ยุคทองเปลี่ยนขั้ว ฮับเอเชีย 'สิงคโปร์ – ฮ่องกง' เตรียม'โค่นบัลลังก์' ลอนดอน  ขึ้นเป็นศูนย์กลางการค้าทองคำโลก

1-10-2025

   Money Metals รายงานว่า สิงคโปร์ (Singapore) และ ฮ่องกง (Hong Kong) กำลังพยายามแย่งชิงตำแหน่งจาก ลอนดอน (London) ในฐานะศูนย์กลางการค้าทองคำโลก ซึ่งเป็นอีกหนึ่งสัญญาณที่บ่งชี้ถึงการเคลื่อนย้ายของโลหะสีเหลืองจาก ตะวันตกสู่ตะวันออก (West to East)

   ตลาดตะวันตก อันได้แก่ ลอนดอน (London), นิวยอร์ก (New York) และ สวิตเซอร์แลนด์ (Switzerland)  ครอบงำการค้าทองคำมาเกือบสองศตวรรษ อย่างไรก็ตาม ด้วยกระแสทองคำที่ไหลจากตะวันตกไปยังตะวันออกอย่างต่อเนื่อง สิงคโปร์ (Singapore) และ ฮ่องกง (Hong Kong) จึงกำลังพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานเพื่อท้าทายการครอบงำของชาติตะวันตกนี้

   อย่างไรก็ตาม การจะก้าวขึ้นสู่การเป็นศูนย์กลางโลกนั้นยังคงมีความท้าทายอยู่มากมาย

การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานใน เอเชีย (Asia)

   The Reserve ได้เปิดตัวไปเมื่อปีที่แล้วใน สิงคโปร์ (Singapore) โดยเป็นหนึ่งในห้องนิรภัยโลหะมีค่าที่มีระบบรักษาความปลอดภัยสูงสุดในโลก ซึ่งได้รับการออกแบบให้สามารถจัดเก็บแร่เงินได้ถึง 10,000 ตัน และทองคำ 500 ตัน

  เป้าหมายคือการให้เช่าพื้นที่แก่ ธนาคารเอกชน (private banks) และ สำนักงานครอบครัว (family offices) เพื่อให้พวกเขาสามารถจัดเก็บโลหะมีค่าของลูกค้าที่ร่ำรวยในสถานที่ที่มีความปลอดภัย ซึ่งอยู่ไม่ไกลจากสนามบินที่พลุกพล่านที่สุดใน เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ (Southeast Asia) แม้ว่าปัจจุบันสิ่งอำนวยความสะดวกนี้จะจัดเก็บโลหะไว้เพียงเศษเสี้ยวของความจุที่ออกแบบไว้

  อย่างไรก็ตาม อัลเบิร์ต เฉิง (Albert Cheng) ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ สมาคมตลาดทองคำสิงคโปร์ (Singapore Bullion Market Association) ให้สัมภาษณ์กับ Financial Times ว่า เป็นเพียงเรื่องของเวลาเท่านั้นที่ เอเชีย (Asia) จะเริ่มท้าทายอำนาจของ ลอนดอน (London)

"ลอนดอน (London) ใช้เวลา 200 ปี ในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานเพื่อเป็นศูนย์กลางตลาดทองคำโลก เรายังมีงานต้องทำอีกมาก แต่เราจะไม่ใช้เวลานานขนาดนั้น"

  นอกเหนือจากการสร้างสิ่งอำนวยความสะดวกด้านห้องนิรภัยใหม่แล้ว ผู้เล่นในตลาดทองคำ เอเชีย (Asia) ยังขยายขีดความสามารถด้าน คลังสินค้าขายส่ง (wholesale warehousing) และ การกลั่น (refining capabilities) ในขณะเดียวกัน Abaxx Exchange ซึ่งเป็นตลาดหลักทรัพย์ใน สิงคโปร์ (Singapore) เพิ่งเปิดตัวสัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้า (gold futures contract)

  ด้าน ตลาดทองคำเซี่ยงไฮ้ (Shanghai Gold Exchange) ก็ได้เปิดตัวสัญญาซื้อขายทองคำที่กำหนดราคาเป็นสกุลเงิน หยวน (renminbi-denominated gold contract) โดยได้เปิดห้องนิรภัยในต่างประเทศใน ฮ่องกง (Hong Kong) เพื่อสนับสนุนสัญญาดังกล่าวและช่วยทำการตลาดให้กับนักลงทุนต่างชาติ

  จอห์น ลี (John Lee) ผู้นำเมือง ฮ่องกง (Hong Kong) เพิ่งประกาศแผนการที่จะเพิ่มขีดความสามารถในการจัดเก็บทองคำในเมืองจากปัจจุบัน 200 ตัน เป็นมากกว่า 2,000 ตัน ภายในสามปี โดยกล่าวว่าเป้าหมายคือการสร้าง "ศูนย์กลางสำรองทองคำในภูมิภาค" (regional gold reserve hub)

   เดวิด กรีลีย์ (David Greely) หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Abaxx กล่าวว่าทั้งหมดนี้ชี้ให้เห็นข้อเท็จจริงที่ว่า "ศูนย์กลางการค้าทองคำกำลังเคลื่อนไปทางตะวันออกมากขึ้นเรื่อย ๆ"

"มีความต้องการอย่างมากที่ยังไม่ได้ถูกดึงออกมาสำหรับ ศูนย์กลางการค้าเอเชีย (Asian trading hub)"

แรงขับเคลื่อนจากดีมานด์ใน เอเชีย (Asia)

   ความต้องการจาก เอเชีย (Asia) เป็นหนึ่งในปัจจัยหลักที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้นของราคาทองคำในปัจจุบัน ซึ่งทำให้โลหะสีเหลืองมีราคาเพิ่มขึ้นมากกว่า 84% นับตั้งแต่เดือนมกราคม 2024

  ตัวอย่างเช่น ใน จีน (China) ความต้องการทองคำแท่งและเหรียญเติบโตขึ้น 44% เมื่อเทียบเป็นรายปีในช่วงครึ่งแรก (H1) โดยนักลงทุนชาว จีน (China) ได้กว้านซื้อทองคำแท่งและเหรียญไปถึง 115 ตัน ในไตรมาสที่สองเพียงไตรมาสเดียว ซึ่งเป็นช่วงครึ่งปีแรกที่แข็งแกร่งที่สุดสำหรับการซื้อทองคำจริงนับตั้งแต่ปี 2013

  ในทางกลับกัน ความต้องการทองคำแท่งและเหรียญใน สหรัฐฯ (U.S.) ลดลงอย่างรวดเร็วถึง 53% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยนักลงทุนชาว อเมริกัน (American) ซื้อเหรียญและทองคำแท่งเพียง 9 ตัน ในไตรมาสที่สอง ซึ่งเป็นยอดรวมรายไตรมาสที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2019

   ความไม่แน่นอนทางการค้าได้เพิ่มแรงผลักดันในการพัฒนาศูนย์กลางทองคำระดับภูมิภาคในฝั่งตะวันออก นักวิเคราะห์วิจัยจากโรงกลั่นแห่งหนึ่งใน สวิตเซอร์แลนด์ (Swiss refinery) ให้สัมภาษณ์กับ Financial Times ว่า

"มีช่องว่างให้ศูนย์กลางเหล่านี้สำรวจการเพิ่มความพร้อมของผลิตภัณฑ์ของตน"

ความท้าทายและความได้เปรียบเชิงยุทธศาสตร์

   อย่างไรก็ตาม ยังมีอุปสรรคบางประการที่เผชิญหน้ากับผู้ที่หวังจะทำให้ เอเชีย (Asia) เป็นศูนย์กลางของการค้าทองคำ ผู้เล่นในชาติตะวันตกบางรายกังวลเกี่ยวกับ ความไม่มั่นคงทางการเมือง (political instability) ในภูมิภาค อดีตผู้ค้าทองคำจาก JPMorgan และ HSBC กล่าวกับ Times ว่า "มีความกลัวอยู่เสมอว่า — นี่เป็นตลาดระหว่างประเทศที่แท้จริงหรือไม่ หรือเป็นสิ่งที่หากรัฐบาล จีน (China) ไม่ชอบผลลัพธ์ พวกเขาก็สามารถเปลี่ยนกฎได้?"

   ในฐานะประเทศที่เป็นกลาง สิงคโปร์ (Singapore) ไม่มีภาระผูกพันทางการเมืองมากนัก

   ในขณะนี้ ทั้ง ฮ่องกง (Hong Kong) และ สิงคโปร์ (Singapore) ต่างก็มีข้อดีและข้อเสียของตนเอง เกรกอร์ เกรเกอร์เซน (Gregor Gregersen) ผู้ก่อตั้ง Silver Bullion ซึ่งเป็นบริษัทที่อยู่เบื้องหลัง The Reserve กล่าวกับ Times ว่า "ในด้านห้องนิรภัย เราเป็นผู้นำใน สิงคโปร์ (Singapore); ในด้านการค้า ผมคิดว่า ฮ่องกง (Hong Kong) เป็นผู้นำ ฮับทั้งสองแห่งตระหนักดีว่าโลกกำลังเปลี่ยนแปลง และพวกเขาจำเป็นต้องทบทวนบทบาทของตนเองในเรื่องทองคำ"

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.moneymetals.com/news/2025/09/30/asian-hubs-seeking-to-usurp-london-as-the-center-of-the-global-gold-trade-004371