จีนเร่งละทิ้งดอลลาร์ หยวนครองสัดส่วนการค้าข้ามพรมแดนพุ่ง 50%

15-9-2025

   รายงานล่าสุดจาก The Economist ระบุว่า จีนกำลังเร่งขยายบทบาทเงินหยวน (RMB) ลดการใช้เงินดอลลาร์ในธุรกรรมระหว่างประเทศอย่างมีนัยยะสำคัญ จุดเปลี่ยนสำคัญปรากฏในสัดส่วนการชำระเงินข้ามแดน ที่สกุลหยวนมีสัดส่วนเกิน 50% ของยอดรับการโอนทั้งหมด เพิ่มขึ้นจากเดิมที่ต่ำกว่า 1% ในปี 2010

   ผู้นำของจีน  กำลังมองเห็นโอกาสครั้งสำคัญจากนโยบายการค้าที่คาดเดาไม่ได้ของประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ (Donald Trump) รวมถึงการขาดดุลงบประมาณที่เพิ่มขึ้น และภัยคุกคามต่อความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ซึ่งทั้งหมดนี้เสี่ยงที่จะส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อค่าเงินดอลลาร์ .

   ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ  ปรับตัวลดลงถึง 7% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักทางการค้าตั้งแต่เดือนมกราคมที่ผ่านมา และถือเป็นการเริ่มต้นปีที่ย่ำแย่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 1973 ในทางกลับกัน ค่าเงินหยวนของจีน  ที่ถูกควบคุมอย่างเข้มงวดกลับแข็งค่าขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่การเลือกตั้งประธานาธิบดี ทรัมป์  ในเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา โดยมีนักลงทุนต่างชาติและรัฐบาลหลายประเทศที่กำลังมองหาสกุลเงินอื่นนอกเหนือจากดอลลาร์

ความทะเยอทะยานที่กลับมาอีกครั้ง

ความสนใจในสกุลเงินหยวนไม่ได้เป็นเรื่องใหม่ และความปรารถนาของจีน  ที่จะทำให้เงินหยวนเป็นสากลก็ไม่ใช่เรื่องใหม่เช่นกัน ความพยายามครั้งแรกเกิดขึ้นในปี 2009 โดยมีการผ่อนคลายการควบคุมเงินทุนบางส่วน แต่ความพยายามดังกล่าวก็จบลงอย่างเจ็บปวดในปี 2015 เมื่อตลาดหุ้นพังทลายและการลดค่าเงินส่งผลให้เงินทุนไหลออกอย่างรวดเร็วตามมาด้วยมาตรการควบคุมเงินทุนที่เข้มงวด ทำให้การเติบโตของเงินหยวนที่เพิ่งเริ่มต้นต้องหยุดชะงักลง แต่ในครั้งนี้เจ้าหน้าที่จีน  มุ่งมั่นที่จะทำให้ความก้าวหน้าครั้งนี้ยั่งยืน และต้องการควบคุมกระแสเงินทุนให้เข้มงวดขึ้น

ผู้นำจีน  เชื่อว่าเงินหยวนที่ได้รับการยอมรับในระดับโลกจะช่วยปกป้องผู้ส่งออกของประเทศจากความผันผวนของค่าเงินดอลลาร์ (dollar) และลดทอนภัยคุกคามจากมาตรการคว่ำบาตรทางการเงินของสหรัฐฯ  เจ้าหน้าที่บางส่วนหวังว่าบริษัทและนักลงทุนต่างชาติจะมองข้ามการควบคุมที่เข้มงวดของรัฐ และอาจมองว่าการควบคุมดังกล่าวเป็นข้อได้เปรียบด้วยซ้ำ

ความก้าวหน้าอย่างรวดเร็วในการสลัดดอลลาร์

แม้เงินหยวนจะยังขาดความน่าเชื่อถือในวงกว้าง แต่จีน กำลังแสดงความก้าวหน้าอย่างรวดเร็ว โดยส่วนแบ่งของเงินหยวนในการชำระเงินระหว่างประเทศเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าตั้งแต่ปี 2022 ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการเปลี่ยนแปลงในประเทศจีน เอง

การเพิ่มสัดส่วนการใช้เงินหยวนในการค้าขายของจีน ถือเป็นก้าวสำคัญ โดยปัจจุบันกว่า 30% ของการค้าสินค้าและบริการของจีน ดำเนินการด้วยสกุลเงินของตัวเอง (เทียบกับ 14% ในปี 2019) และจีน  ใช้เงินหยวนในการชำระบัญชีการค้าระหว่างประเทศทั้งหมด (รวมถึงกระแสเงินทุน) มากกว่า 50% เพิ่มขึ้นจากที่เคยน้อยกว่า 1% ในปี 2010

กลยุทธ์ของจีนเพื่อเพิ่มการหมุนเวียนของเงินหยวน

คุณดินนี แมคมาฮอน (Dinny McMahon) จากบริษัทที่ปรึกษา Trivium China ในกรุงปักกิ่ง  ให้ความเห็นว่า เป้าหมายสูงสุดของผู้กำหนดนโยบายคือการสร้างการหมุนเวียนของเงินหยวนทั้งภายในและภายนอกประเทศอย่างมีเสถียรภาพ ซึ่งจะช่วยส่งเสริมการใช้เงินหยวนในต่างประเทศ และทำให้ชาวต่างชาติเข้าถึงสกุลเงินนี้ได้ง่ายขึ้น

เพื่อเพิ่มการหมุนเวียนดังกล่าว เจ้าหน้าที่ได้สั่งการให้ธนาคารขนาดใหญ่ปล่อยสินเชื่อเพื่ออำนวยความสะดวกทางการค้าด้วยเงินหยวนไม่น้อยกว่า 40% นอกจากนี้ ยังเสนอให้ประเทศคู่ค้ายอมรับเงินหยวนเป็นสกุลเงินในการชำระเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการคว่ำบาตรต่อรัสเซีย ในปี 2022 ธนาคารจีน  ได้เปลี่ยนการปล่อยสินเชื่อใหม่ในต่างประเทศเกือบทั้งหมดจากเงินดอลลาร์  ไปเป็นเงินหยวน ซึ่งทำให้ยอดหนี้คงค้างในรูปเงินหยวนเพิ่มขึ้นถึงสามเท่า

การสร้างโครงสร้างทางการเงินคู่ขนาน

ในช่วงเวลาเดียวกัน จีน ก็ได้จัดระเบียบระบบทางการเงินของตนเองให้สามารถทำธุรกรรมกับประเทศอื่น ๆ ได้โดยไม่ต้องผ่านระบบดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงการใช้เงินหยวนดิจิทัล (digital yuan) และระบบการชำระเงินดิจิทัลที่ไม่ใช่ธนาคาร (non-bank digital payments) แต่ที่สำคัญที่สุดคือการพัฒนาระบบ CIPS (Cross-Border Interbank Payment System) ซึ่งคล้ายคลึงกับ SWIFT ระบบส่งข้อความระหว่างธนาคารของชาติตะวันตก

คุณจอช ลิปสกี้ (Josh Lipsky) จาก Atlantic Council ในสหรัฐฯ  กล่าวว่า การที่ธนาคารจีน ทำให้บทบาทของเงินหยวนในการชำระเงินระหว่างประเทศอาจถูกประเมินต่ำกว่าความเป็นจริง . มีธนาคารกว่า 1,700 แห่งทั่วโลกเข้าร่วมระบบ CIPS ซึ่งเพิ่มขึ้นถึงหนึ่งในสามก่อนเกิดสงครามในยูเครน (Ukraine) และปริมาณธุรกรรมก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วถึง 43% ในปี 2024 โดยมีตลาดใหม่ที่เข้าร่วมระบบในปีนี้ รวมถึงตุรกี (Turkey) และมอริเชียส (Mauritius)

นอกจากนี้ ในปีที่ผ่านมายังมีการทำธุรกรรมหลายพันล้านดอลลาร์ผ่านเครือข่ายสกุลเงินดิจิทัล mBridge ที่จีน สร้างขึ้นร่วมกับธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ ยอมรับว่าแม้ในเชิงเศรษฐกิจจะยังไม่สำคัญ แต่ในเชิงภูมิรัฐศาสตร์นั้น "ได้ก้าวข้ามขีดจำกัดไปแล้ว"

การเปิดกว้างที่กำลังจะมาถึง

รัฐบาลจีน ซึ่งหันมาพึ่งพาตนเองในด้านที่สำคัญ ได้เริ่มขยายการเข้าถึงตลาดการเงินของตนให้กับชาวต่างชาติแล้ว โดยจำนวนสัญญาทางการเงินที่เปิดให้นักลงทุนต่างชาติซื้อขายในตลาดภายในประเทศเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวในปีนี้

ช่วงเวลาหลายเดือนข้างหน้าถือเป็นช่วงเวลาที่สำคัญ ความเชื่อมั่นที่ลดลงในเงินดอลลาร์  และสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่เอื้ออำนวย ควรจะช่วยส่งเสริมความพยายามของจีน  ตลาดหุ้นที่ฟื้นตัวได้สร้างแรงจูงใจทางการเงินให้กับชาวต่างชาติที่ถือครองสินทรัพย์ในรูปเงินหยวน นอกจากนี้ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยและภาวะเงินฝืดได้ผลักดันให้ต้นทุนการกู้ยืมในตลาดต่างประเทศลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2013

นายพัน กงเชิง (Pan Gongsheng) ผู้ว่าการธนาคารกลางจีน  ประกาศในสุนทรพจน์สำคัญเมื่อเดือนมิถุนายนว่า ระบบการเงินโลกกำลังเข้าสู่ยุค "หลายขั้ว" และในอนาคตดอลลาร์  จะถูกบังคับให้แข่งขันกับสกุลเงินอื่น ๆ เช่น หยวน ซึ่งจีน หวังว่าการแข่งขันดังกล่าวจะทำให้ประเทศลดการพึ่งพิงดอลลาร์  น้อยลงและสามารถต้านทานการเปิดเสรีทางการเงินและการควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนได้

-----

IMCT NEWS

ที่มา https://www.economist.com/china/2025/09/10/china-is-ditching-the-dollar-fast