ผู้ผลิตชิปจีน CXMT ขยายกำลังผลิต เร่งสร้างห่วงโซ่อุปทานหนีคว่ำบาตรสหรัฐ ผงาดเวทีโลก ลุย IPO

13-7-2026

   สำนักข่าว Bloomberg รายงานว่า ChangXin Memory Technologies (CXMT) ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำของจีน (China) ที่ดำเนินงานอย่างค่อนข้างปิดตัว กำลังถูกจับตามองในฐานะผู้เล่นสำคัญรายใหม่ของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์โลก โดยบริษัทซึ่งก่อตั้งโดยผู้ประกอบการที่ได้รับการฝึกอบรมในสหรัฐฯ เร่งพัฒนาเทคโนโลยีและสร้างเครือข่ายซัพพลายเออร์ภายในประเทศ เพื่อหลีกเลี่ยงข้อจำกัดจากรัฐบาลวอชิงตัน

  ก่อนหน้านี้ CXMT แทบไม่เป็นที่รู้จักนอกประเทศจีน แต่ปัจจุบันกำลังกลายเป็นหนึ่งในผู้ผลิตชิปหน่วยความจำที่สำคัญของโลก และมีศักยภาพในการเขย่าตลาดมูลค่ากว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ พร้อมเร่งขับเคลื่อนเป้าหมายด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ของปักกิ่ง

  CXMT ถูกมองว่าเป็นความหวังสำคัญของจีนในการลดการพึ่งพาชิปหน่วยความจำจากต่างประเทศ ท่ามกลางภาวะขาดแคลนที่รุนแรง โดยบริษัทเตรียมเปิดขายหุ้น IPO ครั้งใหญ่ที่สุดของจีนในปี 2026 ภายใต้ชื่อ CXMT Corp. ในสัปดาห์หน้า โดยตั้งเป้าระดมทุนมากกว่า 4.3 พันล้านดอลลาร์ หลังรายได้ครึ่งปีแรกเติบโตถึง 7 เท่า ซึ่งถือว่าสูงที่สุดในอุตสาหกรรม

  เงินทุนดังกล่าวจะถูกนำไปสนับสนุนแผนขยายธุรกิจเชิงรุก โดย CXMT ตั้งเป้าเพิ่มกำลังการผลิตเป็นสองเท่าในปีนี้ และสร้างห่วงโซ่อุปทานครบวงจรตั้งแต่การออกแบบชิปจนถึงการประกอบขั้นสุดท้าย ตามข้อมูลจากแหล่งข่าวที่เกี่ยวข้อง โดยมีเป้าหมายระยะยาวในการสร้างอาณาจักรชิปหน่วยความจำเพื่อแข่งขันกับ SK Hynix Inc., Samsung Electronics Co. และ Micron Technology Inc.

  ความสำเร็จของ CXMT ขึ้นอยู่กับความสามารถในการรับมือกับการก้าวขึ้นสู่เวทีโลกอย่างรวดเร็ว ภายใต้การนำของ  จู้ อีหมิง (Zhu Yiming)  ผู้เชี่ยวชาญด้านชิปที่ได้รับการฝึกฝนในสหรัฐฯ แม้ศักยภาพทางเทคโนโลยีของบริษัทจะดึงดูดบริษัทระดับโลกอย่าง Apple Inc. ให้พิจารณาใช้ชิปของตน แต่ในขณะเดียวกันก็เผชิญแรงกดดันจากการตรวจสอบ โดยกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ (Pentagon) ได้ขึ้นบัญชีดำบริษัทจากข้อกล่าวหาว่ามีความเชื่อมโยงกับกองทัพจีน ขณะที่ในเกาหลีใต้ อัยการกล่าวหาอดีตพนักงาน Samsung หลายรายว่ารั่วไหลข้อมูลให้กับ CXMT

  ข้อมูลจากการสัมภาษณ์ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมและพนักงานทั้งปัจจุบันและอดีต ชี้ให้เห็นว่า CXMT กำลังสะสมทั้งเทคโนโลยี เงินทุน และการสนับสนุนจากภาครัฐ เพื่อท้าทายผู้ผลิตชิปรายใหญ่ของโลก พร้อมกันนี้ยังสร้างเครือข่ายซัพพลายเออร์ในประเทศ เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากมาตรการควบคุมที่เข้มงวดยิ่งขึ้นของสหรัฐฯ

   ชาร์ลี ต้าย (Charlie Dai) รองประธาน Forrester Research ระบุว่า CXMT มีศักยภาพก้าวขึ้นเป็นผู้เล่นระดับโลก โดยได้รับแรงหนุนจากขนาดเศรษฐกิจ เงินทุน และอุปสงค์ AI ของจีน พร้อมชี้ว่าชิปหน่วยความจำมีความสำคัญต่อโครงสร้างพื้นฐาน AI ไม่แพ้พลังประมวลผล และจะช่วยลดการพึ่งพาต่างประเทศ

  Bloomberg News ระบุบริษัทสำคัญ 3 แห่งที่มีบทบาทในห่วงโซ่อุปทานของ CXMT ได้แก่ Jixin Tuofang, TSFC Semiconductors และ Xyxtech ซึ่งครอบคลุมตั้งแต่การออกแบบ การผลิต การทดสอบ และการแพ็กเกจจิ้ง โดยโครงสร้างดังกล่าวคล้ายกับโมเดลของ Huawei Technologies ที่สร้างเครือข่ายซัพพลายเออร์เพื่อลดการพึ่งพาต่างชาติ แม้บริษัทเหล่านี้จะไม่ปรากฏในเอกสาร IPO ของ CXMT

  นักวิเคราะห์จาก Counterpoint Research ระบุว่า CXMT กำลังขยายกำลังการผลิตในระดับ “China speed” โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าภายในปี 2030 และได้พยายามควบคุมทั้ง 4 ขั้นตอนหลักของการผลิตชิป ได้แก่ การออกแบบ การผลิต การทดสอบ และการแพ็กเกจจิ้ง

  Jixin Tuofang หรือ Cublazer ทำหน้าที่ออกแบบชิปหน่วยความจำความเร็วสูง (HBM) รุ่นใหม่ ขณะที่ TSFC Semiconductors รับหน้าที่ผลิตเวเฟอร์ขนาด 12 นิ้ว และ Xyxtech ดูแลขั้นตอนการทดสอบและประกอบ โดยก่อนหน้านี้ CXMT เคยถือครอง Xyxtech จนถึงเดือนมิถุนายน 2025 ก่อนมีการปรับโครงสร้าง

  เป้าหมายของ CXMT คือการผลิต core dies และดำเนินการ advanced packaging ภายในองค์กร แทนการพึ่งพาซัพพลายเออร์ภายนอกแบบที่ Nvidia ใช้บริการจาก Samsung, SK Hynix และ Micron

  กลยุทธ์ดังกล่าวช่วยให้ CXMT “ก้าวข้ามข้อจำกัด” และตั้งเป้าเริ่มผลิต HBM3E ภายในสิ้นปีนี้ แม้คู่แข่งจากเกาหลีใต้และสหรัฐฯ จะเริ่มผลิตเชิงพาณิชย์ไปแล้วกว่า 2 ปี และกำลังก้าวสู่ HBM4

  แม้บริษัทในเครือเหล่านี้จะจดทะเบียนในจีน แต่ข้อมูลสาธารณะเกี่ยวกับโครงสร้างผู้ถือหุ้นและผู้บริหารยังมีจำกัด โดย Jixin Tuofang กำลังเร่งรับสมัครวิศวกร และมีฐานดำเนินงานในเหอเฝย (Hefei)

   ในเอกสาร IPO CXMT ระบุเพียงบริษัทลูกด้วยตัวอักษร เช่น A, C, E และ G ซึ่งเป็นแนวปฏิบัติที่พบได้ในบริษัทเทคโนโลยีจีนที่เผชิญมาตรการคว่ำบาตร

   นอกจากนี้ โรงงานแห่งใหม่ในเซี่ยงไฮ้ (Shanghai) ยังมีมาตรการรักษาความปลอดภัยเข้มงวด จำกัดการเข้าถึงจากภายนอก ขณะที่บริษัทปฏิเสธให้ความเห็นต่อสื่อ และไม่เปิดให้จู้ อีหมิง (Zhu Yiming) ให้สัมภาษณ์

   CXMT เติบโตจากฐานในเหอเฝย ซึ่งพัฒนาเป็นศูนย์กลางเทคโนโลยีที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐ ปัจจุบันมีพนักงานกว่า 19,298 คน ณ สิ้นปี 2025

   ท่ามกลางการคาดการณ์ว่าการขาดแคลนชิปหน่วยความจำจะยืดเยื้อถึงปี 2027 บริษัทตั้งเป้าเพิ่มกำลังการผลิต 30% สู่ระดับมากกว่า 300,000 เวเฟอร์ต่อเดือนภายในสิ้นปีนี้ เทียบกับ Samsung ที่ผลิตประมาณ 700,000 เวเฟอร์ต่อเดือน

   การขยายตัวดังกล่าวทำให้ CXMT เผชิญแรงกดดันจากสหรัฐฯ โดยร่างกฎหมาย MATCH Act มีเป้าจำกัดการส่งออกอุปกรณ์ผลิตชิปไปยังจีน รวมถึงเครื่อง DUV lithography จากเนเธอร์แลนด์และญี่ปุ่น ขณะที่มาตรการของรัฐบาล Donald Trump (Donald Trump) ที่จะมีผลในปี 2027 จะห้ามหน่วยงานรัฐใช้ผลิตภัณฑ์ที่มีชิปจาก CXMT อย่างไรก็ตาม CXMT ยังไม่ถูกบรรจุในบัญชี Entity List ของกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ซึ่งเคยส่งผลกระทบหนักต่อ Fujian Jinhua

   เพื่อลดผลกระทบจากมาตรการควบคุม CXMT ใช้เครื่อง lithography รุ่นเก่าที่ปรับปรุงใหม่จาก ASML Holding NV และใช้โครงสร้าง AI ภายในประเทศจากบริษัทอย่าง Alibaba, Baidu และ ByteDance เป็นสนามทดสอบเทคโนโลยี HBM

   เงินทุนจากรัฐบาลท้องถิ่นเหอเฝยช่วยให้ CXMT เข้าซื้อสิทธิบัตรจาก Qimonda ซึ่งเป็นบริษัทลูกของ Infineon และพัฒนาเทคโนโลยีจาก DDR4 ในปี 2018 สู่ผลิตภัณฑ์ที่ซับซ้อนมากขึ้น

   รายงานจาก TechInsights ระบุว่า CXMT สามารถพัฒนา DDR5 ที่มีเทคโนโลยีภายในสูง และขนาดระดับ 16 นาโนเมตร ใกล้ขีดจำกัดที่สหรัฐฯ พยายามควบคุม

   แม้จะพยายามพึ่งพาภายในประเทศ แต่ CXMT ยังต้องจ้างวิศวกรจากต่างประเทศด้วยค่าตอบแทนสูง โดยมีการดึงบุคลากรจากสหรัฐฯ ไต้หวัน ญี่ปุ่น และสิงคโปร์ ซึ่งก่อให้เกิดข้อกล่าวหาเรื่องการดึงตัวบุคลากร

   บริษัทมีรายได้เพิ่มขึ้น 2.6 เท่าในปีที่ผ่านมา เป็นกว่า 61,000 ล้านหยวน และมีการจ่ายโบนัสสูง แต่พนักงานบางตำแหน่งต้องทำงานล่วงเวลากว่า 100 ชั่วโมงต่อเดือน

  จู้ อีหมิง (Zhu Yiming)  วางวิสัยทัศน์อุตสาหกรรมชิปตั้งแต่ปี 2004 โดยมองว่าจีนควรเข้าสู่ห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์โลก ปัจจุบันเขายังคงเป็นผู้บริหารที่ไม่เปิดเผยตัวมากนัก

   หลังศึกษาที่ Tsinghua University และทำงานในสหรัฐฯ เขาก่อตั้ง GigaDevice ก่อนกลับจีน และต่อยอดสู่ CXMT ซึ่งได้รับแรงหนุนหลังกรณี Fujian Jinhua ถูกคว่ำบาตร

   แม้เผชิญมาตรการควบคุมเข้มงวดจากสหรัฐฯ ตั้งแต่ปี 2022 CXMT ยังสามารถเติบโตขึ้นเป็นผู้ผลิตชิปหน่วยความจำอันดับ 4 ของโลก และเตรียมนำเงิน IPO ราว 30,000 ล้านหยวนไปลงทุนด้านวิจัยและพัฒนา

   การเติบโตของ CXMT สอดคล้องกับยุทธศาสตร์ของจีนในการยกระดับบทบาทในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีโลก โดยนักวิเคราะห์จาก Omdia ชี้ว่าโครงสร้างพื้นฐาน AI ต้องพึ่งพาชิปหน่วยความจำ และโอกาสของ CXMT เปิดกว้างในตลาดที่มีผู้เล่นหลักเพียงไม่กี่ราย

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.bloomberg.com/news/features/2026-07-09/china-s-cxmt-chipmaker-eyes-ipo-to-challenge-samsung-sk-hynix-micron?utm_source=website&utm_medium=share&utm_campaign=copy