สหรัฐฯ-จีน ยืนยันร่วมมือแก้ปัญหาหนี้โลก G20 มุ่งเป้าเร่ง "หนี้ที่ไม่ใช่ตราสารหนี้" ที่ขาดความโปร่งใส

18-10-2025

   Yahoo finace รายงานว่า G20 มุ่งแก้ปัญหาหนี้โลก เผชิญความท้าทาย 'หนี้ที่ไม่ใช่ตราสารหนี้' ที่ขาดความโปร่งใส โดยมีแถลงการณ์ยืนยันความมุ่งมั่นที่จะแก้ไขปัญหาหนี้สินในประเทศกำลังพัฒนาอย่างต่อเนื่อง แม้จะมีเสียงวิจารณ์จากนักกิจกรรมว่ากรอบความร่วมมือที่มีอยู่ยังขาดความทะเยอทะยานและมาตรการใหม่ ๆ ขณะที่ผู้บริหารระดับสูงของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) เน้นย้ำว่า ความโปร่งใสของสินเชื่อจากธนาคารพาณิชย์เป็นอุปสรรคสำคัญที่ทำให้การปรับโครงสร้างหนี้เป็นไปอย่างล่าช้า

   ในการประชุมประจำปีของ IMF และธนาคารโลก (World Bank) ที่กรุงวอชิงตัน เจ้าหน้าที่การเงิน G20 ได้ออกแถลงการณ์ว่าด้วยหนี้ โดยประเมินว่า ความเสี่ยงที่จะเกิดวิกฤตหนี้ที่เป็นระบบ (Systemic Debt Crisis) โดยรวมนั้นยังสามารถควบคุมได้ แต่ยอมรับว่าประเทศที่มีรายได้ต่ำและรายได้ปานกลางที่เปราะบางหลายแห่ง ยังต้องเผชิญกับ ต้นทุนทางการเงินที่สูง และ ความท้าทายด้านสภาพคล่อง (Liquidity) ในการชำระหนี้ ซึ่งส่งผลกระทบให้การใช้จ่ายด้านการศึกษา สุขภาพ และโครงสร้างพื้นฐานถูกเบียดบัง

การมีส่วนร่วมของมหาอำนาจและความท้าทายของ 'หนี้ที่ไม่ใช่ตราสารหนี้'

นางเซย์ลา ปาซาร์บาซิโอกลู (Ceyla Pazarbasioglu) หัวหน้าฝ่ายยุทธศาสตร์ของ IMF กล่าวว่า การที่เจ้าหน้าที่ระดับสูงของสหรัฐฯ (U.S.) และจีน (China) ยังคงเข้าร่วมการประชุมโต๊ะกลมว่าด้วยหนี้อธิปไตยโลก (Global Sovereign Debt Roundtable) เมื่อวันพุธที่ผ่านมา แสดงให้เห็นถึง ความมุ่งมั่นร่วมกัน ที่จะแก้ไขปัญหาหนี้ในประเทศกำลังพัฒนา แม้ว่าความขัดแย้งทางการค้าจะยังคงแบ่งแยกสองประเทศเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกนี้อยู่

หัวข้อสำคัญในการประชุมดังกล่าวคือ การขาดความโปร่งใส เกี่ยวกับสินเชื่อจากธนาคารพาณิชย์ หรือที่เรียกว่า "หนี้ที่ไม่ใช่ตราสารหนี้" (Non-bonded debt) ซึ่งเป็นส่วนที่ทำให้ความพยายามในการปรับโครงสร้างหนี้มีความซับซ้อน

นางปาซาร์บาซิโอกลู (Pazarbasioglu) ระบุว่า ขณะนี้ความคืบหน้าในการปรับโครงสร้างหนี้อย่างเป็นทางการและหนี้ที่เป็นตราสารหนี้นั้นสั้นลงแล้ว แต่ "หนี้ที่ไม่ใช่ตราสารหนี้ยังคงเป็นส่วนที่ตามหลัง" เพราะแม้บางประเทศจะผ่านการปรับโครงสร้างหนี้แล้ว แต่หนี้จากธนาคารหรือสินเชื่ออื่น ๆ ยังคงขัดขวางไม่ให้สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือยกเลิกสถานะการผิดนัดชำระหนี้ ซึ่งเป็นขั้นตอนสำคัญที่ทำให้ประเทศเหล่านั้นสามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนด้วยต้นทุนที่ต่ำลงได้

นายโฮเซ่ วินาลส์ (Jose Vinals) อดีตประธานกลุ่มสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด (Standard Chartered) และเป็นหนึ่งในเจ้าหนี้ภาคเอกชนที่เข้าร่วมโต๊ะกลม กล่าวเสริมว่า สินเชื่อที่ไม่ใช่ตราสารหนี้ส่วนใหญ่ ขาดกลไกที่เรียกว่า "ข้อกำหนดการดำเนินการร่วมกัน" (Collective Action Clauses) ซึ่งมักมีอยู่ในตราสารหนี้ ทำให้เจ้าหนี้ส่วนใหญ่สามารถผูกมัดเจ้าหนี้ส่วนน้อยให้ยอมรับข้อตกลงใหม่ได้ และช่วยป้องกันไม่ให้เกิด "เจ้าหนี้ที่ไม่ร่วมมือ" (Holdout Creditors) ซึ่งเป็นปัญหาที่ซับซ้อนอย่างมากในกระบวนการปรับโครงสร้างหนี้

การเสริมสร้าง Common Framework และเสียงเรียกร้องจากภาคประชาสังคม

G20 ได้ให้คำมั่นที่จะเสริมสร้าง กรอบความร่วมมือเพื่อการจัดการหนี้ของกลุ่ม G20 (G20 Common Framework) ให้เป็นไปอย่าง "คาดการณ์ได้ ทันเวลา เป็นระเบียบ และประสานงานกัน" พร้อมทั้งส่งเสริมให้ประเทศผู้กู้ยืมมีบทบาทในการหารือเรื่องหนี้มากขึ้น ซึ่งเป็นข้อเรียกร้องหลักของแอฟริกาใต้ในฐานะประธาน G20 ปีนี้

รายงานความคืบหน้าหลังการประชุมยังระบุถึงข้อตกลงในการดำเนินการเพื่อเพิ่มความโปร่งใสและประสิทธิภาพ:

การเปิดเผยข้อมูล: มีการสนับสนุนอย่างกว้างขวางให้คณะกรรมการเจ้าหนี้อย่างเป็นทางการ เผยแพร่รายละเอียดที่สำคัญของการปรับโครงสร้างหนี้ รวมถึงการลดมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (Net Present Value Reduction) ให้เร็วขึ้นและครอบคลุมยิ่งขึ้น

การแบ่งปันข้อมูล: สนับสนุนให้ขยายการใช้ "โครงการแบ่งปันข้อมูลหนี้ (Debt Data Sharing Exercise)" ของธนาคารโลกไปยังเจ้าหนี้ G20 ทั้งหมด และแสดงความสนใจอย่างยิ่งในข้อเสนอของธนาคารโลกที่จะสร้าง แพลตฟอร์มดิจิทัล เพื่อปรับปรุงข้อมูลสินเชื่อให้เป็นไปโดยอัตโนมัติ

อย่างไรก็ตาม แถลงการณ์ของ G20 เผชิญกับคำวิจารณ์อย่างหนักจากกลุ่มนักกิจกรรมบรรเทาหนี้ นางอิโอแลนดา เฟรสยิลโล (Iolanda Fresnillo) จาก European Network on Debt and Development กล่าวว่า แถลงการณ์นี้ "ไม่เพียงพอและขาดความทะเยอทะยานอย่างมาก" โดยไม่ได้นำเสนอโครงการริเริ่มใหม่ ๆ เพื่อแก้ไขวิกฤตหนี้

นายเอริก เลอคอมป์ (Eric LeCompte) ผู้อำนวยการบริหารของ Jubilee USA Network ชี้ถึงความรุนแรงของสถานการณ์หนี้ โดยระบุว่า ประเทศกำลังพัฒนาใช้จ่ายไปกับการ ชำระดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียว ถึง 921,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ (USD 921 billion) ในปี 2024 ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้น 10% จากปี 2023 และเน้นย้ำว่า "ประเทศต่าง ๆ ไม่สามารถกู้ยืมเงินเพื่อเอาชนะวิกฤตนี้ได้"

แม้หนี้โลกจะอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่สำหรับตลาดเกิดใหม่หลายแห่ง อัตราส่วนหนี้ต่อ GDP ได้ลดลงหรือทรงตัว อย่างไรก็ตาม ภาระในการชำระหนี้ที่สูงยังคงเป็นแรงกดดันอย่างหนัก ทำให้ผู้เชี่ยวชาญเห็นว่าปัญหาในปัจจุบันคือ สภาพคล่อง (Liquidity) ที่ขาดแคลนมากกว่า ความสามารถในการชำระหนี้ (Solvency)

---

IMCT NEWS

ที่มา https://finance.yahoo.com/news/us-china-still-committed-global-230440968.html