ทองคำและเงินร่วงแรงที่สุดในรอบหลายปีในวันเดียว แต่แนวโน้มระยะยาวยังคงแข็งแกร่ง

22-10-2025

   ความผันผวนอย่างรุนแรงในตลาดทองคำและเงินกำลังดึงดูดความสนใจอย่างมาก เนื่องจากราคาทั้งสองโลหะมีค่าประสบกับการร่วงลงในวันเดียวที่รุนแรงที่สุดในรอบ 4 และ 5 ปีตามลำดับ แม้ว่าราคาทองคำและเงินยังมีแนวโน้มที่จะปรับตัวลดลงต่อไป แต่นักวิเคราะห์หลายรายระบุว่าทั้งสองตลาดยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวอย่างแข็งแกร่ง

  ราคาทองคำสปอตล่าสุดซื้อขายอยู่ที่ 4,121.50 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ลดลงเกือบ 5.5% ในวันเดียว อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำเพียงแค่ร่วงลงมาแตะระดับต่ำสุดในรอบ 4 วัน และยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นมากกว่า 56% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน

  ในขณะเดียวกัน ราคาเงิน เผชิญกับแรงเทขายที่รุนแรงยิ่งกว่า โดยราคาสปอตซื้อขายอยู่ที่ 48.37 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ลดลง 7.5% ในวันเดียว โลหะสีเทานี้ซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ แต่ยังคงเพิ่มขึ้นมากกว่า 67% นับตั้งแต่ต้นปี

   แรงขายเริ่มต้นขึ้นตั้งแต่ตลาดลอนดอนเปิดทำการ และยังคงดำเนินต่อเนื่องไปจนถึงช่วงการซื้อขายในอเมริกาเหนือ นักวิเคราะห์บางรายชี้ว่า ความรู้สึกเชิงบวกที่ดีขึ้นเกี่ยวกับสงครามการค้าระหว่างรัฐบาลสหรัฐฯ กับจีน รวมถึงราคาหุ้นที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ในดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่น เป็นปัจจัยที่กระตุ้นให้เกิดแรงขายในตลาดทองคำและเงิน ขณะที่นักวิเคราะห์บางคนมองว่า สิ่งที่เกิดขึ้นส่วนใหญ่เป็นการเทขายเชิงเทคนิคในตลาดที่มีแรงซื้อเชิงบวกแบบพาราโบลิกมากเกินไป

“การพักฐานของราคาทองคำในครั้งนี้เป็นผลจากการขายทำกำไร — อย่างเรียบง่าย” นักวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์จาก TD Securities กล่าว “จากการวิเคราะห์ของเรา พบว่าการเข้าซื้ออยู่ในระดับสุดขั้วในหลายด้าน: อัลกอริทึมไม่ซื้อเพิ่มไม่ว่าจะราคาเท่าใด, กองทุนที่ใช้กลยุทธ์ควบคุมความเสี่ยงและความผันผวนมีการใช้เลเวอเรจเกือบถึงขีดจำกัด, กองทุนมาโครน่าจะเข้าซื้อเต็มพอร์ตแล้ว (เนื่องจากความไม่แน่นอนของตลาด OTC), ธนาคารกลางซื้อทองน้อยลงอย่างเห็นได้ชัดในไตรมาสต่อไตรมาส, การซื้อแบบไม่เปิดเผยของธนาคารกลางก็หายไป, นักลงทุนรายย่อยเข้าตลาดในระดับสูงสุดในรอบหลายสิบปี และจีนยังคงไม่ซื้อทองเพิ่มเติม ดังนั้น การขายทำกำไรจึงน่าจะยังไม่จบลงในเร็ว ๆ นี้”

   ในบันทึกที่เผยแพร่เมื่อวันอังคาร Fawad Razaqzada นักวิเคราะห์ตลาดจาก City Index และ FOREX.com ระบุว่า การเทขายในวันนี้เป็นสิ่งที่สามารถคาดการณ์ได้เสมอ เมื่อพิจารณาจากขนาดของการปรับขึ้นของราคาทองคำในปีนี้

“บางคนอาจจะถามว่า ทำไมมันถึงใช้เวลานานขนาดนี้? ด้วยการเข้าซื้อจำนวนมากในช่วงที่ผ่านมา นักลงทุนจึงเริ่มขายทำกำไรหลังจากราคาทะยานทำสถิติใหม่ — ไม่ว่าจะด้วยความตั้งใจหรือไม่ก็ตาม” เขากล่าว

“ผลของการขายทำกำไรและการปิดสถานะฝั่งซื้อ (long-side liquidation) ได้สร้างแรงกดดันในการขายอย่างจริงจัง แตกต่างจากก่อนหน้านี้ที่ตลาดเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวมาตลอด”

   เมื่อมองจากมุมมองทางเทคนิคของทองคำ Razaqzada กล่าวว่าเขากำลังจับตาดูแนวต้านเบื้องต้นที่ 4,100 ดอลลาร์สหรัฐ ตามด้วย 4,080 และ 4,060 ดอลลาร์

“ถ้าราคาหลุดต่ำกว่าระดับเหล่านี้ มีความเป็นไปได้สูงที่ราคาจะย่อลงไปแตะระดับจิตวิทยาหลักถัดไปที่ 4,000 ดอลลาร์” เขากล่าว

   Ole Hansen หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของ Saxo Bank ได้โพสต์บนโซเชียลมีเดียว่า ราคาทองคำอาจลดลงต่ำสุดถึง 3,973 ดอลลาร์ โดยไม่กระทบต่อแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว

ที่มา Kitco News