชะลอตัวลงสู่ร้อยละ 3.7 เมื่อเทียบรายปี (YoY) ส่วนดัชนี PCE พื้นฐาน (Core PCE) ปรับตัวขึ้นร้อยละ 0.1 เมื่อเทียบรายเดือน และชะลอตัวลงสู่ร้อยละ 3.3 เมื่อเทียบรายปี ขณะที่รายได้ส่วนบุคคลปรับตัวขึ้นร้อยละ 0.2 และการใช้จ่ายของผู้บริโภคปรับตัวขึ้นร้อยละ 0.3 ข้อมูลดังกล่าวสนับสนุนน้ำหนักให้เฟดคงอัตราดอกเบี้ยต่อไป แต่อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่สูงกว่าระดับเป้าหมาย ประกอบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับร้อยละ 4.67 ทำให้ราคาทองคำถูกจำกัดการพุ่งขึ้นจากแรงกดดันของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงและเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น

  สำหรับสถานการณ์บริเวณช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) สามารถอธิบายได้ดีที่สุดว่าเป็นสภาวะการขนส่งทางเรือที่ได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงภายใต้แรงกดดันทางการทหารและการเดินเรือที่ยังคงเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ไม่ใช่สภาวะแวดล้อมการปฏิบัติงานตามปกติ โดยความขัดแย้งระหว่างประเทศสหรัฐฯ (US) และประเทศอิหร่าน (Iran) ได้ส่งผลกระทบต่อการขนส่งปิโตรเลียมผ่านช่องแคบดังกล่าวมาเป็นเวลาหลายเดือน ขณะที่ความเสี่ยงในการเดินเรือบริเวณทะเลแดง (Red Sea) และอ่าวอาหรับยังคงช่วยรักษาพรีเมียมราคาในน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมกลั่นอย่างต่อเนื่อง โดยน้ำมันดิบ Nymex WTI ซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ 85.46 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในช่วงการซื้อขายตอนต้นของสหรัฐฯ ขณะที่น้ำมันดิบ Brent เคลื่อนไหวอยู่ใกล้ช่วงปลายระดับ 80 ดอลลาร์สหรัฐ หลังจากปรับตัวลดลงจากระดับราคาสูงสุดในช่วงสงครามเมื่อต้นไตรมาส

   สำหรับทองคำ ผลกระทบยังคงเกิดขึ้นสองทาง ด้านหนึ่งความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการขนส่งช่วยหนุนอุปสงค์เพื่อการป้องกันความเสี่ยง แต่อีกด้านหนึ่งราคาน้ำมันที่สูงขึ้นได้กระตุ้นการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ รักษาให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลทรงตัวในระดับสูง และจำกัดกรอบการปรับตัว ขึ้นของทองคำแท่งซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ส่วนภาพรวมของตลาดในวงกว้างอยู่ในสภาวะน้ำมันแข็งแกร่ง เงินดอลลาร์แข็งค่า ตลาดพันธบัตรเผชิญแรงกดดัน และราคาเงินทำผลงานได้ย่ำแย่กว่าราคาทองคำ

  บรรดานักเทรดกำลังจับตาการคาดการณ์ทิศทางอัตราดอกเบี้ยเฟด การตอบรับของตลาดต่อข้อมูล GDP และ PCE เมื่อวันพฤหัสบดี ความเคลื่อนไหวของราคาพลังงานที่เชื่อมโยงกับการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซและทะเลแดง ตลอดจนการสื่อสารใหม่ๆ จากเฟดก่อนการประชุมนโยบายการเงินครั้งถัดไป ทั้งนี้ การเคลื่อนไหวเหนือระดับ 4,101 ดอลลาร์สหรัฐได้อย่างยั่งยืนจะช่วยยกระดับโครงสร้างทางเทคนิคนระยะสั้นของทองคำ ขณะที่การหลุดต่ำกว่าระดับ 4,049.40 ดอลลาร์สหรัฐ จะทำให้ระดับแนวรับที่ 4,028.40 และ 3,995.20 ดอลลาร์สหรัฐ กลับมาเป็นจุดสนใจอีกครั้ง

   ในส่วนของตลาดภายนอกที่สำคัญ ราคาน้ำมันดิบ Nymex WTI แข็งแกร่งขึ้นโดยซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ 85.46 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ขณะที่น้ำมันดิบ Brent อยู่ใกล้ช่วงปลายระดับ 80 ดอลลาร์สหรัฐ ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (US Dollar Index) แข็งค่าขึ้น ส่วนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซื้อขายอยู่ใกล้บริเวณร้อยละ 4.67

  ในทางเทคนิค ฝ่ายหมี (Bears) ของทองคำสปอตยังคงครองความได้เปรียบทางเทคนิคนระยะสั้นในภาพรวม เนื่องจากราคาปรับตัวอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 ช่วงเวลา (50-period moving average) ใกล้ระดับ 4,058 ดอลลาร์สหรัฐ และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ช่วงเวลา (100-period moving average) ใกล้ระดับ 4,071 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่โลหะทองคำยังคงดิ้นรนอยู่ต่ำกว่ากรอบแนวต้าน 4,101.10 ถึง 4,114 ดอลลาร์สหรัฐ

   เป้าหมายราคาขาขึ้นถัดไปของฝ่ายกระทิง (Bulls) คือการดันราคาให้กลับขึ้นไปยืนเหนือ 4,101.10 ดอลลาร์สหรัฐ โดยการเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนจะมีเป้าหมายถัดไปที่ 4,114 ดอลลาร์สหรัฐ และ 4,166 ดอลลาร์สหรัฐ ตามลำดับ ขณะที่เป้าหมายราคาขาลงระยะสั้นถัดไปของฝ่ายหมี คือการทุบราคาให้หลุดต่ำกว่า 4,049.40 ดอลลาร์สหรัฐ โดยมีเป้าหมายขาลงที่ลึกกว่าอยู่ที่ 4,028.40 ดอลลาร์สหรัฐ และ 3,995.20 ดอลลาร์สหรัฐ ตามลำดับ โดยพบแนวต้านแรกที่ 4,101.10 ดอลลาร์สหรัฐ และแนวต้านถัดไปที่ 4,114 ดอลลาร์สหรัฐ ส่วนแนวรับแรกอยู่ที่ 4,049.40 ดอลลาร์สหรัฐ และแนวรับถัดไปอยู่ที่ 4,028.40 ดอลลาร์สหรัฐ

  ด้านราคาเงินสปอต ฝ่ายหมี (Bears) ยังคงครองความได้เปรียบทางเทคนิคนระยะสั้นในภาพรวม เนื่องจากราคาปรับตัวอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 ช่วงเวลา ใกล้ระดับ 58.11 ดอลลาร์สหรัฐ และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ช่วงเวลา ใกล้ระดับ 58.78 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่โลหะเงินล้มเหลวในการรักษาแรงดันของวันพฤหัสบดีที่มุ่งหน้าสู่ระดับ 59.30 ดอลลาร์สหรัฐ

   เป้าหมายราคาขาขึ้นถัดไปของฝ่ายกระทิง (Bulls) คือการขับเคลื่อนราคาให้กลับขึ้นไปเหนือ 59.00 ดอลลาร์สหรัฐ โดยการเคลื่อนไหวเหนือระดับดังกล่าวมีเป้าหมายที่ 60.03 ดอลลาร์สหรัฐ และ 61.03 ดอลลาร์สหรัฐ ตามลำดับ ส่วนเป้าหมายราคาขาลงถัดไปของฝ่ายหมี คือการทุบราคาให้หลุดต่ำกว่า  57.53 ดอลลาร์สหรัฐ โดยมีเป้าหมายขาลงที่ลึกกว่าอยู่ที่ 56.88 ดอลลาร์สหรัฐ และ 56.11 ดอลลาร์สหรัฐ ตามลำดับ โดยพบแนวต้านแรกที่ 59.00 ดอลลาร์สหรัฐ และแนวต้านถัดไปที่ 60.03 ดอลลาร์สหรัฐ ส่วนแนวรับถัดไปอยู่ที่ 57.53 ดอลลาร์สหรัฐ และแนวรับถัดมาอยู่ที่ 56.88 ดอลลาร์สหรัฐ

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.kitco.com/news/article/2026-07-31/gold-silver-retreat-dollar-strength-caps-post-fed-rebound-kitco-am-report