ผู้นำธนาคารสูงสุดของสหรัฐฯ เตือนความเสี่ยงตลาดหุ้นอเมริการ่วงหนัก

10-10-2025

   หัวหน้าธนาคาร JP Morgan เตือนว่าความเสี่ยงที่ตลาดหุ้นสหรัฐจะร่วงแรง มีมากกว่าที่ตลาดรับรู้ในปัจจุบัน เจมี ไดมอน (Jamie Dimon) ผู้นำของธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ กล่าวกับสำนักข่าว BBC ว่าเขา “กังวลมากกว่าคนอื่นๆ อย่างมาก” เกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการปรับฐานครั้งใหญ่ในตลาด ซึ่งเขาระบุว่าอาจเกิดขึ้นได้ภายในช่วง 6 เดือนถึง 2 ปีข้างหน้า

  ในการให้สัมภาษณ์ที่หาได้ยากและครอบคลุมหลายประเด็น ไดมอนยังกล่าวด้วยว่าสหรัฐฯ กลายเป็น “พันธมิตรที่ไม่น่าไว้วางใจ” บนเวทีโลกมากขึ้น

  เขาเตือนว่าเขายังคง “กังวลเล็กน้อย” เกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อในสหรัฐฯ แต่ยืนยันว่าเขาเชื่อว่า Federal Reserve (ธนาคารกลางสหรัฐฯ) จะยังคงมีความเป็นอิสระ แม้จะถูกโจมตีซ้ำๆ จากรัฐบาลของอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ต่อประธาน Fed เจอโรม พาวเวลล์

  ไดมอนเดินทางมาเยือนเมืองบอร์นมัธ (Bournemouth) ประเทศอังกฤษ เพื่อประกาศการลงทุนมูลค่าประมาณ 350 ล้านปอนด์ในศูนย์ปฏิบัติการของ JP Morgan ที่นั่น พร้อมกับการบริจาคเพื่อการกุศลอีก 3.5 ล้านปอนด์ให้กับองค์กรไม่แสวงหาผลกำไรในท้องถิ่น

  รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของสหราชอาณาจักร เรเชล รีฟส์ (Rachel Reeves) กล่าวว่า การลงทุนครั้งนี้เป็น “ข่าวดีอย่างยิ่งสำหรับเศรษฐกิจท้องถิ่นและประชาชนในเมืองดอร์เซต”

   ก่อนการสัมภาษณ์ ไดมอนได้ขึ้นเวทีพูดคุยกับพนักงานที่ศูนย์ของ JP Morgan ในลักษณะที่ดูผ่อนคลายเหมือนร็อกสตาร์มากกว่าผู้บริหารธนาคาร โดยสวมเสื้อเชิ้ตแบบไม่ติดกระดุมพร้อมกางเกงยีนส์ และเดินแจกไฮไฟว์ให้พนักงานระหว่างทางขึ้นเวที

   เมื่อถูกถามถึงมุมมองต่อเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร ไดมอนกล่าวว่าเขาคิดว่าเรเชล รีฟส์ “ทำงานได้อย่างยอดเยี่ยม” และเขารู้สึกมองในแง่ดีต่อความพยายามของรัฐบาลในการส่งเสริมนวัตกรรมและลดข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ อย่างไรก็ตาม ในภาพรวมของเศรษฐกิจโลก เขากล่าวว่ามีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะเกิดภาวะร้อนแรงเกินไป (overheated)

“ผมกังวลเกี่ยวกับเรื่องนี้มากกว่าคนอื่นๆ เยอะเลย” เขากล่าว

“มีหลายสิ่งหลายอย่างที่ก่อให้เกิดบรรยากาศแห่งความไม่แน่นอน” เขากล่าว พร้อมชี้ไปที่ปัจจัยเสี่ยงต่างๆ เช่น สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ การใช้จ่ายภาครัฐ และการกลับมาเสริมกำลังทางทหารของประเทศต่างๆ ทั่วโลก

“ปัจจัยเหล่านี้ล้วนสร้างปัญหามากมายที่เรายังไม่รู้วิธีแก้ไข” เขากล่าว

“ผมจึงคิดว่าระดับความไม่แน่นอนควรจะอยู่ในใจของผู้คนมากกว่าระดับที่ถือว่า ‘ปกติ’”

   การเติบโตอย่างรวดเร็วของตลาดหุ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมานั้น ส่วนใหญ่เกิดจากการลงทุนในเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI)

   เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England) ได้เปรียบเทียบสถานการณ์นี้กับฟองสบู่ดอทคอม (dotcom boom) และการล่มสลายในช่วงปลายทศวรรษ 1990 พร้อมเตือนว่ามูลค่าของบริษัทเทคโนโลยีด้าน AI “ดูเหมือนจะถูกประเมินสูงเกินจริง” และมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นที่จะเกิด “การปรับฐานอย่างรุนแรง”

“ในมุมมองของผม AI เป็นของจริง และสุดท้ายแล้ว AI จะให้ผลตอบแทน” ไดมอนกล่าว

“เหมือนกับที่รถยนต์ในที่สุดก็ให้ผลตอบแทน และโทรทัศน์ก็เช่นกัน แต่ผู้ที่มีส่วนเกี่ยวข้องกับสิ่งเหล่านี้ส่วนใหญ่กลับไม่ประสบความสำเร็จ”

   เขาเสริมว่า เงินทุนบางส่วนที่ถูกเทเข้ามาใน AI “อาจจะสูญเปล่า”

กระสุน ปืน และระเบิด

ประเด็นด้านความมั่นคงระดับโลกกลายเป็นหัวข้อที่ไดมอนให้ความสนใจในช่วงหลัง โดยในจดหมายถึงผู้ถือหุ้นเมื่อต้นปีนี้ เขาเตือนว่าสหรัฐฯ จะมีกำลังจรวดไม่พอใช้ภายใน 7 วัน หากเกิดสงครามในทะเลจีนใต้

เมื่อสะท้อนถึงวิธีรับมือกับปัจจัยเสี่ยงต่างๆ เขาชี้ไปที่การลงทุนทางทหารที่มากขึ้น

“ผู้คนพูดถึงการกักตุนของอย่างคริปโตฯ แต่ผมมักจะพูดว่าเราควรกักตุนกระสุน ปืน และระเบิดต่างหาก”

“โลกทุกวันนี้อันตรายขึ้นมาก และผมเลือกความปลอดภัยไว้ก่อน”

อีกหนึ่งปัจจัยเสี่ยงที่หลายคนในเศรษฐกิจโลกเชื่อว่าสหรัฐฯ กำลังเผชิญอยู่ ก็คือแรงกดดันต่อความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve)

   ในประเด็นนี้ ไดมอนกล่าวว่าเขาเห็นว่าความเป็นอิสระของธนาคารกลางนั้นเป็นสิ่งสำคัญ — แต่เขาก็ยินดีที่จะเชื่อคำพูดของอดีตประธานาธิบดีทรัมป์ว่าเขาจะไม่แทรกแซง Fed แม้ว่าอดีตผู้นำสหรัฐฯ จะเคยเรียกประธาน Fed คนปัจจุบัน เจอโรม พาวเวลล์ ว่าเป็น “คนโง่” และ “หัวทึบ” เพราะไม่ลดดอกเบี้ยให้เร็วพอ

   ไดมอนยอมรับว่าสหรัฐฯ “กลายเป็นประเทศที่ไว้ใจได้น้อยลงเล็กน้อย” แต่เขาก็กล่าวด้วยว่า การกระทำบางอย่างของรัฐบาลทรัมป์ได้ผลักดันให้ยุโรปเริ่มลงมือแก้ปัญหาการลงทุนที่ต่ำใน NATO และปัญหาด้านความสามารถในการแข่งขันทางเศรษฐกิจ

ข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ และอินเดีย

ไดมอนยังเปิดเผยมุมมองเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะเกิด ความคืบหน้าในข้อตกลงการค้าระหว่างอินเดียกับสหรัฐฯ

เขากล่าวว่าเขาต้องการ “ดึงอินเดียให้ใกล้ชิดมากขึ้น” และเชื่อว่าข้อตกลงเพื่อยกเลิกภาษีเพิ่มเติมต่ออินเดียกำลังใกล้จะเกิดขึ้น ภาษีเหล่านี้เคยถูกใช้เป็นการลงโทษอินเดียจากการค้ากับรัสเซีย โดยเฉพาะในเรื่องการซื้อน้ำมัน

“จริงๆ แล้ว ผมได้พูดกับเจ้าหน้าที่หลายคนของรัฐบาลทรัมป์ ซึ่งบอกว่าพวกเขาต้องการทำข้อตกลงนี้ และผมก็ได้รับแจ้งว่าพวกเขาจะดำเนินการจริง”

ความทะเยอทะยานทางการเมือง?

ชื่อของเจมี ไดมอน มักถูกพูดถึงในหมู่บุคคลการเงินระดับสูงว่าเป็นผู้ที่ “อาจจะก้าวเข้าสู่การเมือง” ได้

ก่อนการเลือกตั้งของทรัมป์เมื่อปีที่แล้ว นักลงทุนรายใหญ่ บิล แอ็คแมน (Bill Ackman) เคยกล่าวว่า ไดมอนจะเป็น “ตัวเลือกที่ยอดเยี่ยม” สำหรับตำแหน่งรัฐมนตรีคลัง และไดมอนก็ยังเคยตกเป็นข่าวลือเกี่ยวกับการลงสมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีอีกด้วย

เมื่อถูกถามถึงความทะเยอทะยานทางการเมือง ไดมอนตอบว่า “มันไม่ใช่สิ่งที่ผมกำลังวางแผนไว้” และเขาขอมุ่งเน้นที่การทำให้ JP Morgan ยังคงเป็น “บริษัทที่มีสุขภาพแข็งแรงและมีชีวิตชีวา”

แม้ว่าเขาจะกล่าวติดตลกว่า “แต่ถ้าคุณมอบตำแหน่งประธานาธิบดีให้ผม ผมก็จะรับไว้ ผมคิดว่าผมน่าจะทำได้ดีทีเดียว

ที่มา BBC