ทองคำ–หุ้นเหมือง–แพลทินัม ขึ้นนำเทรนด์โลหะมีค่าในปี 2026 A gold stocks horse race?

27-11-2025

   Kitco News รายงานเชิงวิเคราะห์ถึง ตลาดโลหะมีค่าว่า ราคาเตรียมพุ่ง หลังสัญญาณสงครามรอบ 2021-2025 ใกล้สิ้นสุด   ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนในตลาดโลหะมีค่าชี้ว่า เป็นที่น่าโล่งใจที่ดูเหมือนว่า "วงจรสงคราม" (War Cycle) ที่เต็มไปด้วยความผันผวนระหว่างปี 2021-2025 กำลังจะสิ้นสุดลงตามกรอบเวลาที่คาดการณ์ไว้ สังเกตได้จากจำนวนผู้เสียชีวิตรายวันในกาซา (Gaza) ที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ การปล่อยตัวประกันอิสราเอล (Israel) และโอกาสในการบรรลุข้อตกลงหยุดยิงในยูเครน (Ukraine) ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

   เมื่อเข้าสู่ปีใหม่ 2026 เหตุการณ์ใดกำลังรอคอยนักลงทุนตลาดโลหะผู้ชาญฉลาดอยู่? "ปีงู" (Year of the snake) ที่อาจหมายถึงภาษีศุลกากร (tariff taxes) กำลังจะสิ้นสุดลง และ "ปีม้า" (Year of the horse) ที่อาจหมายถึงหุ้นบริษัทเหมืองแร่ (miners) จะเริ่มขึ้น คำถามเดียวที่เหลืออยู่คือ นักลงทุนหุ้นทองคำพร้อมที่จะควบม้าและพุ่งทะยานแล้วหรือไม่?

การวิเคราะห์ทางเทคนิคชี้โอกาสทำกำไร

   แม้ว่าดัชนีชี้วัด (oscillators) เช่น RSI (Relative Strength Index) จะยังคงอยู่ในภาวะซื้อมากเกินไป (overbought) แต่ความรู้สึกของนักลงทุนที่แท้จริง (boots on the ground) ดูเหมือนจะสงบมาก อย่างไรก็ตาม นักลงทุนจำเป็นต้องเตรียมพร้อมซื้อทองคำในโซนราคา 3,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ (US$) หากมีการปรับตัวลงอย่างน่าประหลาดใจ แต่ผู้เชี่ยวชาญมองว่าโอกาสที่จะเกิดเหตุการณ์ดังกล่าวกำลังลดน้อยลง

กราฟราคาซื้อขายรายวันของทองคำดูดี ดัชนี Stochastics (14,7,7 series) อยู่ที่ระดับ 50 และเส้นต่างๆ มีแนวโน้มที่จะตัดกันเป็นสัญญาณซื้อ ขณะที่ดัชนี RSI ก็ทรงตัวอยู่ในโซน 50 สรุปได้ว่า การตั้งค่าสำหรับ "การทะลุผ่าน" (breakout) ที่เน้นโมเมนตัมออกจากรูปแบบสามเหลี่ยมกำลังเกิดขึ้นแล้ว

แพลทินัม: รถไฟบรรทุกสินค้าพร้อมออกจากสถานี

   ภาพรวมของกลุ่มโลหะมีค่าทั้งหมดดูดีมาก สำหรับโลหะสำคัญอีกชนิดหนึ่งคือแพลทินัม (platinum) หากพิจารณากราฟ PPLT physical platinum ETF จะเห็นถึงตำแหน่งที่ดีเยี่ยมของดัชนีชี้วัด Stochastics โดยสรุปคือ แพลทินัม (platinum) (อ้างอิง PPLT ETF) ดูเหมือน "รถไฟบรรทุกสินค้า" (freight train) ที่พร้อมจะออกจากสถานี การ ปรับฐานราคาจากประมาณ 157 ดอลลาร์สหรัฐฯ (US$) ไปที่ 133 ดอลลาร์สหรัฐฯ (US$) มีปริมาณการซื้อขายที่ลดลงอย่างสวยงาม (fade in volume) ซึ่งเป็นการตั้งค่าที่ชัดเจนสำหรับการทำกำไรที่แข็งแกร่งในช่วงต้นปี 2026 ผู้เชี่ยวชาญชื่นชอบแพลทินัม (platinum) (แต่ยังคงรักทองคำมากกว่า) และกระตุ้นให้นักลงทุนที่สนใจโลหะมีค่าทุกคนพิจารณาเข้าซื้อแพลทินัมเอง, PPLT ETF, หรือทั้งสองอย่าง!

สำหรับเงิน (Silver) ก็เช่นเดียวกับทองคำ ดัชนี Stochastics และ RSI กำลังวนเวียนอย่างสวยงามในโซน 50 และรูปแบบสามเหลี่ยมขาขึ้น (ascending triangle) อาจกำลังก่อตัวขึ้นด้วยเช่นกัน โดยมีราคาเป้าหมายอยู่ที่ประมาณ 63 ดอลลาร์สหรัฐฯ (US$)

สัญญาณเตือนตลาดหุ้นสหรัฐฯ และมูลค่าหุ้นจีน

  ในส่วนของตลาดหุ้น เส้น Advance-Decline Line (ADL) เป็นตัวชี้วัดที่สำคัญ (และมักถูกมองข้าม) ปัจจุบัน ADL กำลังเคลื่อนตัวในแนวราบ (flatlining) ซึ่งเป็นสิ่งที่มักเกิดขึ้นก่อนที่ราคาจะมีการปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ หากดัชนี Dow, S&P500 และ Nasdaq พุ่งขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่พร้อมกัน แต่ ADL ไม่ได้ยืนยัน จะถือเป็นสัญญาณเตือนที่สำคัญสำหรับนักลงทุน

  หากพิจารณากราฟอัตราส่วน FXI ต่อ DIA ผู้เชี่ยวชาญชี้ว่า รัฐบาลจีน (China) หมกมุ่นกับการบูชาหนี้สิน (debt worship) มาเป็นเวลานาน ซึ่งพฤติกรรมนี้ไม่แตกต่างจากการหลงใหลในหนี้สินของรัฐบาลสหรัฐฯ (US) ที่ดูไร้สาระพอๆ กัน แต่พลังของภาคเอกชนในทั้งสองประเทศจำเป็นต้องได้รับความเคารพ โดยภาคเอกชนจีน (China) นำเสนอ "มูลค่า" (value) ที่ค่อนข้างดีสำหรับการลงทุนระยะยาวอย่างชัดเจน ในขณะที่ฝั่งสหรัฐฯ (US) ในปัจจุบันเสนอเพียงมูลค่าในส่วนเล็กๆ เท่านั้น ผู้เชี่ยวชาญจึงเชื่อมั่นในการถือครองหุ้นจีน (China) ตลอดชีวิต ในขณะที่ตลาดสหรัฐฯ (US) เหมาะสำหรับการเทรดเพื่อทำกำไรในระยะสั้นถึงกลาง

หุ้นเหมืองทองคำ: ช่องว่างมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง

   "ช่องว่าง" (pocket) เดียวในตลาดหุ้นสหรัฐฯ (US) ที่มีการประเมินมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง (undervaluation) คือหุ้นเหมืองทองคำและเงิน สำหรับปีที่ผ่านมา นักลงทุนได้ถูกนำเสนอความเป็นไปได้ของการก่อตัวของรูปแบบ Inverse Head and Shoulders (Inverse H&S) ขนาดใหญ่บนกราฟ CDNX (S&P/TSX Venture Composite Index) ซึ่งการเคลื่อนไหวของกราฟรายวันชี้ว่า การทะลุผ่าน "เส้นคอ" (neckline) ที่น่าตื่นตาตื่นใจกำลังจะเกิดขึ้นในไม่ช้านี้ โดยดัชนี Stochastics และ RSI ไม่ได้ยืนยันการปรับตัวลงล่าสุดของดัชนี และขณะนี้มีสัญญาณซื้อของ MACD (Moving Average Convergence Divergence) (8,16,9 series) กำลังทำงานอยู่

   ด้วยการปรับตัวลงเล็กน้อยสามระลอก การปรับฐานจึงเป็นไปอย่างมีระเบียบ ประกอบกับปริมาณการซื้อขายที่จางหายไป (faded) ซึ่งเป็นสัญญาณกระทิง (bullish sign) แม้การลงทุนในหุ้นเหมืองขนาดเล็ก (Junior mine stock) อาจไม่เหมาะสำหรับทุกคน โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับขนาดการลงทุน แต่ในขณะที่ยุคทองคำกระทิงขนาดมหึมานี้ดำเนินต่อไป หุ้นเหมืองเหล่านี้ดูเหมือนจะทำผลงานได้ดีกว่าทุกสิ่ง!

   การเคลื่อนไหวของตลาดกระทิงในหุ้นเหมืองขนาดเล็กได้รับการยืนยันโดยหุ้นเหมืองขนาดใหญ่ (seniors) หรือไม่? หากพิจารณากราฟระยะยาว GDX (VanEck Vectors Gold Miners ETF) เทียบกับราคาทองคำ กราฟนี้เป็นหนึ่งในกราฟที่น่าสนใจที่สุดในประวัติศาสตร์ตลาด ที่น่าเหลือเชื่อคือ รูปแบบ Inverse H&S บนกราฟนี้สอดคล้องกับรูปแบบบนกราฟ CDNX อย่างสมบูรณ์แบบ การซิงโครไนซ์ของตลาดกระทิง (bullish synchronicity) ในลักษณะนี้เป็นการเปิดประตูสู่สถานการณ์ราคาที่สูงขึ้นมากสำหรับทั้งหุ้นเหมืองขนาดเล็กและหุ้นเหมืองขนาดใหญ่ โดยดัชนี Stochastics ดูมีชีวิตชีวา (perky) เหนือระดับ 50 เล็กน้อย และมีรูปแบบ "สองก้น" (double bottom) พร้อมกับการลอยตัวคล้ายธง (flag-like drift) กำลังทำงานอยู่

  นักลงทุนที่ถือหุ้นเหมืองน้อยสามารถพิจารณาเข้าซื้อได้ทันที เพราะแม้ว่าโซนราคา 3,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ (US$) สำหรับทองคำจะสร้าง "มูลค่าที่น่าอัศจรรย์อย่างแท้จริง" (truly stupendous value) แต่โอกาสที่ราคาจะปรับตัวลงมาถึงระดับนั้นกำลังลดน้อยลง ด้วยการสิ้นสุดของ "วงจรสงคราม" (war cycle) และการเริ่มต้นของ "ปีม้า" (year of the horse) ที่น่าตื่นเต้น นักแข่ง (jockeys) หุ้นเหมืองทุกคนจึงควรเตรียมตัวให้พร้อมสำหรับการแข่งขันที่จะมาถึง

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.kitco.com/opinion/2025-11-25/gold-stocks-horse-race