IMF ชี้สงครามอิหร่าน–สหรัฐฯ ฉุดเศรษฐกิจโลกสะดุด บีบแบงก์ชาติทั่วโลกคงดอกเบี้ยสูง

13-7-2026

   สำนักข่าว Bloomberg รายงานว่า ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา ภาพรวมเศรษฐกิจโลกทวีความไม่แน่นอนมากขึ้น ท่ามกลางการปะทุของความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ (US) กับอิหร่าน (Iran) ซึ่งส่งผลให้ความเสี่ยงด้านการเติบโตและเงินเฟ้อปรับสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

  กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (International Monetary Fund: IMF) เตือนว่า สงครามในตะวันออกกลางยังเป็นปัจจัยคุกคามแนวโน้มเศรษฐกิจโลก ทั้งด้านการขยายตัวและระดับเงินเฟ้อ ขณะที่ Bloomberg Economics ระบุว่า ดอกเบี้ยนโยบายทั่วโลกมีแนวโน้มจะทรงตัวในระดับสูงไปอีกระยะ โดยไม่รีบลดลงเหมือนในรอบวัฏจักรที่ผ่านมา

  ขณะเดียวกัน การเร่งตัวของสินเชื่อธนาคารในญี่ปุ่นสะท้อนว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่น (Bank of Japan: BOJ) ยังมีพื้นที่ในการปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง ส่วนในสหรัฐฯ ต้นทุนการกู้ยืมที่อยู่ในระดับสูงยังคงถ่วงตลาดที่อยู่อาศัย ซึ่งเป็นหนึ่งในภาคส่วนที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ยที่สุด

   รายงาน “Charting the Global Economy” รวบรวมชุดข้อมูลและกราฟที่เผยแพร่โดย Bloomberg ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา เพื่อสะท้อนความเคลื่อนไหวของเศรษฐกิจโลก ตลาดการเงิน และภูมิรัฐศาสตร์

เศรษฐกิจโลก

IMF มองการเติบโตชะลอ จากแรงกดดันสงคราม

IMF คงคาดการณ์การเติบโตเศรษฐกิจโลกปีนี้ไว้ใกล้เคียงเดิม โดยระบุว่ากระแสการลงทุนและการใช้เทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) ช่วยชดเชยผลกระทบด้านลบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง อย่างไรก็ดี สถาบันยังมองว่าความเสี่ยง “เอนเอียงไปทางด้านลบ”

สำหรับปี 2026 IMF คาดว่าเศรษฐกิจโลกจะเติบโต 3% ลดลงเล็กน้อยจากประมาณการรอบเดือนเมษายนที่ 3.1% และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยการเติบโต 3.5% ในช่วงสองปีที่ผ่านมา สะท้อนว่าความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์เริ่มแทรกซึมเข้ามากดดันโมเมนตัมการขยายตัว

ด้านนโยบายการเงิน ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ปรับขึ้นดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ ขณะที่ธนาคารกลางเปรู อียิปต์ เซอร์เบีย มาเลเซีย โปแลนด์ และโรมาเนียเลือกคงอัตราดอกเบี้ย ส่วนธนาคารกลางอิสราเอลเป็นหนึ่งในไม่กี่แห่งที่ปรับลดดอกเบี้ยลง

เส้นทางดอกเบี้ยโลก “สูงกว่าเดิม” เพราะสงครามอิหร่าน

Bloomberg Economics ประเมินว่า ผลสะเทือนจาก “สงครามของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ (Donald Trump) กับอิหร่าน” ทำให้วิถีทางดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางทั่วโลกปรับขึ้นในระดับที่สูงกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้ และจะคงอยู่เช่นนี้ไปอีกหลายปี

การยืดเยื้อของความขัดแย้งในอิหร่านสร้างแรงกดดันต่อราคาพลังงานและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ทำให้ธนาคารกลางจำนวนมากจำเป็นต้องรักษานโยบายการเงินแบบเข้มงวดต่อไป แม้เศรษฐกิจบางประเทศจะเริ่มชะลอตัวลงแล้วก็ตาม

สหรัฐอเมริกา

ยอดขายบ้านมือสองลดลง ดอกเบี้ยจำนองสูงยังถ่วงตลาด

ข้อมูลจากสมาคมนายหน้าอสังหาริมทรัพย์แห่งชาติ (National Association of Realtors) ชี้ว่า ยอดขายบ้านมือสองในสหรัฐฯ เดือนมิถุนายนปรับลดลงอีก 2.4% เหลืออัตรา annualized 4.09 ล้านหน่วย สะท้อนว่าตลาดที่อยู่อาศัยยังคงอยู่ในภาวะซบเซาต่อเนื่องหลายปี เพราะอัตราดอกเบี้ยจำนองที่ยังทรงตัวในระดับสูง

แม้ยอดขายจะชะลอ แต่ราคาบ้านเฉลี่ยกลับทำสถิติสูงสุดใหม่ แสดงให้เห็นว่าตลาดยังขาดแคลนอุปทานและผู้ขายยังคงมีอำนาจต่อรอง ในขณะที่ผู้ซื้อจำนวนมากต้องเผชิญเงื่อนไขดอกเบี้ยสูงและรายได้ที่ตึงตัว

ธุรกิจใหม่ในภาคบริการพุ่ง หนุนโดย AI

นักเศรษฐศาสตร์ระบุว่าสหรัฐฯ กำลังเผชิญ “คลื่นลูกที่สอง” ของการก่อตั้งธุรกิจใหม่ ต่อเนื่องจากช่วงล็อกดาวน์โควิด-19 ที่แรงงานจำนวนมากหันมาตั้งกิจการเองเพื่อรับมือความไม่แน่นอนในตลาดงาน รอบล่าสุดนี้มีความเชื่อมโยงอย่างชัดเจนกับการเติบโตของ AI

ข้อมูลการจดทะเบียนธุรกิจใหม่ในภาคบริการมืออาชีพ (professional services) หลังการเปิดตัว ChatGPT แสดงให้เห็นว่าภาคส่วนที่สามารถนำ AI มาใช้ปรับปรุงประสิทธิภาพ เช่น งานที่ปรึกษา กฎหมาย บัญชี และเทคโนโลยีสารสนเทศ มีอัตราการเกิดธุรกิจใหม่สูงเป็นพิเศษ

ดุลการค้าสหรัฐฯ ขาดดุลเพิ่ม ก่อนมาตรการภาษีรอบใหม่

ในเดือนพฤษภาคม ดุลการค้าสหรัฐฯ ขาดดุลเพิ่มขึ้น เนื่องจากการนำเข้าขยายตัว 3.3% ขณะที่การส่งออกลดลง 3.2% ดันช่องว่างการค้าให้สูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปี

มูลค่านำเข้าขยับขึ้นสู่ระดับสูงที่สุดตั้งแต่เดือนมีนาคม 2025 ในช่วงก่อนหน้าที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ (Donald Trump) จะประกาศ “มาตรการขึ้นภาษีรอบใหญ่” ในเดือนถัดมา ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแนวทางขึ้นภาษีศุลกากรต่อสินค้านำเข้าเพื่อกดดันคู่ค้าสำคัญและลดการพึ่งพาต่างประเทศในบางภาคส่วน

ยุโรป

ฝรั่งเศสมีแนวโน้มรอดภาวะถดถอย

ธนาคารกลางฝรั่งเศส (Bank of France) ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตระยะสั้น หลังข้อมูลกิจกรรมทางเศรษฐกิจทุกภาคส่วนในเดือนมิถุนายนปรับดีขึ้น ส่งสัญญาณว่าประเทศอาจหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้

โดยธนาคารกลางประเมินว่า ผลผลิตทางเศรษฐกิจจะขยายตัวราว 0.2% ในไตรมาส 2 จากเดิมที่เคยมองว่าจะทรงตัว ข้อมูลนี้สะท้อนว่าฝรั่งเศสยังมีแรงขับเคลื่อนจากอุปสงค์ภายในและการฟื้นตัวบางส่วนในภาครัฐและเอกชน

คำสั่งซื้อโรงงานเยอรมนีฟื้นจากภาคขนส่ง–กลาโหม

ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแห่งชาติ (Destatis) ระบุว่า คำสั่งซื้อภาคอุตสาหกรรมของเยอรมนีเริ่มฟื้นตัว โดยแรงหนุนหลักมาจากภาคขนส่ง รวมถึงคำสั่งซื้อที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมกลาโหม

นักวิเคราะห์มองว่าการเพิ่มขึ้นของคำสั่งซื้อดังกล่าวสะท้อนผลจากการที่เยอรมนีเดินหน้าปรับปรุงและยกระดับศักยภาพกองทัพ ภายใต้บริบทความไม่แน่นอนในยุโรปจากสงครามในตะวันออกกลางและการเปลี่ยนแปลงด้านความมั่นคง

สหราชอาณาจักรต้องใช้ “มาตรการเจ็บปวด” เพื่อพยุงฐานะการคลัง

สำนักงานความรับผิดชอบด้านงบประมาณ (Office for Budget Responsibility: OBR) เตือนว่า นายกเทศมนตรีแมนเชสเตอร์ แอนดี เบิร์นแฮม (Andy Burnham) ซึ่งเวลานี้ถูกมองว่าเป็นหนึ่งในตัวเต็งสายแรงงานสำหรับการนำพาประเทศ ต้องเผชิญความท้าทายกว่า 100,000 ล้านปอนด์ หากต้องการวางฐานะการคลังของสหราชอาณาจักรให้อยู่ในเส้นทางยั่งยืนในระยะยาว

ในรายงานมุมมองระยะ 50 ปี OBR ระบุว่า เพียงเพื่อรักษาระดับหนี้สาธารณะของสหราชอาณาจักรให้อยู่ที่ 95% ของ GDP ต้องมีมาตรการขึ้นภาษีและลดรายจ่ายในสัดส่วนเทียบเท่ารายได้ภาษีนิติบุคคลบนแผ่นดินใหญ่ทั้งหมด ซึ่งคาดว่าจะอยู่ที่ราว 101.4 พันล้านปอนด์ในปีนี้

เอเชีย

ญี่ปุ่นเผชิญแรงเงินเฟ้อฝั่งผู้ผลิตจากต้นทุนพลังงาน

ดัชนีราคาสินค้าของผู้ผลิต (producer prices) ญี่ปุ่นในเดือนมิถุนายนปรับขึ้นต่อเนื่อง โดยอัตราเปลี่ยนแปลงรายปีเร่งขึ้นสู่ 7.1% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่ต้นปี 2023 สะท้อนแรงกดดันต้นทุนจากราคาพลังงาน

ตัวเลขดังกล่าวต่อยอดจากการเพิ่มขึ้นอย่างแรงของราคาสินค้าในเดือนเมษายน ซึ่งปรับขึ้นมากที่สุดในรอบ 12 ปี และยังคงขยับขึ้นต่อในเดือนพฤษภาคม หลังการปะทุของสงครามในอิหร่าน ส่งผลให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นมีน้ำหนักข้อมูลที่สนับสนุนการปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง

เงินเฟ้อผู้บริโภคจีนยังอ่อน แม้หลุดภาวะเงินฝืด

อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคของจีนในเดือนมิถุนายนแสดงสัญญาณชะลอตัว โดยแรงกดดันด้านราคาเริ่มจำกัดอยู่ในบางหมวดสินค้า ขณะที่ดัชนีราคาหลัก (core inflation) ก็ชะลอลงมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์

นักวิเคราะห์ระบุว่าโมเมนตัม “รีเฟลชัน” ของจีนยังเปราะบาง เมื่อเศรษฐกิจเพิ่งเริ่มฟื้นจากภาวะเงินฝืด และความตึงเครียดในอิหร่านที่คลี่คลายลงชั่วคราวทำให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ลดความร้อนแรงลง ส่งผลให้แรงผลักด้านเงินเฟ้อในจีนไม่รุนแรงเท่าที่เคยกังวล

สินเชื่อธนาคารญี่ปุ่นโตแรง หนุนพื้นที่ขึ้นดอกเบี้ย

ยอดสินเชื่อธนาคารในญี่ปุ่นขยายตัวด้วยอัตราเร็วที่สุดนับตั้งแต่ช่วงการระบาดโควิด-19 บ่งชี้ว่าภาคเอกชนยังเข้าถึงเครดิตได้ดี และสภาพคล่องในระบบการเงินยังเอื้อต่อการลงทุนและการใช้จ่าย

ข้อมูลดังกล่าวตอกย้ำการประเมินของ BOJ ว่า ภาวะการเงินยังผ่อนคลาย แม้คณะกรรมการนโยบายการเงินภายใต้ผู้ว่าการ คะซุโอะ อุเอดะ (Kazuo Ueda) จะเพิ่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1995

ตลาดเกิดใหม่

เงินเฟ้อเม็กซิโอต่ำสุดในรอบ 5 ปี เปิดช่องธนาคารกลาง

ข้อมูลจากสำนักงานสถิติและธนาคารกลางเม็กซิโอเผยว่า เงินเฟ้อทั่วไปในเดือนมิถุนายนลดลงมากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ โดยอัตรารายปีอยู่ที่ 3.37% ต่ำสุดตั้งแต่ปี 2020 ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 4.03%

สถานการณ์ดังกล่าวเปิดพื้นที่ให้ธนาคารกลางเม็กซิโอมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการกำหนดนโยบายการเงินในระยะต่อไป แม้หน่วยงานยังต้องจับตาว่าแนวโน้มเงินเฟ้อต่ำจะยั่งยืนหรือไม่

ในกลุ่มสินค้า รายงานระบุว่า ราคาที่อยู่อาศัยที่เจ้าของอยู่อาศัยเอง มันฝรั่งและหัวใต้ดิน รวมถึงอะโวคาโดเป็นตัวผลักดันเงินเฟ้อให้สูงขึ้น ขณะที่ราคามะเขือเทศ ไข่ และพริกหลายชนิด เช่น เซอราโนและโปบลาโนปรับลดลง ช่วยบรรเทาแรงกดดันบางส่วน

ธนาคารกลางเปรูคงดอกเบี้ยเป็นเดือนที่ 10

ธนาคารกลางเปรูตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยสำคัญไว้ที่ 4.25% ติดต่อกันเป็นเดือนที่ 10 ตามการคาดหมายของนักวิเคราะห์เกือบทั้งหมด สะท้อนว่าผู้กำหนดนโยบายมองว่าแรงเร่งขึ้นของเงินเฟ้อในระยะสั้นน่าจะเป็นเพียงชั่วคราว

เปรูเป็นหนึ่งในประเทศตลาดเกิดใหม่ที่รักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับต่ำและมีเสถียรภาพในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ซึ่งช่วยพยุงความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อสินทรัพย์ในประเทศ

เงินเฟ้อชิลีเร่งขึ้นเล็กน้อย สูงกว่าคาด

ข้อมูลจากสำนักงานสถิติและธนาคารกลางชิลีระบุว่า เงินเฟ้อรายเดือนในเดือนมิถุนายนทรงตัวที่ 0.0% ซึ่งสวนทางกับคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่รอการปรับลดลงจากราคาพลังงานและกิจกรรมเศรษฐกิจที่อ่อนแรง

ด้านเงินเฟ้อรายปีปรับขึ้นสู่ 4.3% สูงกว่าค่าเป้าหมายระยะยาว 3% และเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายนปีที่แล้ว ทำให้ธนาคารกลางต้องชั่งน้ำหนักอย่างระมัดระวังระหว่างการสนับสนุนการฟื้นตัวเศรษฐกิจและการรักษาเสถียรภาพด้านราคา

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-11/charting-the-global-economy-iran-war-continues-to-cloud-outlook?utm_source=website&utm_medium=share&utm_campaign=copy