Make the Dollar Great Again ทองคำกับอนาคตของดอลลาร์' แนวทางการปฏิรูปสกุลเงินในยุคทรัมป์

15-9-2025

  Money Metals รายงานว่า สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังเผชิญความท้าทายครั้งใหญ่ หลังดำรงสถานะเงินทุนสำรองโลกมานานกว่า 80 ปี การตกต่ำของค่าเงินนี้มีรากเหง้ามาจากวิกฤตหนี้สาธารณะ มาตรการใช้งบประมาณขาดดุลอย่างต่อเนื่อง และนโยบายทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงรวดเร็วในยุคประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์

  ตลอดประวัติศาสตร์การเงินโลก สกุลเงินนับร้อยได้ล้มเหลว สูญสิ้น และล้าสมัยไปแล้ว ตั้งแต่ โรมันดีนาริอุส (Roman denarius) ไปจนถึง เยอรมันมาร์ก (German mark), เซาท์เวียดนามดอง (South Vietnamese dong) และ โซเวียตรูเบิล (Soviet ruble) . สิ่งเหล่านี้ล้วนถูกลดค่าเจือจางและถูกทอดทิ้ง ซึ่งในที่สุดสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (US dollar) อาจต้องเผชิญชะตากรรมเดียวกัน หากไม่มีการปฏิรูปทางการเงินครั้งใหญ่

  นักการเมืองและเจ้าหน้าที่รัฐที่มีความฟุ่มเฟือยต่างมีชื่อเสียงในการทำลายค่าเงิน โดยพวกเขาจะกู้ยืมเงินเพื่อเป็นทุนในการแก้ไขปัญหางบประมาณขาดดุลและการใช้จ่ายทางการทหารแทนการขึ้นภาษีและก่อให้เกิดการลุกฮือของประชาชน นอกจากนี้พวกเขายังลดค่าเงินภายในประเทศเพื่อกระตุ้นการส่งออกและขยายปริมาณเงินเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจและลดภาระหนี้สิน ทำให้มูลค่าของเงินในแต่ละหน่วยลดลง

  เมื่อความเชื่อมั่นของประชาชนและนักลงทุนสูญเสียไป เงินตราก็จะเสื่อมค่าและตายลงในที่สุด อายุขัยของสกุลเงินที่ไม่ได้อิงกับสินทรัพย์ใด (fiat currency) นั้นมีจำกัด

บทบาทของดอลลาร์ (Dollar) ที่เปลี่ยนแปลงไป

สกุลเงินดอลลาร์ (dollar) มีอายุยืนยาวกว่า 230 ปี โดยในช่วงแรกมูลค่าถูกกำหนดด้วยน้ำหนักและความบริสุทธิ์ของทองคำและเงิน ก่อนจะถูกลดฐานะเป็นเพียงธนบัตรกระดาษและหน่วยอิเล็กทรอนิกส์ที่ไม่ได้แลกเปลี่ยนกับโลหะมีค่า ตั้งแต่มีการออก ธนบัตร Federal Reserve ครั้งแรกในปี 1914 มูลค่าของสกุลเงินดอลลาร์ (dollar) ก็ลดลงไปถึง 97% และมีอำนาจการซื้อลดลงอย่างต่อเนื่อง .

ในฐานะสกุลเงินชั้นนำของโลก ดอลลาร์ (dollar) ครองความยิ่งใหญ่มานานกว่า 80 ปี โดยได้รับการสนับสนุนจากอำนาจทางเศรษฐกิจและการทหารที่เหนือกว่า อย่างไรก็ตาม ทุกวันนี้ยุคทองของความแข็งแกร่งและความโดดเด่นของอเมริกา (America) กำลังถูกมองย้อนหลัง ด้วยหนี้รัฐบาลกลางที่พุ่งสูงขึ้น การขาดดุลการค้าเรื้อรัง และสถานะทางการเงินของประเทศที่กำลังเสื่อมถอย .

การสูญเสียความเชื่อมั่นและทางเลือกใหม่

การขาดดุลและระดับหนี้ที่เพิ่มสูงขึ้นทำให้ผู้คนเริ่มตระหนักว่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (US dollar) และตราสารหนี้ที่อิงกับดอลลาร์ (dollar) ไม่ใช่แหล่งหลบภัยทางการเงินหรือการรักษามูลค่าอย่างที่เคยเชื่อกันอีกต่อไป นักลงทุนที่ชาญฉลาดและประเทศต่าง ๆ กำลังสูญเสียความเชื่อมั่นในสกุลเงินดอลลาร์ (dollar) รวมถึงสกุลเงินอื่น ๆ ที่ไม่ได้อิงกับสินทรัพย์ใด โดยส่วนแบ่งของหนี้สหรัฐฯ (US debt) ที่ถือโดยนักลงทุนต่างชาติกำลังลดลง

ในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา การซื้อทองคำของธนาคารกลางสุทธิที่เพิ่มขึ้นและการพุ่งขึ้นของราคาทองคำเป็นเครื่องบ่งชี้ที่ชัดเจน ผู้เชี่ยวชาญกำลังลดการถือครองพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ (US Treasury) และแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่เสื่อมค่าเป็นสินทรัพย์ที่จับต้องได้ . แม้แต่ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ในกลุ่ม Goldman Sachs, JPMorgan และ UBS ก็เชื่อว่าแนวโน้มการซื้อทองคำจะยังคงดำเนินต่อไป

หนี้สินและการคว่ำบาตรที่บ่อนทำลายอำนาจ

ประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ (Donald Trump) เข้าใจดีว่าการฟื้นฟูเศรษฐกิจเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อฟื้นความยิ่งใหญ่ของชาติ แต่หนี้รัฐบาลกลางจำนวนมหาศาลและหนี้สาธารณะ 37 ล้านล้านดอลลาร์ กำลังบั่นทอนความพยายามเหล่านั้นอย่างมาก

การใช้จ่ายของรัฐบาลที่ควบคุมไม่ได้และหนี้ที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลเสียต่อการลงทุนที่มีประสิทธิผล อีกทั้งยังเป็นภัยต่อความมั่นคงของชาติอีกด้วย พลเรือเอกไมเคิล มุลเลน (Adm. Michael Mullen) ประธานคณะเสนาธิการทหารร่วม กล่าวในปี 2010 ว่า “ภัยคุกคามที่สำคัญที่สุดต่อความมั่นคงแห่งชาติของเราคือหนี้สิน” .

สหรัฐฯ (US) ใช้การคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจและการค้าเพื่อปกป้องดอลลาร์ (dollar) และลงโทษศัตรูทางการเมืองมานานหลายปี ซึ่งรวมถึงการกำหนดภาษีศุลกากรกับประเทศคู่ค้า การกระทำเหล่านี้อาจให้ผลประโยชน์ในระยะสั้น แต่ในระยะยาวกลับทำให้คู่แข่งทางเศรษฐกิจต้องหันไปหาสกุลเงินและทางเลือกอื่นที่ไม่ใช่ดอลลาร์ (dollar)

การริเริ่มทางเศรษฐกิจและการเงินของกลุ่ม BRICS+ (Brazil, Russia, India, China, South Africa, Egypt, Ethiopia, Indonesia, Iran, and United Arab Emirates) และ Shanghai Cooperation Organisation (SCO) ที่หลีกเลี่ยงการใช้ดอลลาร์ (dollar) เช่น ข้อตกลงการค้าทวิภาคี การแลกเปลี่ยนสกุลเงินกับทองคำ และข้อเสนอสกุลเงินดิจิทัลที่อิงกับทองคำ กำลังกลายเป็นภัยคุกคามที่เพิ่มขึ้นต่ออำนาจนำของสหรัฐฯ (US)

การฟื้นฟูดอลลาร์ (Dollar) และอนาคตที่ต้องเผชิญ

แม้ประธานาธิบดี ทรัมป์ (Trump) จะมีนโยบาย "One Big Beautiful Bill" ที่จะเพิ่มหนี้สาธารณะขึ้นอีก 3.4 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งสวนทางกับความรับผิดชอบทางการคลัง แต่รัฐบาลสหรัฐฯ (US) ควรจะหันมาสนับสนุนสกุลเงินด้วยทองคำ หรือสินทรัพย์อื่น ๆ ที่มีนัยสำคัญ

การกลับคืนสู่การเงินที่มั่นคง (sound money) จะช่วยฟื้นฟูความเชื่อมั่นในสกุลเงิน และอาจจำเป็นต้องมีวินัยด้านงบประมาณด้วยการจำกัดการกู้ยืมและการใช้จ่ายของรัฐบาล

แม้ ทรัมป์ (Trump) จะชอบทองคำ แต่การประดับตกแต่งทำเนียบขาวด้วยทองคำเพียงอย่างเดียวก็ไม่สามารถนำไปสู่ยุคทองได้ และหากไม่มีการปฏิรูปการเงินครั้งใหญ่ที่จะย้อนกลับการตัดขาดจากทองคำของประธานาธิบดี ริชาร์ด นิกสัน (Richard Nixon) ในปี 1971 สกุลเงินดอลลาร์ (dollar) ที่กำลังเสื่อมค่าก็จะยังคงเสื่อมถอยต่อไป และมีจุดจบเป็นเพียงสกุลเงินที่ล้มเหลวที่ถูกทอดทิ้งให้อยู่ในหน้าประวัติศาสตร์เท่านั้น .

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.moneymetals.com/news/2025/09/12/make-the-dollar-great-again-004336