5 สัญญาณเตือน ราคาทองคำอาจถึงจุดสูงสุดแล้ว? ระวังภาวะตื่นทองที่อาจนำไปสู่ราคาร่วง!

13-10-2025

   Money Metals รายงานว่า สัญญาณทองคำขึ้นสูงสุด: วัดจังหวะก่อนการปรับฐานครั้งใหญ่ นักวิเคราะห์ตลาดทองคำต่างลงความเห็นว่า จุดสูงสุดของราคามักเกิดขึ้นเมื่อผู้เล่นในตลาดรวมถึงนักลงทุนรายย่อยตกอยู่ในสภาวะ “หลงผิด” ไม่ให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐานด้านความเสี่ยง ชะล่าใจต่อสัญญาณเตือน และเน้นแต่การเก็งกำไร สุดท้ายจึงเกิดสภาวะราคาพองตัวตาม “กลไกฟีดแบ็ก” จากความคาดหวังที่เกินจริง จนทำให้ผู้ตามซื้อช่วงท้ายต้องจ่ายแพง ก่อนตลาดจะพลิกเข้าสู่ช่วงปรับฐานลงอย่างรุนแรง

### สัญญาณที่บ่งชี้ว่าราคาทองคำอาจขึ้นถึงจุดสูงสุด

หนึ่งในเครื่องมือยอดนิยมคือการวิเคราะห์ทางเทคนิค เช่น RSI (Relative Strength Index) ซึ่งในกราฟรายเดือนปีนี้ ค่า RSI ทองคำอยู่ที่ระดับ 90.5 สูงสุดในรอบหลายสิบปี ถือเป็นสัญญาณการซื้อเกินปกติอย่างรุนแรง แม้อดีตจะตามมาด้วยการปรับฐานแรง แต่สถานการณ์ปัจจุบันหลายฝ่ายเห็นตรงกันว่าโลกอยู่ใน “ยุคประกอบการใหม่” ที่โครงสร้างราคา ทัศนคติ และทิศทางตลาดอาจไม่ซ้ำรอยเดิม

### มุมมองฝั่งเอเชีย: ตัวตั้งราคาโลก

ตลาดทองคำในเอเชีย โดยเฉพาะอินเดียและจีน ถูกจับตาว่าเป็นผู้นำเทรนด์การซื้อของโลก อินเดียซึ่งมีชื่อเสียงด้านความไวต่อต้นทุน กลับเพิ่มการนำเข้าทองคำถึงสองเท่าในเดือนที่ผ่านมา แม้ราคาตลาดซื้อจริงจะแพงกว่ากลางโลกถึง 10 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในขณะเดียวกัน จีนที่เคยหยุดซื้อตอนราคาพุ่งก็หวนกลับมาซื้อแรง หลังราคาทองคำล่วงหน้าฟื้นตัวเป็นพรีเมียมแทนส่วนลดเดิม สะท้อนว่าผู้บริโภคเอเชียยังมีความเชื่อมั่นและมองข้ามความกังวลเรื่องฟองสบู่ในระยะสั้น

### กลุ่มนักเก็งกำไร: ตัวชี้วัดสวนทาง

เทรดเดอร์ฟิวเจอร์สและนักเก็งกำไรระยะสั้นมักถูกใช้เป็น “ตัวชี้วัดสวนทาง” เพราะพฤติกรรมเก็งทิศให้ผลตามตลาดแทบจะสายสุดท้ายและมีแนวโน้มพลิกข้างเมื่อราคาหมดแรงขึ้น สำหรับรอบนี้ กลุ่มนักเก็งกำไรส่วนใหญ่กลับตกรถ ไม่ได้สะสมสถานะขาขึ้นก่อนตลาดพุ่ง จึงไม่มีแรงขายล้นตลาดในระยะสั้น—เป็นสัญญาณเชิงบวกต่อแนวโน้มขาขึ้น

### คุณภาพการซื้อ: นักลงทุนมือหนักครองตลาด

การซื้อทองคำแบ่งออกเป็นสองกลุ่ม: นักลงทุนระยะสั้นและผู้ลงทุนเชิงสำรอง (ธนาคารกลาง กองทุนระยะยาว) การเห็น “แรงซื้อจากมือหนัก” หรือ strong hands แทนเก็งกำไรเป็นสัญญาณว่าตลาดแข็งแรงขึ้นในมิติพื้นฐาน ราคาที่ลดลงในรอบนี้จึงถูกซื้อกลับและฟื้นเร็ว ไม่เกิดแรงขายแบบ panic sell

### สัญญาณฟองสบู่: Shoeshine Boy กับดัชนีสื่อ (สัญญาณว่าตลาดทองคำอาจเข้าสู่รอบฟองสบู่ เมื่อคนทั่วไป (เช่น คนขัดรองเท้า) หรือสื่อมวลชนพูดถึงกันมาก)

ช่วงที่คนทั่วไปหรือสื่อกระแสหลักพูดถึงทองคำอย่างคึกคักจนผิดธรรมชาติ (Shoeshine Boy Moment) มักเป็นสัญญาณฟองสบู่ อย่างไรก็ตาม ดัชนี Google Trends ที่ขยายตัวสูงมากอาจสะท้อนความร้อนแรงด้านสื่อ แต่ตัวเลขการลงเงินจริงทั้ง ETF และทองคำแท่งในตลาดฝั่งตะวันตกยังไม่ได้ขยายตัววูบ มีเพียงการลงทุนแบบสุขุมเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง

### พฤติกรรมของนักเก็งกำไรและการเข้าสู่ภาวะคลั่งไคล้ (Mania)

ราคาและพฤติกรรมการซื้อทองคำในรอบนี้สะท้อนว่า “การปรับฐาน” ครั้งใหญ่ยังไม่มาถึง แต่กระแสการซื้อของรายย่อย นักลงทุนสถาบัน และความเคลื่อนไหวในภูมิภาคเอเชีย-ตะวันตกกำลังเร่งเร้าความร้อนแรงในตลาดให้เข้าใกล้ขีดสุดเรื่อยๆ การจับตามุมมองเชิงพื้นฐาน คู่กับสัญญาณทางเทคนิค และพฤติกรรมของผู้เล่นหลักในตลาดจะเป็นกุญแจสำคัญในการประเมินจุดสูงสุดที่แท้จริงของทองคำแต่ละรอบ ทั้งนี้ ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่าการคาดการณ์ตัวเลขราคาเป้าหมายในสภาวะตลาดแบบนี้อาจมีโอกาสคลาดเคลื่อนสูง

เพราะจุดสมดุลใหม่ของทุนสำรองธนาคารกลางทั่วโลกยังอยู่ระหว่างปรับตัวและไม่มีสูตรสำเร็จ.

---

IMCT NEWS

ที่มา https://www.moneymetals.com/news/2025/10/10/how-do-you-know-when-gold-has-peaked-004401